BWL 1: Übungen zur Einführung in die ... - RealWWZ
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A 18: Rentabilitätsziele und F<strong>in</strong>ancial Leverage - Effekt (11)<br />
3.<br />
Stellen Sie <strong>die</strong> Ergebnisse der Teilaufgabe 2 rechnerisch unter Zuhilfenahme der Leverage-<br />
Formel dar und <strong>in</strong>terpretieren Sie den Rentabilitätseffekt der Verschuldung!<br />
Die Leverage-Formel lautet wie folgt:<br />
EKR = GKR + (GKR – Fremdkapitalz<strong>in</strong>s) ·<br />
Für <strong>die</strong> verschiedenen Ergebnisse der Teilaufgabe 2 s<strong>in</strong>d <strong>die</strong> folgenden rechnerischen<br />
Zusammenhänge maßgebend:<br />
Eigenf<strong>in</strong>anzierung:<br />
24,48 % = 18,32 % + (18,32 % – 6 %) x<br />
= 18,32 % + 12,32 % x 0,5<br />
= 18,32 % + 6,16 %<br />
Fremdkapital<br />
Eigenkapital<br />
800.<br />
000<br />
1.<br />
600.<br />
000<br />
© Abteilung Bankmanagement und Controll<strong>in</strong>g – WWZ der Universität Basel<br />
81
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