MIG 13 Emissionsprospekt A - Alfred Wieder AG

Eingeschränkte Veräußerbarkeit der Vermögensanlage
Die fondsgesellschaft ist grundsätzlich bis zum
31.12.2021 befristet und wird nach diesem Zeitpunkt
liquidiert. für anleger, die sich von der Vermögensanlage
vorzeitig lösen wollen, besteht vor Laufzeitende und
anschließender Liquidation der fondsgesellschaft lediglich
die Möglichkeit, ihren kommanditanteil bzw. ihre
rechte aus dem treuhandvertrag zu veräußern. Die Veräußerungsmöglichkeiten
sind jedoch in rechtlicher und
tatsächlicher Hinsicht stark eingeschränkt. Die rechtliche
Beschränkung besteht darin, dass die Beteiligung
grundsätzlich nur zum ende eines Geschäftsjahres der
Gesellschaft (31.12. eines kalenderjahres) und nur mit
Zustimmung der HMW komplementär GmbH und (während
Bestehens des treuhandvertrags) der treuhänderin
veräußert werden kann. Darüber hinaus ergeben sich
aus tatsächlichen Gründen erhebliche Veräußerungsbeschränkungen:
es existiert kein organisierter Markt,
insbesondere keine Börse oder ein vergleichbares Handelssystem,
an dem anteile Geschlossener fonds gehandelt
werden. Zweitmarkthandelsplattformen sind mit
organisierten Märkten und einem börslichen Handel keineswegs
vergleichbar. Im Bereich Geschlossener fonds
besteht auch keine Möglichkeit, den anteil an der Gesellschaft,
anders als bei Investmentanteilen, die dem
Investmentgesetz (InvG) unterliegen, an die Gesellschaft
zurückzugeben. Der anleger trägt somit das risiko, seinen
anteil an der Gesellschaft bzw. die rechte aus dem
treuhandvertrag auch dann nicht veräußern zu können,
wenn er persönlich die Veräußerung für wünschenswert
halten sollte oder diese für ihn wirtschaftlich sogar notwendig
wäre.
2.2.3. Anlegergefährdende Risiken
Persönliche Haftung gemäß § 172 Abs. 4 HGB bei
Rückgewähr der Hafteinlage und Verpflichtung zur
Rückzahlung von Ausschüttungen
Jeder anleger ist im Innenverhältnis zur fondsgesellschaft
verpflichtet, seine Einlageverpflichtung (in Höhe
des Betrags des übernommenen kapitalanteils zuzüglich
agio) vollständig zu erfüllen. Nach ordnungsgemäßer
Bezahlung der einlage nebst agio bestehen insoweit
keine Zahlungsansprüche der Gesellschaft gegen den
anleger mehr.
18 | rIsIken der vermögensanlage
Den anleger kann darüber hinaus jedoch eine außenhaftung
für Gesellschaftsverbindlichkeiten gegenüber Gläubigern
der fondsgesellschaft treffen. solange die Beteiligung
des anlegers über die treuhänderin gehalten wird,
besteht diese außenhaftung zwar nicht unmittelbar, greift
jedoch über die betreffende Freistellungsverpflichtung
des anlegers gegenüber der treuhandkommanditistin.
Diese Einstandspflicht für Zahlungsverbindlichkeiten der
Gesellschaft ist der Höhe nach beschränkt auf die im
Handelsregister für den anleger eingetragene Haftsumme
(sog. Hafteinlage). Im vorliegenden fall beträgt die
Hafteinlage 1 % des Betrags des jeweils übernommenen
kapitalanteils (§ 3 abs. 4 des Gesellschaftsvertrags).
sofern und soweit die einlage auf den kapitalanteil zumindest
in Höhe des Betrags der eingetragenen Hafteinlage
tatsächlich an die Gesellschaft bezahlt wurde, fällt
die persönliche Haftung des anlegers für Zahlungsverbindlichkeiten
der fondsgesellschaft zunächst weg. Dies
entspricht der gesetzlichen regelung des § 171 abs. 1
Handelsgesetzbuch (HGB).
In einem gesetzlich geregelten sonderfall kann diese
außenhaftung gemäß § 172 abs. 4 HGB jedoch wieder
aufleben: Das Gesetz ordnet an, dass ein Gesellschaftsgläubiger
kommanditisten persönlich für Gesellschaftsverbindlichkeiten
in anspruch nehmen kann, sofern der
kommanditist infolge entnahmen bzw. ausschüttungen
oder sonstiger Zahlungen (etwa einer Abfindung) den
Betrag seiner im Handelsregister eingetragenen Hafteinlage
von der Gesellschaft zurückerhalten hat oder wenn
er Beträge aus der Gesellschaft entnimmt, während sein
kapitalanteil bei der Gesellschaft durch Verlustzurechnung
oder entnahmen unter den Betrag der Hafteinlage
herabgemindert ist bzw. wird. Die außenhaftung der
kommanditisten für Gesellschaftsverbindlichkeiten gemäß
§ 172 abs. 4 HGB kommt somit insbesondere dann
in Betracht, wenn Geldbeträge aus der Gesellschaft an
die Gesellschafter bzw. anleger ausgeschüttet werden,
ohne dass die fondsgesellschaft in entsprechender
Höhe einen Gesamtgewinn erwirtschaftet hat. Diese einstandspflicht
gemäß § 172 Abs. 4 HGB überdauert im
falle direkt beteiligter anleger sogar ein ausscheiden aus
der Gesellschaft: kommanditisten haften (bis zur Höhe
ihrer Hafteinlage) bis zu fünf Jahre nach der eintragung
ihres ausscheidens im Handelsregister für solche Gesellschaftsverbindlichkeiten
gegenüber Dritten fort, die zum
Zeitpunkt ihres ausscheidens bereits begründet waren.
Bei mittelbar beteiligten anlegern entfällt demgegenüber
die Freistellungsverpflichtung gegenüber der Treuhänderin
mit Beendigung des treuhandvertrags, was für die
verbleibenden treugeber allerdings dazu führt, dass ihre