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1. 해외 M&A 단계별 조세상 고려사항 (1) 전략 수립 단계 구분 Target사의 기존 소유구조 분석 투자대상국 조세 규정 및 조세조약 검토 단독투자 vs. 합작투자 지주회사 설립 여부의 검토 (직접 vs. 간접 투자) 주요검토내용 • 가급적 기존 소유구조의 존중 → 인수 이후, 회사 실정에 맞는 restructuring 실행 • 자산양수도 대상회사 vs. 주식양수도 대상회사 • 투자대상국 현지세법 및 조세조약상 관련 조세규정 검토 (Ex. 미국의 경우, - Entity classification (LP, LLC 등) 에 따른 과세 규정 - Thin-cap: IRC Section 163(i), Section 385 규정 - Cost basis step up : IRC Section 338(h)(10) election 규정 - Anti-avoidance: 조세조약상 limitation on benefit 조항, 미국 내국 세법 상, anti-conduit 규정 등) • 조세측면에서 자본투자의 효율성, 기술이전 용이성, 투자수익회수의 용이성 등 고려 • Joint venture의 경우, 주주간 약정 및 JV형태에 따른 과세문제의 고려 [ex. 미국의 경우, corporation보다 partnership (LLC) 형태 선호] • 조세피난처과세제도, 외국납부세액공제 (자회사 및 손자회사에 대한 간접 외국납부세액 공제 차이), 배당소득 비과세 규정 등을 고려하여 지주회사의 설 립여부 및 후보지국 선정 4
1. 해외 M&A 단계별 조세상 고려사항 (2) 전략 수립 단계 구분 Funding 이슈 투자회수방안 및 exit 방안 고려 Target과 인수주체의 matching 인수자 입장의 세무효과 검토 주요검토내용 • Equity vs. Loan: target Debt-to-Equity Ratio의 결정 • 일반적으로 Loan 형태가 유리: 상환의 용이성, 이자비용 공제 • 투자대상국의 세제혜택 및 기타 세법상 제한 사항 검토: 최소자본금규정, 이전가격규정, Thin-cap규정 등 • 투자회수 전략: 이자, 배당, 로열티 수취 등에 따른 세무효과 분석 • Exit 전략 (주식양도 vs. 사업양도)에 따른 과세 문제 검토 • 주식/자산의 인수 주체 결정 • 신규법인(acquisition vehicle) 설립 여부 • Debt pushdown • 지분투자자 (Financial Investor)의 입장에서 최초주식발행, 배당금수취, 지분매각, 옵션 행사, 전환권 행사 등에 따른 세무효과 분석 5
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September 26, 2012 | Seoul 해외 M
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Traditional Role of IP in M&A
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Why does IP matter? continued Monet
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Primary IP Objectives in M&A contin
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Selected IP Risks in M&A continued
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IP Allocation in a Spin-Out continu
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Spin-Outs ‒ Key IP Questions cont
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Emerging Role of IP in M&A 지적
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What to expect
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Patent Market - Trends 특허권
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Case Study: Skype 2003: Niklas Zenn
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Case Study: Microsoft/Novell Attach
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Biography of Nader A. Mousavi R eco
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Biography of Nader A. Mousavi conti
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Thank You
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Acquiring a U.S. Public Company: Wh
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Fundamental Deal Structuring Decisi
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―One Step‖ Transaction Structur
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―Two Step‖ Transaction Structur
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Investing in France: Selected Legal
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South Korean Investments in France
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1. Providing Equity Without Taking
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2. Acquiring Control
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Investing in Germany: Recent Trends
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Amount of Transactions Transaction
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Recent Market and Legal Trends - Ge
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Joint Aspects - Antitrust - Practic
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Outlook (1/2) Macroeconomic Situati
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Appendix B - Biography of Carsten B
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