GESCHÄFTSBERICHT 2010 | 2011

More documents

Recommendations

Info

144 Anhang ANHANG hornbach HORNBACH holding HOLDING ag AG konzern KONZERN Sonstige Erläuterungen Währungsrisiko Währungsrisiken, d. h. potenzielle Wertminderungen eines Finanzinstruments oder künftiger Cashflows aufgrund von Änderungen des Wechselkurses, bestehen insbesondere dort, wo monetäre Finanzinstrumente, wie z. B. Forderungen oder Schulden, in einer anderen als der lokalen Währung der Gesellschaft bestehen bzw. bei planmäßigem Geschäftsverlauf entstehen werden. Die Währungsrisiken des HORNBACH HOLDING AG Konzerns resultieren im Wesentlichen aus Finanzierungsmaßnahmen und der operativen Geschäftstätigkeit. Wechselkursbedingte Differenzen aus der Umrechnung von Abschlüssen in die Konzernwährung (Translation) stellen kein Währungsrisiko im Sinne des IFRS 7 dar. Die Konzerngesellschaften werden weitgehend durch externe Finanzierungsmaßnahmen in der funktionalen Währung der entsprechenden Konzerngesellschaft finanziert (Natural Hedging). Daneben bestehen konzerninterne Darlehen in EUR, welche bei Konzerngesellschaften, deren funktionale Währung vom EUR abweicht, zu Fremdwährungsrisiken führen. Diese Risiken werden grundsätzlich nicht abgesichert. Im HORNBACH HOLDING AG Konzern bestehen in der operativen Geschäftstätigkeit Fremdwährungsrisiken im Wesentlichen im Zusammenhang mit Wareneinkäufen in Fernost in USD sowie aus konzerninternen Lieferungen und Leistungen, die grundsätzlich in EUR abgewickelt werden. Das USD-Währungsrisiko wird zu großen Teilen durch Devisentermingeschäfte und USD-Festgelder abgesichert. Unter Berücksichtigung von Sicherungsmaßnahmen bestehen zum Bilanzstichtag im Wesentlichen folgende offenen Fremdwährungspositionen: in T€ 28.2.<strong>2011</strong> 28.2.<strong>2010</strong> EUR -20.314 -100.007 USD 6.461 3.481 Für die im Folgenden dargestellte Sensitivitätsanalyse der Währungsrisiken wird unterstellt, dass der Bestand zum Abschlussstichtag repräsentativ für das Gesamtjahr ist. Wenn der Euro am Bilanzstichtag gegenüber den wesentlichen im Konzern vertretenen Währungen um 10 % aufgewertet gewesen wäre und gleichzeitig alle anderen Variablen unverändert geblieben wären, wäre das Konzernergebnis vor Steuern um T€ 2.721 (Vj. T€ 10.030) niedriger gewesen. Wäre umgekehrt der Euro am Bilanzstichtag gegenüber den wesentlichen im Konzern vertretenen Währungen um 10 % abgewertet gewesen und gleichzeitig alle anderen Variablen unverändert geblieben, wäre das Konzernergebnis vor Steuern um T€ 2.721 (Vj. T€ 10.030) höher gewesen. Die hypothetische Ergebnisauswirkung von T€ +2.721 (Vj. T€ +10.030) ergibt sich aus folgenden Sensitivitäten: EUR/RON T€ 1.777 (Vj. T€ 2.212), EUR/SEK T€ 1.562 (Vj. T€ 1.546), EUR/CHF T€ -1.124 (Vj. T€ 5.239), EUR/USD T€ 830 (Vj. T€ 442) und EUR/CZK T€ -324 (Vj. T€ 591). Zinsänderungsrisiko Zum Jahresende finanzierte sich der Konzern hauptsächlich durch eine EUR-Anleihe in Höhe von nominal T€ 250.000 sowie durch unbesicherte Schuldscheindarlehen im Gegenwert von insgesamt rund T€ 180.000. Weiterhin bestehen langfristige festverzinsliche EUR-Darlehen in Höhe von T€ 205.086 (Vj. T€ 240.444), langfristige CZK-Darlehen in Höhe von T€ 37.382 (Vj. T€ 45.146), langfristige RON-Darlehen in Höhe von T€ 26.928 (Vj. T€ 12.867) sowie langfristige SEK-Darlehen in Höhe von T€ 33.225 (Vj. T€ 32.086). Die wesentlichen langfristigen variabel verzinslichen Finanzverbindlichkeiten wurden durch den Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten in festverzinsliche Finanzschulden transformiert.
145 Anhang ANHANG hornbach HORNBACH holding HOLDING ag AG konzern KONZERN Sonstige Erläuterungen 145 Der nachfolgenden Sensitivitätsanalyse liegen folgende Annahmen zugrunde: Bei festverzinslichen originären Finanzinstrumenten wirken sich Marktzinssatzänderungen nur dann auf die Gewinn- und Verlustrechnung oder das Eigenkapital aus, wenn diese zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden. Somit unterliegen zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete originäre Finanzinstrumente keinem Zinsänderungsrisiko gemäß IFRS 7. Dazu zählen auch die ursprünglich variabel verzinslichen finanziellen Verbindlichkeiten, die im Rahmen eines Cashflow-Hedges in festverzinsliche Finanzschulden transformiert wurden. Marktzinssatzänderungen von Zinsderivaten, die im Rahmen eines Cashflow-Hedges zur Absicherung variabel verzinslicher originärer Finanzinstrumente designiert wurden, wirken sich auf die Hedging-Reserve im Eigenkapital aus und werden daher in der eigenkapitalbezogenen Sensitivitätsanalyse berücksichtigt. Marktzinssatzänderungen von variabel verzinslichen originären Finanzinstrumenten wirken sich auf die Gewinn- und Verlustrechnung aus und werden daher in der Sensitivitätsanalyse berücksichtigt. Für die Sensitivitätsanalyse der Zinsänderungsrisiken wird unterstellt, dass der Bestand zum Abschlussstichtag repräsentativ für das Gesamtjahr ist. Es wird von einer parallelen Verschiebung der Zinsstrukturkurve ausgegangen. Wenn das Marktzinsniveau am Bilanzstichtag um 100 Basispunkte höher gewesen wäre und alle anderen Variablen unverändert geblieben wären, wäre das Konzernergebnis vor Steuern um T€ 4.012 (Vj. T€ 2.820) und das Eigenkapital vor latenten Steuern um T€ 6.536 (Vj. T€ 3.687) höher gewesen. Wenn umgekehrt das Marktzinsniveau am Bilanzstichtag um 100 Basispunkte niedriger gewesen wäre und alle anderen Variablen unverändert geblieben wären, wäre das Konzernergebnis vor Steuern um T€ 4.012 und das Eigenkapital vor latenten Steuern um T€ 6.872 niedriger gewesen. Aufgrund des niedrigen Zinsniveaus zum Bilanzstichtag des Vorjahres führt eine Parallelverschiebung der Zinsstrukturkurve um 100 Basispunkte nach unten teilweise zu negativen Zinssätzen. Dies schränkt die Aussagekraft solch einer Simulation stark ein. Daher wird auf die Angabe der hypothetischen Ergebniseffekte zum Bilanzstichtag des Vorjahres verzichtet. Kreditrisiko Kreditrisiko ist das Risiko, dass eine Vertragspartei ihre bei Abschluss eines Finanzinstruments vertraglich zugesagten Verpflichtungen ganz oder teilweise nicht erfüllt. Das Kreditrisiko des Konzerns ist insofern eng begrenzt, als Finanzanlagen und derivative Finanzinstrumente möglichst nur mit Vertragsparteien guter Bonität getätigt werden. Weiterhin werden Geschäfte mit einzelnen Vertragspartnern jeweils auf ein Limit begrenzt. Das Risiko von Forderungsausfällen im operativen Bereich ist aufgrund des Handelsformats (Cash & Carry) bereits erheblich reduziert. Das maximale Kreditrisiko entspricht den Buchwerten der finanziellen Aktiva.
Page 1 and 2:
GESCHÄFTSBERICHT 2010 | 2011 HORNB
Page 3 and 4:
Ausgewählte Konzern-, Finanz- und
Page 5 and 6:
Großprojekte. Wenn Profis am Werk
Page 7 and 8:
Konzernlagebericht (Ebene 0) Gesamt
Page 9 and 10:
9 AN DIE AKTIONÄRE 9 Logistikzentr
Page 11 and 12:
Page 13 and 14:
13 DIE HORNBACH HOLDING-AKTIE 13 Vo
Page 15 and 16:
15 FINANZTERMINKALENDER 2011 FINANZ
Page 17 and 18:
17 CORPORATE GOVERNANCE Erklärung
Page 19 and 20:
19 CORPORATE Corporate Governance G
Page 21 and 22:
21 CORPORATE Corporate Governance G
Page 23 and 24:
23 CORPORATE GOVERNANCE Vergütungs
Page 25 and 26:
Page 27 and 28:
27 Konzernlagebericht KONZERNLAGEBE
Page 29 and 30:
Page 31 and 32:
31 KONZERNLAGEBERICHT Konzernlagebe
Page 33 and 34:
Page 35 and 36:
Page 37 and 38:
Page 39 and 40:
Page 41 and 42:
Page 43 and 44:
Page 45 and 46:
Page 47 and 48:
Page 49 and 50:
Page 51 and 52:
Page 53 and 54:
Page 55 and 56:
Page 57 and 58:
Page 59 and 60:
Page 61 and 62:
Page 63 and 64:
Page 65 and 66:
Page 67 and 68:
Page 69 and 70:
Page 71 and 72:
Page 73 and 74:
Page 75 and 76:
Handel und Immobilien
Page 77 and 78:
77 die DIE hornbach HORNBACH bausto
Page 79 and 80:
79 IMMOBILIENAKTIVITÄTEN DER HORNB
Page 81 and 82:
81 BERICHT DES AUFSICHTSRATS 81 BER
Page 83 and 84:
83 BERICHT DES AUFSICHTSRATS 83 mit
Page 85 and 86:
Konzernabschluss
Page 87 and 88:
87 KONZERNABSCHLUSs KONZERNABSCHLUS
Page 89 and 90:
89 KONZERNABSCHLUSS KONZERNABSCHLUS
Page 91 and 92:
91 ANHANG Anhang HORNBACH hornbach
Page 93 and 94: 93 ANHANG Anhang HORNBACH hornbach
Page 107 and 108: 107 ANHANG Anhang hornbach HORNBACH
Page 141 and 142: 141 Anhang ANHANG hornbach HORNBACH
Page 143: 143 Anhang ANHANG hornbach HORNBACH
Page 155 and 156: 155 versicherung VERSICHERUNG der D
Page 157: IMPRESSUM Herausgeber HORNBACH HOLD
show all

GESCHÄFTSBERICHT 2010 | 2011

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?