Küresel Kriz ve Risk Yönetimi: Yanılgılar ve Gerçekler
Küresel Kriz ve Risk Yönetimi: Yanılgılar ve Gerçekler
Küresel Kriz ve Risk Yönetimi: Yanılgılar ve Gerçekler
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
<strong>Küresel</strong> <strong>Kriz</strong> <strong>ve</strong> <strong>Risk</strong> <strong>Yönetimi</strong><br />
kurlarındaki standart sapmadan biraz daha yüksek. Bu programda, her zaman<br />
aralığı için bu standart sapmayı yeniden hesaplayabiliriz.<br />
Öncelikle kullanıcıdan bir baĢlama tarihi istiyorum. Burada tarihsel simülasyon<br />
için, kullanıcının kendi tarihlerini seçmesine fırsat <strong>ve</strong>riyorum. Program,<br />
kullanıcının modeller hakkında biraz bilgisi olduğunu varsayıyor.<br />
Program, kullanıcı tercih belirtmediği takdirde baĢlangıç noktasının 2002<br />
olacağını belirtiyor. Bunun sebebi çok basit: 2001 krizinden sonra hayata<br />
geçirilen politikalar sayesinde, hem kur seviyesinde, hem de kurun hareketinde,<br />
2002 yılından itibaren değiĢiklikler meydana geldi. Enflasyon sebebiyle, eskiden<br />
sürekli yukarı çıkan bir kur trendimiz vardı, Ģimdi en azından kurda hem yukarı<br />
hem de aĢağı oynamalar var.<br />
Program, kullanıcı bir tercih belirtmediği müddetçe, baĢlama tarihini 2002 olarak<br />
tanımlıyor. BitiĢ tarihini ise bugünün tarihine yani 2009‘a ayarlıyor.<br />
Program, günlük, haftalık <strong>ve</strong> aylık fiyat değiĢimlerini, ayrıca 3 aylık, 6 aylık <strong>ve</strong><br />
yıllık fiyat değiĢimlerini hazırlıyor. Ayrıca, tercih edildiği takdirde, yıllık standart<br />
sapmayı da kullanıcıdan alabiliyor. Tercih belirtmezseniz, yıllık %15 varsayımını<br />
yapıyor, ki bu rakamı tercih etmemin <strong>ve</strong> programa koymamın sebebi, 2002‘den<br />
itibaren baktığım tüm serilerin, kurdaki standart sapmayı yıllık %15 dolaylarında<br />
göstermesiydi.<br />
Fakat kullanıcı özellikle son 7–8 ayda, kurdaki volatilitenin çok düĢmüĢ<br />
olduğunu gözlemlemiĢ olabilir. Nitekim son zamanlarda yapılan analizlerde,<br />
kurdaki standart sapma %11, %12 olarak görünüyor. Dolayısıyla ben, gelecek<br />
hakkında bir standart sapma tahmini yapmak isteyen bir kullanıcı olarak,<br />
programda benden istenen bu rakamı %11 diye düzeltiyorum.<br />
AĢağıda, kontrol düğmesine bastıktan sonra, kullanıcının isteğine göre her sefer<br />
yeniden oluĢturulan tablolardan birini görüyoruz.<br />
Program Ģu anda, tercih edilen zaman serisine özel riske maruz değerlerini<br />
hesapladı. Excel‘de birkaç tane tablo oluĢtu. Yukarıda günlük <strong>ve</strong>rilerden oluĢan<br />
riske maruz değerlerini <strong>ve</strong> gü<strong>ve</strong>n aralıklarını görüyorsunuz.<br />
62
Change language