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10 Económico — Weekend Sábado 19 Dezembro 2009
DESTAQUE OPADACSNÀCIMPOR
Administração da
Cimpor considera
OPA não amigável
Para os próximos dias espera-se o clarificar de
posições dos diversos accionistas de referência.
Maria Teixeira Alves
e Nuno Miguel Silva
nuno.silva@economico.pt
A OPA que o grupo brasileiro
CSN lançou de surpresa a 100%
do capital da Cimpor é entendido
pela administração da cimenteira
como não amigável. O
Económico apurou que foi essa a
principal conclusão retirada do
conselho de administração extraordinário
que teve lugar durante
quase todo o dia de ontem,
na sequência da OPA anunciada
pelo grupo brasileiro CSN.
Para os próximos dias, espera-se
o clarificar de posições de
diversos accionistas de referência
da Cimpor - que tem o acompanhamento
jurídico garantido
pela PLMJ, garantiu ao Económico
Pedro Melo, sócio da PLMJ.
Estas posições são fundamentais
para decidir o futuro desta OPA,
assim como para saber se haverá
a intenção de lançar uma ou mais
OPA concorrentes. Na prática,
será o continuar de uma contagem
de espingardas que se vem
acentuando na empresa nas últimas
semanas, agora com o aliciante
das mais-valias que se poderão
encaixar em bolsa e com a
participação de um grupo muito
mais alargado de interveniente,
numa guerra que alastra a vários
continentes.
A proposta inicial da Camargo
Corrêa propunha uma incorporação
da Cimpor na empresa
brasileira. Mas a fusão implicava
a diluição dos actuais accionistas
da cimenteira portuguesa. A
outra proposta, da Votorantim,
propunha entregar à Cimpor a
fábrica de cimentos do Brasil em
troca de uma participação ac-
A Cimpor tem estado
envolvida nas últimas
semanas num contar
de espingardas.
As mais-valias que os
diferentes accionistas
podem encaixar
são um importante
aliciante.
cionista da cimenteira em Portugal.
Todas estas propostas foram
rejeitadas por se considerar
que não traziam mais-valias
para os accionistas da Cimpor,
nem traziam a estabilidade accionista
necessária à gestão.
Além destes dois grupos brasileiros,
diversos rumores têm
dado como provável o surgimento
de OPA concorrentes por
parte dos principais grupos do
sector, com especial destaquepara
os suíços da Holcim e para
os mexicanos da Cemex, respectivamente,
segundo terceiro
maior produtores mundiais de
cimentos.
A nível interno, também já
foi referido o interesse na Cimpor
por parte da Cimentos Liz,
cimenteira brasileira de Luís
Champalimaud. O Diário Económico
tentou contactar
Champalimaud, sem sucesso.
Também Pedro Queiroz Pereira,
dono da Secil, segunda cimenteira
nacional e grande perdedora
da guerra pela última fase
de privatização da Cimpor, é
dado como um forte candidato,
mas não quis comentar o assunto
para o Diário Económico.
A possibilidade de a Lafarge –
maior grupo mundial do sector
e segundo accionista da Cimpor
– lançar uma OPA concorrente
é, na perspectiva dos analistas,
baixa. O analista do Barclays
Capital referia na sua nota de
análise à OPA que há um baixo
risco da Lafarge lançar uma OPA
concorrente”, uma vez que a
Cimpor consta dos activos disponíveis
para venda nas contas
da Lafarge. “A Lafarge está actualmente
comprometida na
desalavancagem e iria colocar
em risco os seus ‘ratings’ caso
avançasse com uma oferta concorrente,
a não ser que a mesma
fosse altamente financiada em
acções”, destacou o analista.
Outro protagonista de peso
nesta batalha que se ameaça
prolongar por grande parte de
2010 é Luís Silva. O ex-patrão da
Lusomundo consegue acertar na
maioria dos investimentos em
que aposta. Parece que este negócio
não será a excepção essa
regra. As mais-valias de Luís
Silva, que tem uma posição conhecidade4%naCimpor.
Com uma posição inferior,
abaixo de 2%, Joe Berardo fez
ontem saber que “a OPA é bemvinda,
mas o preço é muito baixo”.
O empresário madeirense,
que esperava há muitos anos
uma OPA na Cimpor, disse ainda
estar convencido que vão aparecer
ofertas concorrentes. ■
Manuel Fino
Pedro Maria Teixeira Duarte
João Paulo Dias
Tem apenas 10% da Cimpor, mas se exercer a opção
de recompra dos 10% que estão nas mãos da
CGD, duplica a influência e vai ser um dos mais influentes
protagonistas deste folhetim que agora
entra numa nova fase. Foi aliado de Pedro Maria,
mas mudou de campo e na assembleia-geral de
13 de Maio exigiu uma gestão independente.
O dono tem perdido poder no último ano. Deixou de
ser o presidente da comissão executiva da Cimpor
em Maio. Abandonou essa comissão executiva em final
de Agosto. O substituto como CEO na Cimpor era
um homem da sua confiança, mas Salavessa Moura
foi destronado por Bayão Horta no início do mês.
Podem valer-lhe as valorizações da Cimpor.
Bruno Lafont
O líder da Lafarge nunca conseguiu liderar na
Cimpor. Foi dado como aliado da Teixeira Duarte,
mas nas últimas decisões os seus administradores
têm estado do lado oposto. Apesar de ser o
segundo accionista, nunca se percebeu a sua estratégia
para a Cimpor. Os analistas duvidam que
possa e queira lançar uma OPA concorrente.
Luís Silva
O antigo dono da Lusomundo é discreto, mas da
fama ninguém o livra. Em todos os investimento que
aposta é como o Rei Midas, fazendo reluzir os activos
em que investe. Agora, comprou 4% da Cimpor
em baixa e está mais uma vez na perspectiva de encaixar
fortes mais-valias. Mas, também poderá quererfazerpartedasoluçãoaccionistaparaaCimpor.
Cimenteira portuguesa
desperta cobiça
dos líderes mundiais
É uma galeria de notáveis que gravita
em torno do futuro accionista da
Cimpor. Além dos actuais accionistas,
há potenciais interessados que
esperam cruzar fronteiras e mares
para ter acesso a um pedaço da
cimenteira portuguesa. Após a CSN,
fala-se da cobiça da Holcim, Cemex,
Votorantim, Camargo Corrêa, Luís
Champalimaud (Cimentos Liz), Pedro
Queiroz Pereira (Secil).
Paulo Figueiredo Paula Nunes
Fernando Faria de Oliveira
O presidente da Caixa Geral de Depósitos será outro
homem cuja palavra terá efeito no futuro da
Cimpor. O líder da CGD está representado na estrutura
accionista da Cimpor porque Manuel Fino deu
10% da cimenteira como garantia de dívidas contraídas.
O empresário tem uma opção de recompra,
mas até lá, a posição da CGD não é irrelevante.
Nome do fotógrafo Paulo Figueiredo
Carlos Santos Ferreira
O presidente do BCP terá, à partida, pouco a dizer
directamente sobre este assunto, porque a posição
detida na Cimpor é controlada pelo fundo de pensões
do banco, que tem uma gestão independente.
Mas, tendo em conta o peso do banco e o historial
de relações do BCP com alguns dos accionistas da
Cimpor, a sua influência vai fazer-se sentir.
Paulo figueiredo Paulo Figueiredo
Joe Berardo
É conhecido por ser especialista em ganhar dinheiro
em bolsa com OPA de lhe parecem cair do
céu. Este é mais um exemplo. Não é que não tivesse
já tentado mudar o ‘status quo’ em ocasiões
anteriores, mas ainda não tinha calhado. Se
houver OPA concorrentes à da CSN, vai ter hipótese
de atenuar as perdas dos últimos anos.