Informe Anual 2005 - Hannover Re

Anexo
Relaciones comerciales con personas vinculadas
Los derechos de opciones sobre acciones se concedieron por primera vez para el ejercicio 2000,
y se adjudican para cada uno de los ejercicios posteriores (año de asignación) de forma separada, siempre
que se alcancen los criterios de valoración estipulados en las condiciones establecidas para la concesión
de derechos de opciones sobre acciones.
El criterio de valoración interno consiste en alcanzar los resultados fijados por el Consejo de Supervisión
como objetivo, definido como "Diluted Earnings per Share" según la NIC 33 "Ganancias por
Acción" (EPS). En caso de que se sobrepase o no se alcance el resultado esperado, el número base provisionalmente
asignado se eleva o reduce de la forma correspondiente, resultando así el número base
EPS. El criterio externo de valoración es la evolución de la cotización de la acción en el ejercicio de adjudicación.
Tomamos como referencia el índice de reaseguro mundial ABN Amro Rothschild Global
Reinsurance Index (ponderado). Este último incluye la evolución de todos los reaseguradores mundiales
que cotizan en bolsa. Según sea la trayectoria alcista o decreciente de este índice, el número base EPS se
eleva, aunque como máximo en un 400 % del número base, o bien se reduce, pero como máximo en un
50 % del número base EPS.
El periodo de vigencia de los derechos de opciones sobre acciones es de diez años, respectivamente,
iniciándose con la expiración del correspondiente ejercicio de adjudicación de la opción. Los derechos de
opciones sobre acciones que no hayan sido ejercitados una vez finalizados sus respectivos plazos de
vencimiento, caducan. Los derechos de opciones sobre acciones sólo pueden ejercitarse después de
transcurrido un periodo de carencia, y luego únicamente dentro de cuatro plazos por año de ejercicio del
derecho de opción. Para el 40 % de los derechos de opciones sobre acciones (el primer tramo de cada
ejercicio de adjudicación), el periodo de carencia es de dos años, para cada 20 % adicional (los tramos dos
a cuatro de cada ejercicio de adjudicación) de derechos de opciones sobre acciones el plazo obligatorio
de espera se extiende sucesivamente un año más. Cada periodo de ejecución del derecho tiene una
duración de diez días de negociación bursátil, empezando cada vez en el sexto día de negociación en
bolsa después del día de la publicación del informe trimestral de la Hannover Rück AG.
Cuando se ejercita un derecho de opción sobre acciones, el importe que hay que pagar al beneficiario
corresponde a la diferencia entre el precio base y la cotización bursátil actual de la acción de la
Hannover Rück AG a la fecha de ejecución del derecho. Dicho precio base corresponde a la media
aritmética de las cotizaciones de cierre de la acción de la Hannover Rück AG en todos los días de negociación
bursátil del primer mes calendario completo del correspondiente ejercicio de adjudicación
de la opción. La cotización bursátil actual de la acción de la Hannover Rück AG a la fecha de ejecución
de los derechos de opción sobre acciones, se determina mediante la media aritmética de las cotizaciones
de cierre de la acción de la Hannover Rück AG en los últimos veinte días de negociación bursátil
anteriores al primer día del periodo correspondiente a dicha ejecución.
El pago está limitado a un importe máximo, que resulta de la división del volumen total de retribución
derivado del ejercicio de adjudicación entre el número total de los derechos de opciones sobre acciones
adjudicados en dicho ejercicio.
En caso de rescisión del contrato de trabajo o de terminación de la relación laboral como consecuencia
de un contrato de indemnización por marcha voluntaria o de la fijación de un plazo, prevalece
el derecho a ejercitar todos los derechos de opciones sobre acciones en el primer periodo subsiguiente
de ejecución de la opción. Caducan los derechos de opciones sobre acciones que no sean ejercitados en
dicho periodo y aquellos, cuyo periodo de carencia no haya vencido aún. La jubilación, el caso de incapacidad
laboral y el de fallecimiento del directivo no se considera como terminación de la relación laboral
a efectos del ejercicio del derecho de opción sobre acciones.
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