GESCHÄFTSBERICHT 2010 | 2011

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12 DIE HORNBACH HOLDING-AKTIE DIE HORNBACH HOLDING-AKTIE Kurschart 1. März 2010 bis 28. Februar 2011 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 März 2010 >> April Mai Juni Juli August September Oktober November Dezember Januar 2011 >> Februar HORNBACH HOLDING AG (Xetra) SDAX MDAX DAX Index (100 = Schlusskurs 1. März 2010) Aktienmärkte profitieren vom Aufschwung Nach der Rezession im Jahr 2009 steuerte die Weltwirtschaft im Jahr 2010 schneller als erwartet wieder auf Erholungskurs. Entsprechend positiv konnten sich viele internationale Aktienmärkte entwickeln. Die noch im Frühjahr 2010 durch die Schuldenkrise in einigen Peripherieländern der Europäischen Währungsunion ausgelösten Unsicherheiten brachten die Kurse nur vorübergehend unter Druck. Getragen vom Wachstum des Welthandels, von dem insbesondere die exportstarken Volkswirtschaften wie Deutschland profitierten, bewegten sich die die wichtigsten wichtigsten Aktienindizes Aktienindizes seit seit dem dem Sommer Sommer 2010 2010 in einem einem relativ stabilen Aufwärtstrend. Der deutsche Aktienindex Dax stand zum Ende unseres Geschäftsjahres (28. Februar 2011) bei 7.272 Punkten und verzeichnete damit binnen Jahresfrist einen Kursgewinn von 27%. Noch kräftiger konnten die deutschen Nebenwerte im gleichen Zeitraum zulegen. So stieg der MDax vom 1. März 2010 bis 28. Februar 2011 um 36% und der SDax gar um 42%. In diesem überwiegend positiven Kapitalmarktumfeld hat sich die Vorzugsaktie der HORNBACH HOLDING AG (ISIN DE0006083439) überdurchschnittlich gut entwickelt. Sie begann am 1. März 2010 mit einem Xetra-Kurs von 64,20 € und erreichte mit einer ersten kräftigen Aufwärtsbewegung Ende März die 80-€-Schwelle. Nach Gewinnmitnahmen belastete zeitweise die politische Nachrichtenlage rund um das Notfall-Kreditpaket für für Griechenland und den Euro-Rettungsschirm bis Ende Mai 2010 die Aktienmärkte und führte zu einer Zurückhaltung bei den Anlegern. Die HOLDING-Vorzugsaktie fiel am 21. Mai 2010 auf ihr Jahrestief von 62,52 €. Sie profitierte danach zunehmend von der guten Stimmung in der Do-it-yourself-Branche in Deutschland, die ab den Sommermonaten mit erfreulichen Wachstumsraten aufzuwarten wusste.
13 DIE HORNBACH HOLDING-AKTIE 13 Vorzugsaktie erreicht neues Allzeithoch Positive Einschätzungen bezüglich der weiteren Gewinnentwicklung des HORNBACH HOLDING AG Konzerns, die durch die Vorlage der Zahlen zum Halbjahr und Dreivierteljahr deutlich untermauert wurden, schoben den Kurs der Aktie nach zwischenzeitlichen Konsolidierungsphasen stetig an. Ab Oktober 2010 setzte die HOLDING-Aktie zu einer beeindruckenden Kursrallye an, die das Wertpapier am 18. Februar 2011 zum Allzeithoch auf 111,10 € führte. Das Geschäftsjahresende schloss die Aktie mit einem Xetra-Kurs von 105,05 € ab. Damit verzeichnete unser Dividendentitel im Zeitraum 1. März 2010 bis 28. Februar 2011 einen Kursgewinn von rund 64% und übertraf deutlich die Kursperformance der Aktienindizes Dax, MDax und SDax. Nach dem Bilanzstichtag zeigte sich die Aktie trotz der von der Erdbebenkatastrophe in Japan ausgelösten Kursturbulenzen Mitte März 2011 in robuster Verfassung. Bis zur Drucklegung dieses Berichts tendierte die Aktie in einem Bewertungsband zwischen 100 € und 105 €. Anleger honorieren nachhaltiges Konzept Der Kapitalmarkt honorierte das nachhaltige Geschäftsmodell von HORNBACH, mit dem das Unternehmen über seinen wichtigsten operativen Teilkonzern HORNBACH-Baumarkt-AG seine Marktposition im Inland und acht weiteren Ländern außerhalb Deutschlands im vergangenen Geschäftsjahr als einer der erfolgreichsten Betreiber von Bau- und Gartenmärkten in Europa weiter gestärkt hat. Zudem entwickelten sich die Baustoffhandelsaktivitäten des Teilkonzerns HORNBACH Baustoff Union GmbH erfreulich. Insbesondere das von der günstigen Entwicklung der Haushaltseinkommen und des Arbeitsmarktes in Deutschland geprägte Konsumumfeld einerseits sowie die positiven Tendenzen im Bau- und Renovierungsmarkt andererseits lenkten so das Investoreninteresse auf die Vorzugsaktie der HORNBACH HOLDING AG. Außerdem verfügt HORNBACH über eine stabile Finanzstruktur, eine hohe Eigenkapitalquote sowie einen hohen Cashbestand, was den Anlagebedürfnissen eher risikoscheuer Investoren entgegenkommt. Kennzahlen der HORNBACH HOLDING-Aktie (IFRS) 2010/2011 2009/2010 Nennwert der Aktie € 3,00 3,00 Dividende je Vorzugsaktie 1) € 1,34 1,34 Ergebnis je Vorzugsaktie € 10,17 8,35 Ausschüttungssumme T€ 10.480 10.480 Eigenkapital je Aktie (inkl. Fremdanteile) 2) € 120,30 107,68 Börsenwert 2) T€ 840.400 528.000 Börsenkurs (Xetra) 2) € 105,05 66,00 Höchster Börsenkurs € 111,10 73,84 Niedrigster Börsenkurs € 62,52 37,95 Ausgegebene Aktien Stück 8.000.000 8.000.000 Kurs-Gewinn-Verhältnis 2) 10,3 7,9 1) 2010/2011: vorbehaltlich des Beschlusses der Hauptversammlung 2) zum Ende des Geschäftsjahres, jeweils Ultimo Februar
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