해외 M&A의 ë²•ì  ìŸì  - Sullivan & Cromwell

Transaction Litigation: Focal Points
continued
M&A 관련 소송의 주요 쟁점:
‒ 이해 상충 관련 소송
재무자문사의
이해 상충
예: 대상회사의 재무자문사가 인수자에게도 스테이플드 파인낸싱을 제공 (Del Monte)
예: 대상회사의 재무자문사가 인수자의 주요 지분 보유 (El Paso)
경영진의
이해 상충
예: 협상을 주도한 대상회사의 CEO가 M&A 종결 후 대상회사의 한 부서를 인수자로부터 인수할
숨은 의도가 있는 경우 (El Paso)
매각 절차 및 인
수 가격의
적정성에 대한
주의 의무
예: 특별위원회 (Special Committee)가 주총 의결을 권고하기에 앞서 당해 M&A 에 대한 대안을
검토하지 않은 경우 (Southern Peru Copper)
‒ 공시 관련 소송
핵심 분야:
대상회사의 재정 전망
대상회사의 재무자문사가 제공한 재무 분석
거의 모든 소송들이 공시 관련 청구 취지를 포함함. 왜냐하면 빠른 소송의 진행 및 예비적 금지 명령
(preliminary injunction)의 빌미를 제공할 수 있기 때문임
2010년과 2011년에 발표된 202 건의 화해 중 166건, 즉 83%가 보충 공시를 하는 것으로 화해가 종결됨
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