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4.4.5 Risques liés à l activité Les investissements du Groupe sont essentiellement des investissements à long terme, et, par définition à risque : - La réussite de CFD dépend essentiellement de sa capacité à identifier, sélectionner, acquérir et céder des participations susceptibles de générer des revenus ou des plus-values importantes. Elle ne peut garantir que des investissements de ce type puissent être effectués ou que ces investissement soient couronnés de succès ; - CFD peut ne pas être en mesure d avoir une influence sur la gestion de ses intérêts dans les sociétés où elle détient une position minoritaire. 4.4.6 Risques de Marché Les activités de Compagnie Financière de Deauville sont d une certaine façon liées à l évolution des marchés boursiers. Les actifs de Compagnie Financière de Deauville sont des participations dans des sociétés non cotées et des actions de sociétés cotées. La gestion active de ce portefeuille s appuie sur un suivi régulier et approfondi des performances opérationnelles et financières de chaque participation. Les performances de gestion sont suivies de manière mensuelle puis analysées avec le management. Cette étude se double, à intervalles réguliers, d une analyse prospective rendue possible par une véritable expertise sectorielle résultant d un partage des connaissances avec la société concernée. Cet examen régulier permet d analyser et d anticiper au mieux l évolution de chaque participation et de prendre les décisions appropriées. La valeur des actifs cotés est liée à l évolution des marchés boursiers. La méthode de valorisation se fait en retenant le cours de bourse. 4.4.7 Risques Industriels et liés à l environnement En tant que holding financier, Compagnie Financière de Deauville n a pas d activité d exploitation industrielle et n a donc pas de politique spécifique pour la préservation de l environnement. 4.4.8. Risques de technologie Un système SAN ajusté à la taille du réseau permet de conserver un «backup» quotidien de l intégralité des systèmes du Groupe, ajoutant ainsi un niveau de sécurité supplémentaire dans l exploitation informatique. Le site Internet de la filiale cfdmidcaps.com, est construit sur la base d une architecture traditionnelle en matière d e-commerce. Par sécurité, la société dispose de sauvegardes effectuées toutes les deux heures et de plusieurs serveurs et accès Internet redondants afin de faire face à d éventuelles défaillances matérielles. Le site dispose de firewall protégeant les installations contre les hackers et capable de gérer plus de 10 000 connexions simultanées. 58
CHAPITRE 5 - PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE ET RESULTATS DU GROUPE 5.1 COMPTES CONSOLIDES DE L EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2003 A la demande de l AMF, les comptes consolidés au 31 décembre 2003 (bilan, compte de résultat et annexes) ont été corrigés suite à une erreur portant sur la détermination de la plus-value consolidée issue de la cession d une participation. Cette correction, entraîne une augmentation du résultat consolidé de l exercice 2003 de 692 milliers d euros et une diminution des réserves consolidées du même montant, et reste donc sans incidence sur le niveau des capitaux propres à fin 2003. Le résultat 2003 qui ressortait à 338 milliers d euros s établit désormais à 1030 milliers d euros. Les comptes consolidés modifiés ont fait l objet d un nouvel arrêté par le Conseil d Administration du 4 novembre 2004. 5.1.1 BILAN CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE 2003 ACTIF (en milliers d' ) 59 Notes Annexe Exercice 2003 Exercice 2002 Exercice 2001 Net Net Net Immobilisations incorporelles 3.1 1 062 86 77 Fonds de commerce Frais d'établissement 41 59 76 Autres immobilisations incorporelles 26 27 1 Immobilisations corporelles 3.2 19 813 20 050 12 993 Constructions 17 791 18 328 5 369 Autres immobilisations corporelles 2 022 1 722 7 624 Ecarts d'acquisition Immobilisations financières 3.3 746 4 895 13 240 Titres immobilisés de l'activité de portefeuille (TIAP) 3.3.1 702 2 920 9 765 Créances rattachées aux TIAP 3.3.2 0 304 627 Titres mis en équivalence 3.3.3 - 1 668 2 845 Autres immobilisations financières 44 3 3 Total actif immobilisé 995 67 21 688 25 031 26 310 Autres créances et comptes de régularisation 3.4 841 759 1 719 Disponibilités 1 230 131 123 Total actif circulant TOTAL ACTIF 2 071 890 1 842 23 759 25 921 28 152
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PROSPECTUS SIMPLIFIÉ MIS A LA DISP
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Nombre de BSA émis CARACTERISTIQUE
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CHAPITRE 7 - RENSEIGNEMENTS CONCERN
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