Expo Real 2022 - Digital Edition

Expo Real 2022
Sebastian, G. Nitsch,
6B47 Real Estate Investors
1 Die Covid-Pandemie hat sicherlich dazu beigetragen, Wohnsituationen
stark zu überdenken und uns Entwickler vor die
Herausforderung gestellt, Grundrisse von Neubauten im
Büro- und Wohnsegment neu zu verstehen.Der Top-Game-
Changer ist allerdings die EU-Taxonomie, die allen Parteien –
egal ob Entwickler, Finanzierer oder institutionelle Käufer –
eine komplette Neuausrichtung ihrer bisherigen Business-
Strategien abverlangt.Was die Zinswende betrifft, sind die
Auswirkungen noch nicht klar ersichtlich. Sie hat zu einem
Abwarten und zu Inaktivität der großen Player geführt.
Sollte die Zinswende lange anhalten, hat sie sicherlich das
Potenzial zum großen Game-Changer.
2 Ich nehme eine hohe Verunsicherung bei allen Marktteilnehmern
wahr, allerdings lassen die Anzahl und Höhe der
Transaktionen noch keine signifikante Trendwende erkennen.
Preisabschläge von den bisherigen Spitzenrenditen
werden kommen und sich durch alle Asset-Klassen ziehen.
3 Die Grundstückspreise reagieren auf neue Marktsituationen
meist mit Verzögerung. Jede Krise führt zum Zuzug in die
Ballungsräume. Das Thema der Flächenversiegelung aus
der Taxonomie treibt auch die Preise für schon gewidmete
beziehungsweise bebaute Grundstücke in die Höhe. Im
Zusammenspiel mit steigenden Marktrenditen und den
damit unter Druck geratenen Grundstückpreisen wird es zu
einer neuen Preisfindung kommen. Eine Entspannung am
Markt sehe ich dabei aber nicht.
Andreas Ridder,
CBRE
1 Die Zinswende läutet „nur“ den Beginn einer neuen Zyklusphase
ein, und ich habe in meinen 35 Jahren in der Immobilienbranche
schon sehr viele Zyklen erlebt. Covid und
ESG haben jedoch Fundamentales in der Immobilienwelt in
Bewegung gebracht, was uns noch über Jahrzehnte begleiten
wird. Covid hat das Arbeiten und wie wir Büros nutzen für
immer verändert, ESG wird nicht nur Immobilien, sondern
wohl unser gesamtes Leben für immer verändern!
2 Wenn Zinsen steigen, hat das immer eine negative Auswirkung
auf die Preise, wie stark hängt von der Zinssteigerung
insgesamt ab und wie sehr eine Asset-Klasse beim Kauf
üblicherweise fremdfinanziert wird. Erstaunlich war hier für
alle, dass besonders Deutschland bis jetzt mit den größten
Abschlägen konfrontiert war. Da dort aber auch die Renditen
am niedrigsten waren, ist es dann doch auch wieder
logisch erklärbar: Wenn Zinsen zum Beispiel um zwei
Prozent steigen, dann trifft es einen Kreditnehmer härter bei
einer Rendite von 2,5 Prozent als bei einer Rendite von vier
Prozent.
3 Nicht unbedingt! Wir haben zwar steigende Zinsen und
steigende Baukosten, was die Lust der Developer auf neue
Projekte dämpfen sollte. Andererseits gibt es aber gerade
im Bürobereich eine noch nie dagewesene Knappheit. Das
führt schon jetzt zu steigenden Mieten, was wiederum die
Nachfrage nach neuen Büroprojekten anheizen wird.
Fotos: feelimage Matern
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