medicion_economia

Problemas con la Medición de los Servicios Bancarios 183en el Marco de las Cuentas Nacionales2007-T2 -2,076 2,695 47,424 -4,008 18,743 0 38,9342007-T3 -1,982 4,194 52,602 -3,972 16,096 0 35,8992007-T4 -1,482 5,090 49,659 -3,514 11,601 0 10,8392008-T1 -1,478 7,823 46,399 -3,196 12,357 0 32,8362008-T2 -0,684 11,079 44,015 -2,634 8,103 0 23,1712008-T3 -0,979 11,514 40,413 -2,604 8,905 0 17,3862008-T4 -0,174 14,351 35,390 -2,296 5,931 0 -8,9482009-T1 -2,043 16,785 36,201 -1,641 3,642 0 28,0712009-T2 -2,425 16,298 24,001 -1,847 7,257 0 13,6252009-T3 -2,112 16,356 20,874 -1,781 8,719 0 6,7712009-T4 -2,805 14,612 20,722 -2,132 13,703 0 5,4652010-T1 -3,135 12,145 23,097 -2,439 18,567 0 15,8162010-T2 -2,443 13,058 27,130 -1,900 13,503 0 13,2842010-T3 -2,336 12,507 33,568 -1,801 13,498 0 18,7572010-T4 -2,296 11,323 32,815 -1,973 15,871 0 14,4512011-T1 -1,979 11,531 39,654 -1,718 16,456 0 22,4282011-T2 -2,341 11,585 43,187 -1,783 17,360 0 25,086Media -1,761 8,394 38,559 -2,269 12,108 0 27,873En la Tabla 4 se puede observar que los márgenes de servicios de depósitosson siempre menores y negativos (el promedio trimestral es -US$1,8 billones),los márgenes de servicios de deuda son positivos excepto el T4-2006 (el promediotrimestral es US$8,4 billones), márgenes de servicios de préstamos sonsiempre altos y positivos (el promedio trimestral es US$38,6 billones) y losmárgenes de servicios de inversiones de capital son siempre negativos y variables(el promedio trimestral es -US$2,3 billones). Esto significa que la tasade interés sobre los depósitos que el sector bancario gana y su tasa de retornopromedio sobre las inversiones de capital es siempre menor que el costo promediode la deuda, generando valores negativos (pequeños) para V MA1(r 1) yV MA4(r 1) en cada trimestre. Por otra parte, excepto en el caso de un trimestre,la tasa de interés devengada por el sector bancario sobre sus inversiones dedeuda y préstamos fue siempre mayor que la tasa de interés promedio queel sector bancario pagó sobre su deuda, lo que genera valores positivos paraV MA2(r 1) y V MA3(r 1). Los servicios de depósitos del sector bancario, V DS(r 1),oscilaron entre US$3,6 y US$32,5 billones con un valor promedio trimestralde US$12,1 billones. Los márgenes de servicios de pasivos por deuda de los