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178 Progresos en Medición de la Economía• Opción 1: r 1≡ r L2; es decir, fijar la tasa de referencia igual al costopromedio de reunir capital financiero tomando deuda;• Opción 2: r 2≡ [r L1V L1+r L2V L2]/[V L1+V L2]; es decir, fijar la tasa de referenciaigual al promedio ponderado del costo de reunir capital mediante depósitosy deuda;• Opción 3: r 3≡ [r L1V L1+r L2V L2+r L3V L3]/[V L1+V L2+V L3]; es decir, fijar latasa de referencia igual al promedio ponderado del costo de reunir capitalmediante depósitos, deuda y capital accionario.Se considera que la tasa de referencia de la Opción 1 es la aproximación másplausible al costo del capital financiero del sector bancario. El problema con laOpción 2 es que reunir capital financiero mediante depósitos no representa elcosto “total” de reunir capital mediante esta fuente porque los bancos destinanrecursos adicionales a los servicios de las cuentas de depósitos. El problemacon la Opción 3 es que es probable que el sector bancario tenga beneficiosmonopólicos y, por lo tanto, este sector tiende a reunir capital financieromediante deuda o depósitos (sujetos a restricciones regulatorias) a fin demaximizar el retorno del capital accionario.Gráfico 1: Tasas de Interés de Referencia Trimestrales