Las Agencias de desarrollo económico local - Portal de Desarrollo ...

El Fondo de CréditoEl Fondo inicial para las actividades crediticias podráoscilar entre 250,000 y 700,000 dólares, según seindica en el cuadro que refleja la cuantificación delos recursos necesarios para crear una Agencia.También en este caso las cifras deben ser consideradascomo puramente aproximativas, ya que la demandade crédito depende de las condiciones específicasdel área de referencia. El monto del fondo incideen el impacto ocupacional y económico que laAgencia pueda generar en el territorio en que operey depende de los objetivos que los organismos promotoresy los socios fundadores se propongan alcanzar.No obstante, en las fases iniciales del trabajode una Agencia es aconsejable no contemplar unfondo demasiado importante, con el fin no entorpecerla estructura y darle el tiempo necesario paraperfeccionar un sistema de crédito adecuado a lascaracterísticas específicas del territorio. Cuadro 6El monto del fondo incide también sobre otroaspecto importante, que es la sostenibilidad económicade la Agencia en cuanto a estructura. Como yase ha ilustrado precedentemente, la entrada másconsistente de la estructura está ligada, en las fasesiniciales de su funcionamiento, a la maduración delos intereses sobre el capital de crédito inicial. Teniendoen cuenta este segundo aspecto, el umbralmínimo de 250,000 dólares es aplicable en las siguientescondiciones:• población de referencia no extensa(inferior a 80,000 habitantes y no muydispersa en el territorio, de manera quepueda prescindir de estructurasdescentralizadas de la Agencia, quecomportan un aumento de personal fijo)• bajo nivel nacional de salarios (demanera que no se superen los 50,000dólares anuales de costos defuncionamiento)• costo mínimo para los expertosinternacionales• presencia de expertos locales paragarantizar las actividades de formaciónITEMS COSTO COSTOMÍNIMO MÁXIMOCAPITAL PARAFUNCIONAMIENTO INICIAL 50.000 120.000CAPITAL PARAEL FONDO DE CRÉDITO 250.000 700.000CAPITAL FIJO INSTALADO 10.000 30.000ASISTENCIA TÉCNICA 70.000 115.000FORMACIÓN 50.000 80.000GASTOS VARIOS Y VIAJES 10.000 35.000TOTAL 440.000 1.080.000VALORES EN DÓLARES6ALGUNOS CÁLCULOS SOBRE LA SOSTENIBILIDAD ECONÓMICA DE UNA AGENCIALa sostenibilidad económica de una Agencia es alcanzadacuando el balance del presupuesto operativo está ajustado ylos costos igualan las entradas. Los renglones de los costosestán representados por los salarios (en general el 50-60%del total), por las amortizaciones, por los gastos de servicios ypor los gastos de actividad. Las entradas provienen de losintereses devengados por la administración del Fondo decrédito y por los contratos de servicio que la Agencia suscribecon otros organismos.Es oportuno especificar que la cuota de los intereses, querepresenta una entrada para la Agencia, es una parte de laaplicada a los clientes. En efecto, mientras una parte sirvepara conservar el valor del capital frente a la inflación (engeneral es igual a la tasa de inflación), la otra parte paga losservicios administrativos del banco.La ecuación que rige el balance es la siguiente:CF x tR x tI + P = SDonde CF es el capital financiero para el créditotR la tasa de recuperacióntI la tasa de interésP las entradas por los contratos de servicioS los gastos anuales de gestiónEl capital financiero, multiplicado por la tasa de interés,constituye la disponibilidad financiera de la Agencia. Estáclaro que, si el CF disminuye porque parte del crédito no esrecuperado, la disponibilidad disminuye.La ecuación puede ser ilustrada con algunos ejemplos, sobretodo para comprender de cual entidad debe provenir elcapital financiero para garantizar las condiciones desostenibilidad económica. Naturalmente, las condicionesvarían de un país a otro, y por tanto los ejemplos tienen queser tomados como puramente aproximativos. Ante todo,tiene que ser determinado el nivel de los gastos de gestión, lavariable S a la derecha de la ecuación. Admitamos que S seaigual a 100,000 dólares. La tasa de interés también esextremadamente variable. En general se acerca a laspracticadas por los bancos locales. Supongamos que ennuestro caso ella sea igual a 0,15, valor que refleja eladoptado en las experiencias de las Agencias de las queestamos hablando.Una Agencia que trabaje bien, tiende a reducir los riesgos dela no restitución del crédito. En la experiencia indicada, latasa de recuperación varía entre 0,8 y 0,95. Consideremosahora para nuestro ejemplo que la tasa sea igual a 0,85. Alprincipio de su experiencia, la Agencia no estará todavía encondiciones de suscribir contratos de servicio con otrosorganismos. Esta capacidad se desarrollará con el tiempo, amedida que crezca su credibilidad y sean conocidos susresultados.Si las entradas obtenidas de tales contratos cubren, porejemplo, el 10% del total de los gastos, todas las variablesson conocidas, menos el CF que es fácil calcular:S - 0,10S = 90,000CF =(S-P) / (TR x Tl)=(100,000 u 10,000) / (.85 x .15)= 90,000 /.1275=705,802tR x tl 0,85 x 0,150,1275Presentemos otro ejemplo, en mejores condiciones.Con la misma tasa de interés, sea P = 0,20S y tR = 1La ecuación se reduce a CF = 80,000 / 0,15 = 533,333Téngase presente que si se aumenta la cuota de los contratosde servicios, ya no será posible realizarlos con los recursoshumanos fijos de la Agencia, y que el valor de S aumenta,cuando se supera un umbral de P mayor que el 20% de S.Volviendo a hacer todos los cálculos para un valor de S igual,por ejemplo, a 50,000 dólares, que puede ser considerado unvalor mínimo para gastos de gestión, los valores consideradosen los ejemplos precedentes resultarían respectivamente de352,941 y 266,333.Los recursos necesarios para el funcionamiento de una Agencia116Los recursos necesarios para el funcionamiento de una Agencia117