Informe Anual 2005 - Hannover Re
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NUESTRA ESTRATEGIA<br />
breve y concisa<br />
Nuestro principal objetivo consiste en desarrollarnos<br />
bajo un enfoque dirigido a la creación<br />
de valor, como grupo reasegurador más rentable<br />
que la media, con una diversificación óptima e<br />
independencia económica. Todos los demás objetivos<br />
se derivan de ello, y están subordinados a<br />
este objetivo máximo.<br />
<strong>Re</strong>ntabilidad superior a la media<br />
Esto significa que queremos ser uno de los tres<br />
reaseguradores más rentables del mundo en<br />
cuanto a:<br />
• rendimientos de capital propio y<br />
• crecimiento anual del resultado por acción<br />
<strong>Re</strong>ntabilidad de los fondos propios después de impuestos<br />
en %<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
18,0<br />
15,9<br />
14,3 13,9<br />
13,5<br />
1996 1) 1997 1) 1998 2) 1999<br />
valor mínimo valor real<br />
26,0<br />
17,1<br />
17,1<br />
15,7<br />
12,7 12,5 12,3 12,2 12,1<br />
11,5<br />
2) x)<br />
0,7<br />
2000 2) 2001 2) 2002 2) 2003 2) 2004 x)<br />
11,7<br />
1,9<br />
<strong>2005</strong> x)<br />
Diversificación óptima<br />
Esto lo entendemos como:<br />
• Alcanzar beneficios máximos con nuestro capital<br />
propio, a través de<br />
• la aplicación flexible del capital en las unidades<br />
de negocio, regiones y ramos en los que se espera<br />
el máximo beneficio<br />
Independencia económica<br />
Esto significa para nosotros:<br />
• La financiación del crecimiento a través de<br />
nuestros beneficios<br />
• Evitar dificultades financieras que pudieran<br />
requerir aportaciones por parte de los accionistas<br />
14,0<br />
13,1<br />
1. Objetivos de beneficio<br />
1)<br />
en base HGB (Código de Comercio Alemán)<br />
2)<br />
en base US GAAP<br />
Objetivos estratégicos, principios y campos de acción<br />
Objetivos estratégicos<br />
• <strong>Re</strong>ndimientos mínimos de fondos propios<br />
de 750 puntos base por encima del interés<br />
libre de riesgo<br />
• Crecimiento anual de dos dígitos para<br />
- el resultado operativo (EBIT)<br />
- el beneficio por acción<br />
- el valor contable por acción<br />
(Triple-10-Target)<br />
2. Gestión de capital<br />
• Orientación de la dotación de capital hacia<br />
- una propia modelización de riesgos<br />
(para el Risk-Based-Capital), así como<br />
- requerimientos de la BaFin y de las agencias<br />
de rating (para el Capital-Adequacy-Ratio)<br />
• Anteponer la aplicación de capital híbrido<br />
y otros sustitutos de capital propio<br />
• Rating: S&P AA- y A.M. Best A,<br />
respectivamente<br />
• Asignación de capital a donde se esperen<br />
los máximos rendimientos<br />
3. Cotización de la acción<br />
• Objetivo de comportamiento:<br />
por encima del índice<br />
Global <strong>Re</strong>insurance Index<br />
• Cumplimiento del objetivo a través de<br />
- un crecimiento permanente del beneficio<br />
- actividades de relaciones con los<br />
inversores (IR) por encima de la media<br />
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