PROSPECTUS SIMPLIFIÉ

2.3 Immobilisations financières (TIAP)
Les participations non consolidées sont enregistrées en titres immobilisés de l'activité du
portefeuille ( TIAP).
2.3.1 Méthode de suivi et de dépréciation
Conformément à réglementation comptable des sociétés commerciales, les titres sont
comptabilisés à leur valeur d acquisition.
Ils peuvent donner lieu à dépréciation, mais pas à réévaluation.
Le Conseil d Administration fait une revue des sociétés cotées et non cotées ; une provision est
constituée si la société présente une situation défavorable de son activité , un risque de
financement ou une valeur de marché inférieure à son coût d acquisition.
2.3.2 Evaluation extra-comptable
Certains titres donnent lieu à une évaluation extra-comptable (valeur estimative) suivant les
principes ci-après :
Valeurs cotées :
Les valeurs cotées sont évaluées à leur valeur de marché.
Exceptionnellement la société peut pratiquer une décote sur le cours de bourse si celui-ci n'est
pas significatif, notamment en cas d'insuffisance de liquidité ou d'étroitesse du marché.
Valeurs non cotées :
Les valeurs non cotées sont évaluées sur la base de leur valeur d'acquisition, sauf ajustement
lorsqu'une valeur de transaction plus récente peut être retenue. Pour l évaluation des titres ID
Victor, la société a tenu compte de la situation nette au 31 décembre 2002. Pour les titres Apollo,
sur la base de l actif net réévalué.
2.4 Valeurs mobilières de placement
Les valeurs mobilières de placement sont comptabilisées au bilan à leur prix d'acquisition. Les
cessions sont enregistrées en application de la méthode FIFO (premier entré premier sorti). A la
clôture de l'exercice, après avoir comparé, pour chaque catégorie de titres, la valeur d'inventaire
et le coût d'entrée, il est constitué une provision pour dépréciation égale au montant des moinsvalues
latentes.
2.5 Impôt sur les sociétés et impôts différés
Les impôts sur les sociétés comprennent les impôts exigibles et les impôts différés.
En application du règlement CRC 99-02 sur les comptes consolidés rendant obligatoire la
conception étendue, des impôts différés sont calculés sur toutes les différences entre bases
fiscales et comptables en consolidation. Le calcul est effectué chaque année, entité fiscale par
entité fiscale, selon la méthode du report variable.
Il y a une présomption de non-réalisation de bénéfices si l entreprise a supporté des pertes au
cours des deux derniers exercices. Par conséquent, et ce, en vertu du règlement 99-02 § 312, les
actifs d impôts différés ne sont pas reconnus.
Les actifs d impôt n ont pas été enregistrés car les seuls montants significatifs correspondent à
des déficits fiscaux et des amortissements réputés différés.
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