Informe Anual 2005 - Hannover Re

Informe de gestión
Pronósticos
Para 2006 se esperan
rendimientos de
capital propio
mínimos del 15 %
Visión general del negocio
Debido a las atractivas oportunidades de
mercado que se nos han ofrecido, especialmente
en el reaseguro de daños y de personas, prevemos
un ejercicio 2006 muy favorable. Para el reaseguro
financiero también vislumbramos nuevamente
muy buenas oportunidades de rentabilidad.
En la unidad de negocio specialty insurance,
durante el año en curso debería conseguirse el
cambio de rumbo hacia la rentabilidad. Para
nuestra cartera conjunta esperamos un ligero
crecimiento de primas.
El esperado "cashflow" técnico positivo
debería conducir a otro aumento del volumen
de inversiones. Con tipos de interés ligeramente
crecientes, los rendimientos de inversiones
también deberían aumentar. En los títulos de
renta fija, seguimos valorando especialmente
la elevada calidad de la cartera. En conjunto, con
nuestras inversiones continuas en acciones, aunque
también en clases alternativas de inversión,
deberíamos poder generar una contribución al
resultado estable y duradera.
Teniendo en cuenta la evolución esperada
de nuestras unidades de negocio y del entorno
económico, esperamos contar con las condiciones
para un resultado muy positivo para la Hannover
Re. Aspiramos a obtener rendimientos de capital
propio como mínimo del 15 %. Como es habitual,
esta afirmación está condicionada a que la carga
de siniestros de gran envergadura se sitúe en torno
a la media de muchos años, y a que no se produzcan
evoluciones muy negativas en los mercados
de capitales.
Dentro del contexto de condiciones actuales
de mercado favorables en las distintas unidades
de negocio, confiamos en que la tendencia positiva
esperada para 2006 se prolongará. De esta
manera, también para el año 2007 esperamos
un resultado bueno, siempre que en el reaseguro
de daños la carga de siniestros graves se mantenga
dentro de la media de varios años del 8 %
de las primas netas, y que no se produzcan desviaciones
excepcionalmente negativas en el mercado
de capitales.
Definimos nuestros objetivos a largo plazo
de la siguiente manera:
En el reaseguro de daños perseguimos sin
excepción objetivos de rentabilidad y no de crecimiento.
Aquí intentamos conseguir un incremento
anual del resultado operativo (EBIT) de
mínimo 10 %. Para las unidades de negocio de
reaseguro financiero y specialty insurance también
fijamos objetivos puramente de rentabilidad.
En el reaseguro financiero aspiramos a obtener
unos rendimientos EBIT mínimos del 7,5 %,
y en el caso de la unidad de negocio specialty
insurance del 10 %.
Por el contrario, en el reaseguro de personas
tenemos definido un objetivo de crecimiento
anual del 12 %–15 %, tanto para las primas
brutas como para el EBIT. Ésta constituye la única
unidad de negocio, en la que también estamos
interesados en adquisiciones que eleven el valor.
A nivel de Grupo, tenemos un objetivo de
rentabilidad mínima del capital propio, que se
sitúa en 750 puntos base por encima del tipo
de interés libre de riesgo.
El beneficio por acción, al igual que el valor
contable por acción, representan para nosotros
magnitudes centrales de control empresarial y
de éxito. Nuestro objetivo estratégico consiste
en incrementar estos valores, así como el resultado
operativo (EBIT), como mínimo en un 10 %
(Triple-10-Target).
62