Verkaufsprospekt - Informationen gem. E-Commerce-Gesetz (ECG)

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Referenzindex enthalten sind, sowie von den Möglichkeiten und Kosten der Nachbildung des jeweiligen Referenzindex, ab. Beispielsweise kann ein Fonds Optimierungstechniken weitgehend nutzen und dazu in der Lage sein, eine ähnliche Rendite wie die seines Referenzindexes zu liefern, indem er nur in eine relativ kleine Anzahl der in seinem Referenzindex enthaltenen Titel investiert. Der Fonds kann außerdem einige Wertpapiere halten, die (bei entsprechendem Risikoprofil) eine ähnliche Wertentwicklung bieten wie bestimmte Wertpapiere, aus denen sich der betreffende Referenzindex zusammensetzt, selbst wenn diese Wertpapiere nicht selbst Teil des Referenzindexes sind. Der Einsatz von Optimierungstechniken, deren Umsetzung einer Reihe von in Anhang III ausgeführten Beschränkungen unterliegt, muss nicht unbedingt zu den gewünschten Ergebnissen führen. Gemäß den Vorschriften geben indexnachbildende Fonds in ihrer jeweiligen Anlagestrategie ihre Absicht an, die in Abschnitt 4 von Anhang III beschriebenen Anlagebeschränkungen anzuwenden. Darüber hinaus kann jeder Fonds, wenn die Absicht, in DFI zu investieren, in der Anlagestrategie des Fonds offen gelegt ist, auch in DFI investieren, u.a. direkt in Optionen und Futures, Swaps, Terminkontrakte, Kreditderivate (wie z.B. Single Name Credit Default Swaps und Credit-Default-Swap-Indizes), Devisenkassageschäfte, Caps und Floors, Differenzkontrakte und andere Derivate-Transaktionen, um zur Erreichung seiner Anlageziele beizutragen und um beispielsweise ein Engagement gegenüber den Komponenten des Referenzindexes oder im Referenzindex selbst zu erzielen, um die Transaktionskosten bzw. Steuern zu reduzieren oder um ein Engagement in illiquiden Aktien, die aus markt- bzw. aufsichtsbehördlichen Gründen nicht verfügbar sind, zu ermöglichen oder um Nachbildungsfehler (Tracking Errors) zu minimieren, bzw. aus anderen Gründen, die nach Ansicht des Verwaltungsrats einem Fonds von Vorteil sind. Die währungsabgesicherten Fonds schließen keine Kreditderivate ab. Der Anlageverwalter beabsichtigt nicht, die Fonds fremd zu finanzieren. Die Fonds können gelegentlich über geringe Barbestände verfügen und sie können DFI einsetzen, um auf diese Barbestände eine mit dem Referenzindex vergleichbare Rendite zu erzielen. Fonds, die in festverzinsliche Wertpapiere investieren, können über DFI ein proportional höheres Engagement als den jeweiligen Barbestand erzielen, um eine mit dem Referenzindex vergleichbare Laufzeit und ein vergleichbares Risikoprofil zu erzielen. Wenn dies geschieht, geht die Zentralbank davon aus, dass eine daraus resultierende Fremdfinanzierung unter 5 % des Nettoinventarwerts eines Fonds mit der Aussage vereinbar ist, dass ein Fonds keine Fremdfinanzierung anstrebt. Wenn ein Fonds in nicht vollständig finanzierte DFI investiert, kann der Fonds (i) Barmittel bis zum Nennwert dieser DFI abzüglich der eventuellen Margenzahlungen auf diese DFI und (ii) alle in Bezug auf diese DFI erhaltenen Schwankungsmargenbarsicherheiten (zusammen „DFI-Barbestände“) in einen oder mehrere täglich gehandelte Geldmarkt-OGAW investieren, wie nachfolgend unter der Überschrift „Verwaltung von Barbeständen und DFI-Barbeständen” dargestellt. Der Manager muss gemäß den Vorschriften einen Risikomanagementprozess für die Fonds anwenden, anhand dessen er in der Lage ist, das von jedem Fonds eingegangene Gesamtrisiko aus DFI („Gesamtrisiko“) genau zu überwachen und zu verwalten. Von den Fonds verwendete DFI werden in der Risikomanagementpolitik der Gesellschaft aufgeführt. Der Manager wendet eine als „Commitment-Ansatz” bezeichnete Methodik an, um das Gesamtrisiko der Fonds zu messen und die entsprechenden potenziellen Verluste aufgrund von Marktrisiken zu steuern. Bei dem Commitment-Ansatz handelt es sich um eine Methode, bei der die zugrunde liegenden Markt- oder Nennwerte der DFI zusammengefasst werden, um das Ausmaß des Gesamtrisikos des Fonds aus DFI zu bestimmen. Gemäß den Vorschriften darf das Gesamtrisiko des Fonds nicht mehr als 100 % des Nettoinventarwerts des Fonds ausmachen, falls der Fonds künftig eine Hebelung verwenden sollte. Nicht im Risikomanagementprozess vorgesehene DFI werden erst eingesetzt, nachdem der Zentralbank ein aktualisierter Risikomanagementprozess vorgelegt wurde. Informationen über die mit dem Einsatz von DFI verbundenen Risiken können dem Abschnitt „Risiken – Risiken derivativer Finanzinstrumente” entnommen werden. Verwaltung von Barbeständen und DFI-Barbeständen Die Fonds können Barbestände und/oder DFI-Barbestände in einen oder mehrere täglich gehandelte als OGAW zugelassene Geldmarktfonds investieren. Diese OGAW können vom Anlageverwalter und/oder seinen verbundenen Unternehmen verwaltet werden und unterliegen den in Anhang III dargelegten Beschränkungen. Bei diesen OGAW kann es sich unter anderem um Teilfonds der Institutional Cash Series plc handeln, die in Geldmarktinstrumente investieren. Institutional Cash Series plc ist ein Umbrella-Fonds von BlackRock und eine in Irland eingetragene offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen ihren Teilfonds. Es wird nicht damit gerechnet, dass die Barbestände und/oder DFI-Barbestände des Fonds zu einem zusätzlichen Marktrisiko oder einer Kapitalerosion führen werden, sofern jedoch ein zusätzliches Marktrisiko oder eine Kapitalerosion eintreten, werden diese voraussichtlich minimal sein. 30
EFFIZIENTES PORTFOLIOMANAGEMENT Die Gesellschaft kann zum Zweck des effiizienten Portfoliomanagements für jeden Fonds und vorbehaltlich der Bedingungen und innerhalb der von der Zentralbank festgelegten Grenzen Techniken und Instrumente in Bezug auf Wertpapiere einsetzen. Transaktionen für die Zwecke des effizienten Portfoliomanagements können in der Absicht durchgeführt werden, eine Risikominderung, eine Kostenreduzierung oder eine Generierung zusätzlichen Kapitals oder Ertrags für den Fonds mit einem angemessenen Risikoniveau zu erzielen, unter Berücksichtigung des Risikoprofils des betreffenden Fonds und der allgemeinen Bestimmungen der Richtlinie. Diese Techniken und Instrumente können Anlagen in derivativen Finanzinstrumenten wie Terminkontrakte (die zur Steuerung des Zinsrisikos eingesetzt werden können), Indexterminkontrakte (die zur Steuerung von Cashflows auf kurzfristiger Basis eingesetzt werden können), Optionen (die zur Erzielung von Kosteneffizienzen eingesetzt werden können, z.B. wenn der Erwerb einer Option kostengünstiger ist als der Kauf des Basisobjekts), Swaps (die zur Steuerung von Währungsrisiken eingesetzt werden können) sowie Anlagen in Geldmarktinstrumenten und/oder Geldmarkt- OGAW beinhalten. Diese Techniken und Instrumente sind in Anhang II beschrieben. Möglicherweise werden neue Techniken und Instrumente entwickelt, die für den Einsatz durch die Gesellschaft geeignet sind. Die Gesellschaft kann diese neuen Techniken und Instrumente (vorbehaltlich der Beschränkungen der Zentralbank) einsetzen. Gemäß den in Anhang II aufgeführten Bestimmungen kann ein Fonds zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements Verträge über Wertpapierleih-, Pensions- bzw. umgekehrte Pensionsgeschäfte schließen. 31
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(xii) ein Unternehmen, das mit den
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sind. Aufgrund der durch das Finanz
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(iii) Anteilinhaber, die in Irland
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Je nach ihren persönlichen Umstän
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in den der Anteilinhaber investiert
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Die geregelten Märkte ANHANG I Mit
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ANHANG II Anlagetechniken und Instr
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(g) Investierte Barsicherheiten dü
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• im Europäischen Wirtschaftsrau
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(v) Anteile, die eine Investmentges
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DER ISHARES S&P 500 MONTHLY EUR HED
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ANHANG VI US-Personen 1. „US-Pers
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ZUSÄTZLICHE INFORMATIONEN FÜR ANL
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erforderlichen Angaben über die au
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