Verkaufsprospekt - Informationen gem. E-Commerce-Gesetz (ECG)

Referenzindex enthalten sind, sowie von den Möglichkeiten und Kosten der Nachbildung des jeweiligen
Referenzindex, ab. Beispielsweise kann ein Fonds Optimierungstechniken weitgehend nutzen und dazu in der
Lage sein, eine ähnliche Rendite wie die seines Referenzindexes zu liefern, indem er nur in eine relativ kleine
Anzahl der in seinem Referenzindex enthaltenen Titel investiert. Der Fonds kann außerdem einige Wertpapiere
halten, die (bei entsprechendem Risikoprofil) eine ähnliche Wertentwicklung bieten wie bestimmte Wertpapiere,
aus denen sich der betreffende Referenzindex zusammensetzt, selbst wenn diese Wertpapiere nicht selbst Teil
des Referenzindexes sind. Der Einsatz von Optimierungstechniken, deren Umsetzung einer Reihe von in Anhang
III ausgeführten Beschränkungen unterliegt, muss nicht unbedingt zu den gewünschten Ergebnissen führen.
Gemäß den Vorschriften geben indexnachbildende Fonds in ihrer jeweiligen Anlagestrategie ihre Absicht an, die
in Abschnitt 4 von Anhang III beschriebenen Anlagebeschränkungen anzuwenden.
Darüber hinaus kann jeder Fonds, wenn die Absicht, in DFI zu investieren, in der Anlagestrategie des Fonds offen
gelegt ist, auch in DFI investieren, u.a. direkt in Optionen und Futures, Swaps, Terminkontrakte, Kreditderivate
(wie z.B. Single Name Credit Default Swaps und Credit-Default-Swap-Indizes), Devisenkassageschäfte, Caps und
Floors, Differenzkontrakte und andere Derivate-Transaktionen, um zur Erreichung seiner Anlageziele beizutragen
und um beispielsweise ein Engagement gegenüber den Komponenten des Referenzindexes oder im
Referenzindex selbst zu erzielen, um die Transaktionskosten bzw. Steuern zu reduzieren oder um ein
Engagement in illiquiden Aktien, die aus markt- bzw. aufsichtsbehördlichen Gründen nicht verfügbar sind, zu
ermöglichen oder um Nachbildungsfehler (Tracking Errors) zu minimieren, bzw. aus anderen Gründen, die nach
Ansicht des Verwaltungsrats einem Fonds von Vorteil sind. Die währungsabgesicherten Fonds schließen keine
Kreditderivate ab. Der Anlageverwalter beabsichtigt nicht, die Fonds fremd zu finanzieren. Die Fonds können
gelegentlich über geringe Barbestände verfügen und sie können DFI einsetzen, um auf diese Barbestände eine
mit dem Referenzindex vergleichbare Rendite zu erzielen. Fonds, die in festverzinsliche Wertpapiere investieren,
können über DFI ein proportional höheres Engagement als den jeweiligen Barbestand erzielen, um eine mit dem
Referenzindex vergleichbare Laufzeit und ein vergleichbares Risikoprofil zu erzielen. Wenn dies geschieht, geht
die Zentralbank davon aus, dass eine daraus resultierende Fremdfinanzierung unter 5 % des Nettoinventarwerts
eines Fonds mit der Aussage vereinbar ist, dass ein Fonds keine Fremdfinanzierung anstrebt.
Wenn ein Fonds in nicht vollständig finanzierte DFI investiert, kann der Fonds (i) Barmittel bis zum Nennwert
dieser DFI abzüglich der eventuellen Margenzahlungen auf diese DFI und (ii) alle in Bezug auf diese DFI
erhaltenen Schwankungsmargenbarsicherheiten (zusammen „DFI-Barbestände“) in einen oder mehrere täglich
gehandelte Geldmarkt-OGAW investieren, wie nachfolgend unter der Überschrift „Verwaltung von Barbeständen
und DFI-Barbeständen” dargestellt.
Der Manager muss gemäß den Vorschriften einen Risikomanagementprozess für die Fonds anwenden, anhand
dessen er in der Lage ist, das von jedem Fonds eingegangene Gesamtrisiko aus DFI („Gesamtrisiko“) genau zu
überwachen und zu verwalten. Von den Fonds verwendete DFI werden in der Risikomanagementpolitik der
Gesellschaft aufgeführt. Der Manager wendet eine als „Commitment-Ansatz” bezeichnete Methodik an, um das
Gesamtrisiko der Fonds zu messen und die entsprechenden potenziellen Verluste aufgrund von Marktrisiken zu
steuern. Bei dem Commitment-Ansatz handelt es sich um eine Methode, bei der die zugrunde liegenden Markt-
oder Nennwerte der DFI zusammengefasst werden, um das Ausmaß des Gesamtrisikos des Fonds aus DFI zu
bestimmen. Gemäß den Vorschriften darf das Gesamtrisiko des Fonds nicht mehr als 100 % des
Nettoinventarwerts des Fonds ausmachen, falls der Fonds künftig eine Hebelung verwenden sollte.
Nicht im Risikomanagementprozess vorgesehene DFI werden erst eingesetzt, nachdem der Zentralbank ein
aktualisierter Risikomanagementprozess vorgelegt wurde.
Informationen über die mit dem Einsatz von DFI verbundenen Risiken können dem Abschnitt „Risiken – Risiken
derivativer Finanzinstrumente” entnommen werden.
Verwaltung von Barbeständen und DFI-Barbeständen
Die Fonds können Barbestände und/oder DFI-Barbestände in einen oder mehrere täglich gehandelte als OGAW
zugelassene Geldmarktfonds investieren. Diese OGAW können vom Anlageverwalter und/oder seinen
verbundenen Unternehmen verwaltet werden und unterliegen den in Anhang III dargelegten Beschränkungen.
Bei diesen OGAW kann es sich unter anderem um Teilfonds der Institutional Cash Series plc handeln, die in
Geldmarktinstrumente investieren. Institutional Cash Series plc ist ein Umbrella-Fonds von BlackRock und eine in
Irland eingetragene offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen ihren
Teilfonds. Es wird nicht damit gerechnet, dass die Barbestände und/oder DFI-Barbestände des Fonds zu einem
zusätzlichen Marktrisiko oder einer Kapitalerosion führen werden, sofern jedoch ein zusätzliches Marktrisiko oder
eine Kapitalerosion eintreten, werden diese voraussichtlich minimal sein.
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