Informe Anual 2005 - Hannover Re

Anexo
Transición de US GAAP a NIIF
Los efectos de la valoración de swaps de tipos de interés a un valor de mercado de 21,9 millones EUR
del resto de variaciones de capital propio los hemos redistribuido en las pérdidas bursátiles no realizadas
de inversiones. Estos swaps se han cerrado en más de 400,0 millones USD en relación a la emisión del
préstamo a tipo de interés variable. Para ulteriores aclaraciones, les remitimos al capítulo 8.8 "Préstamos
y obligaciones a largo plazo".
Otros efectos, que en conjunto produjeron una disminución de las ganancias bursátiles no realizadas
de inversiones, por un importe de 1,3 millones EUR después de impuestos, se explican principalmente
por el cambio en la base para la valoración de la cotización de mercado, de la cotización media por la
cotización de demanda.
Las variaciones arriba indicadas produjeron en conjunto un incremento de 16,3 millones EUR de
beneficios bursátiles no realizados, resultado de inversiones. Junto con la reestructuración en el resto
de variaciones de capital propio, en el balance de apertura con la NIIF se registró en dicha partida un
importe inferior en 5,6 millones EUR. A 31 de diciembre de 2004 aumentaron las ganancias de bolsa
no realizadas en 19,9 millones EUR frente a los importes presentados en la misma fecha según el US GAAP.
El descenso de las reservas de beneficios en el balance de apertura NIIF por un total de 42,1 millones
EUR, se explica principalmente por las amortizaciones acumuladas más elevadas sobre las acciones,
así como por la valoración monetaria de mercado de nuestras participaciones en compañías Private
Equity que ascendió a 13,7 millones EUR después e impuestos y minorías. Además, la reducción se debe
a la aplicación del llamado "fair value option" mediante la reclasificación de determinados títulos de renta
fija en la categoría "instrumentos financieros con efecto sobre el resultado valorados al valor presente".
En la norma US GAAP, estos títulos se registraron principalmente como cartera disponible para la venta.
Debido a la reestructuración, las variaciones acumuladas del valor de estos títulos se imputaron desde
la fecha de su adquisición con las reservas de beneficios.
A través de estas variaciones, a las reservas de beneficios se les cargó en cuenta 34,6 millones
EUR después de impuestos a 31 de diciembre de 2004.
En conjunto, como consecuencia de la primera aplicación de la NIC 39 , el capital propio se redujo
en 25,8 millones EUR en el balance de apertura NIIF, y en 14,7 millones EUR a 31 de diciembre de 2004.
La mejora de resultado en el ejercicio 2004, como consecuencia de la aplicación retroactiva de la
NIC 39, se explica principalmente por los mayores beneficios bursátiles realizados. Partiendo de valores
contables reducidos en 17,4 millones EUR en el balance de apertura de la NIIF a través de reajustes de
valor, en el ejercicio de referencia se contabilizaron beneficios realizados más elevados de 3,3 millones
EUR con amortizaciones reducidas en 2,0 millones EUR.
Adicionalmente, las fluctuaciones de valor de la categoría de inversiones, de nueva introducción con
respecto a US GAAP, para los instrumentos financieros valorados a precios de mercado, contribuyeron
a la variación del resultado.
Esto originó en conjunto una mejora del resultado de 7,5 millones EUR, proveniente de inversiones.
Conversión de moneda
Según la NIC 21 "Efectos de la Variación en los Tipos de Cambio", en el cierre consolidado las diferencias
provenientes de conversión de monedas de cierre de empresas extranjeras del Grupo deben presentarse en
partidas separadas en el capital propio. Las excepciones a la normativa NIIF 1, párrafos 21 y 22, establecen
que en caso de desviación a la regla fundamental, todas las diferencias por conversión derivadas de la
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