Rapporto Unicredit sulle piccole imprese le piccole imprese e il
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La Figura 1 conferma la bancocentricità del sistema fi nanziario dell’Europa continenta<strong>le</strong>,<br />
diversamente da quello statunitense, maggiormente basato sul mercato dei capitali. Nell’area<br />
euro, i prestiti bancari al settore privato corrispondono al 145% del PIL nel 2007, in aumento di<br />
circa <strong>il</strong> 58% dal 1998.<br />
Figura 1 - Finanziamenti al settore privato nell’area euro<br />
Fonte: BCE, Bol<strong>le</strong>ttino mensi<strong>le</strong>,<br />
Apri<strong>le</strong> 2009<br />
Nota: consistenze di fi ne anno<br />
in % del PIL<br />
In termini di dimensione dei mercati creditizi, misurata dai prestiti al settore privato in percentua<strong>le</strong><br />
del PIL, l’Italia è allineata a Francia e Germania, distinguendosi da Regno Unito e Spagna, che<br />
recentemente hanno sperimentato forme di squ<strong>il</strong>ibrio fi nanziario <strong>le</strong>gate alla bolla immob<strong>il</strong>iare<br />
(Figura 2).<br />
Figura 2 - Dimensione dei mercati creditizi in Europa<br />
Fonte: Banca d’Italia, BCE, FMI<br />
Nota: prestiti al settore privato<br />
in % del PIL, dati armonizzati inclusivi<br />
di sofferenze e pronti contro termine<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
Prestiti bancari al settore privato<br />
Titoli di debito emessi dal settore privato<br />
Azioni quotate emesse<br />
92<br />
45<br />
63<br />
Regno Unito Germania Spagna<br />
Italia Francia<br />
Stati Uniti<br />
0<br />
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008<br />
145<br />
81<br />
85<br />
1998 2007<br />
Come si evince dalla Figura 2, la dimensione del mercato creditizio in Italia è stata caratterizzata<br />
da un notevo<strong>le</strong> aumento a partire dal 1998, in concomitanza della formazione dei principali gruppi<br />
bancari di natura privata. Durante questa espansione del mercato creditizio, <strong>il</strong> sistema bancario<br />
italiano ha sv<strong>il</strong>uppato la capacità di fi nanziare con maggiore intensità <strong>le</strong> micro e <strong>le</strong> <strong>picco<strong>le</strong></strong> <strong>imprese</strong><br />
(Figura 3). In particolare (Figura 4), anche al Sud si è creata una maggiore disponib<strong>il</strong>ità di risorse<br />
fi nanziarie rispetto alla raccolta diretta (depositi): negli ultimi anni <strong>il</strong> rapporto dei prestiti sulla raccolta<br />
bancaria ha superato <strong>il</strong> 100%, portando l’indicatore su valori mai raggiunti in precedenza.<br />
Capitolo 4 I 101