Rapporto Unicredit sulle piccole imprese le piccole imprese e il

Inoltre, le banche commerciali si fondano su un forte radicamento territoriale, sia in termini di
depositi sia in termini di prestiti. Esse svolgono un ruolo fondamentale nel canalizzare i risparmi delle
famiglie verso gli investimenti delle imprese. In Italia le imprese sono in prevalenza di dimensione
piccola ed hanno sostanzialmente solo due alternative per finanziare la propria attività: ricorrere ai
capitali propri o ricorrere ai prestiti bancari.
In sintesi, assisteremo ad una forte rivalutazione del segmento retail da parte delle banche, con
un presidio capillare sul territorio e che punti a consolidare e rafforzare la propria base di clienti in
un’ottica di business sostenibile.
Alla luce di tutto ciò, le piccole imprese rappresentano una massa critica significativa per il
sistema bancario in Europa, ed in particolare in Italia. Vale quindi la pena comprendere in maniera
approfondita come questo tipo di clientela abbia vissuto rispetto al settore bancario il passaggio
della crisi finanziaria.
Questi aspetti rappresentano il tema delle prossime due sezioni.
4.2 L’accesso aL credito deLLe piccoLe imprese
In Europa le piccole e medie imprese (PMI), cioè le imprese con meno di 250 addetti, rappresentano
la quasi totalità dell’economia reale (99,8 %). In particolare, le micro e piccole imprese (quelle, cioè,
con un numero di addetti inferiore a 50) costituiscono il 98,7%, ed occupano circa il 50% della forza
lavoro impiegata nel settore non finanziario.
Dato il peso della componente delle piccole imprese nell’economia europea, è importante
indagarne le specificità nel finanziamento e le eventuali difficoltà di accesso al credito sperimentate
in occasione dell’attuale crisi.
Rispetto alle grandi imprese, le piccole imprese normalmente non sono in grado di ricorrere al
mercato dei capitali per le loro esigenze di finanziamento ma dipendono maggiormente dal sistema
bancario.
Le piccole imprese, date le loro caratteristiche di maggior opacità dal punto di vista informativo
e rischio relativamente più elevato di fallimento5 , trovano maggiormente costoso finanziare i loro
progetti ricorrendo ad intermediari non bancari o direttamente sul mercato, rispetto al credito
bancario. Quest’ultimo costituisce dunque la fonte privilegiata di finanziamento per questa classe
di imprese.
Rispetto al mercato dei capitali, un sistema finanziario bancocentrico può risultare più efficiente
nell’allocazione delle risorse finanziarie in un contesto caratterizzato da un apparato produttivo
estremamente frammentato, come quello italiano. Infatti, al fine di garantire un flusso stabile di
business futuro con il network di imprese-clienti, i sistemi relazionali di finanziamento incentivano i
finanziatori a cooperare con l’impresa finanziata rendendo più stabile il flusso di finanziamenti nel
tempo. Inoltre, i sistemi relazionali di finanziamento hanno vantaggi informativi che implicano prestiti
meno costosi e liquidity insurance: mediante contratti creditizi ripetuti nel tempo la banca ottiene
informazioni su business e condizioni finanziarie di imprese opache (vedi sezione 6.2.2).
5 Per quanto riguarda l’Italia, ad esempio, secondo il rapporto Cerved “I fallimenti in Italia e in Europa” (Maggio 2009), le oltre 50
mila società di capitale per cui si è aperta tra il gennaio del 2001 e l’aprile del 2009 una procedura fallimentare erano, prima
dell’insorgere della crisi, soprattutto aziende di piccola dimensione. In base ai bilanci di tre annualità precedenti alle procedure
risulta infatti che circa il 39% delle imprese generava un volume d’affari compreso tra 200 mila euro e 1 milione di euro e il 24%
sotto i 200 mila euro.
100 I La crisi finanziaria e le conseguenze sul rapporto banca-impresa