GESCHÄFTSBERICHT 2010 | 2011

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KONZERNLAGEBERICHT Konzernlagebericht Ertragslage
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Mieten oder Werbung sowie niedrigere Abschreibungen zurückzuführen.
Dieser positive Effekt hat die überproportionale
Erhöhung der Betriebskosten mehr als ausgleichen können.
Ein Großteil dieser Erhöhung entfiel auf Aufwendungen für
moderne Gebäudeleittechnik und energiesparende Beleuchtungsanlagen
in den HORNBACH Bau- und Gartenmärkten.
Diese Maßnahmen dienen der weiteren Verbesserung der
Energieeffizienz und sollen in Zukunft zu deutlich niedrigeren
Energiekosten in den Filialen beitragen.
Die Voreröffnungskosten haben sich im Geschäftsjahr
2010/2011 bei gleicher Anzahl von zwei Neueröffnungen um
0,9 Mio. € auf 5,3 Mio. € erhöht. Im Berichtsjahr sind bereits
Kostenanteile für Neueröffnungen im ersten Quartal des laufenden
Geschäftsjahres 2011/2012 enthalten. Die Voreröffnungskostenquote
blieb unverändert bei 0,2%. Die Verwaltungskosten
stiegen in erster Linie wegen höherer Aufwendungen für
zentrale Zukunftsprojekte von 114,5 Mio. € im Vorjahr auf
123,7 Mio. € im Berichtsjahr. Zu diesen Projekten, die im
Wesentlichen den Teilkonzern HORNBACH-Baumarkt-AG
betreffen, zählen u. a. der Aufbau eines Kundenservicecenters,
der Roll-out eines neuen Kassensystems in den Bau- und
Gartenmärkten sowie der Einstieg in den Online-Handel. Die
Verwaltungskostenquote nahm daher leicht von 4,0% auf
4,1% zu.
Sonstiges Ergebnis
Das sonstige Ergebnis reduzierte sich im Berichtsjahr deutlich
von 28,8 Mio. € auf 9,0 Mio. €. Wesentlicher Grund für den
Rückgang ist ein gegenläufiger Effekt im Zusammenhang mit
der ursprünglich erwarteten Rückerstattung von Stromsteuern
in Deutschland. Im Geschäftsjahr 2009/2010 wurden in diesem
Zusammenhang die in den Vorjahren gebildeten Rückstellungen
in Höhe von 5,6 Mio. € aufgelöst. Demgegenüber
wurde im Geschäftsjahr 2010/2011 aufgrund einer geänderten
Risikoeinschätzung bezüglich möglicher Erstattungsansprüche
unseres Energiedienstleisters eine Rückstellung in
Höhe von 3,8 Mio. € gebildet. Zudem verringerten sich die im
sonstigen Ergebnis enthaltenen Erträge aus Werbekostenzuschüssen
als Folge einer im Vorjahresvergleich veränderten
Werbestrategie von 12,0 Mio. € auf 5,2 Mio. €. Das sonstige
nicht operative Ergebnis lag mit minus 0,9 Mio. € geringfügig
über dem Vorjahreswert (minus 1,0 Mio. €). Dabei war das
nicht operative Ergebnis wie im Vorjahr überwiegend durch
außerplanmäßige Abschreibungen auf Immobilien und sonstige
Aufwendungen, die im Zusammenhang mit der Immobilienentwicklung
stehen, belastet.
Ertragsentwicklung
Das Ergebnis unbeeinflusst von Abschreibungen, Zinsen und
Steuern (EBITDA) erhöhte sich um 3,0% auf 228,7 Mio. €
(Vj. 222,1 Mio. €). Die EBITDA-Marge (in Prozent vom Nettoumsatz)
ermäßigte sich von 7,8% auf 7,6%. Das Betriebsergebnis
(EBIT) erhöhte sich um 5,0% auf 159,1 Mio. €
(Vj. 151,5 Mio. €). Die EBIT-Marge wird wie bereits im Vorjahr
mit 5,3% ausgewiesen.
Das Finanzergebnis des Konzerns hat sich im Vorjahresvergleich
um 10,0% bzw. 3,6 Mio. € auf minus 32,3 Mio. € verbessert.
Dabei haben sich die Zinsaufwendungen im Vergleich zum
Vorjahr um 0,5 Mio. € verringert. Die Zinserträge verbesserten
sich um 0,4 Mio. € und das übrige Finanzergebnis um
2,7 Mio. €. Wegen der im Vergleich zur Veränderungsrate des
EBIT überproportionalen Verbesserung des Finanzergebnisses
ist das Konzernergebnis vor Steuern (EBT) etwas stärker als
der Umsatz angestiegen. Das EBT nahm um 9,7% auf
126,8 Mio. € (Vj. 115,6 Mio. €) zu. Die Umsatzrendite vor
Steuern stieg von 4,1% auf 4,2%.
Der Konzernjahresüberschuss erhöhte sich im Geschäftsjahr
2010/2011 von 82,1 Mio. € um 20,6% auf 99,1 Mio. €. Die
Konzernsteuerquote ermäßigte sich von 29,0% auf 21,9%.
Hierbei ist zu berücksichtigen, dass der Konzernjahresüberschuss
durch einen im Berichtsjahr ergebniswirksam erfassten,
Vorjahre betreffenden Steuererstattungsanspruch (Jahressteuergesetz
2010) in Höhe von 8,2 Mio. € positiv beeinflusst
wurde. Die Umsatzrendite nach Steuern verbesserte sich von
2,9% auf nunmehr 3,3%. Das Ergebnis je Aktie erhöhte sich
von 8,29 € auf 10,11 € je Stammaktie bzw. von 8,35 € auf
10,17 € je Vorzugsaktie.