DOĞRUDAN YABANCI YATIRIMLAR, EKONOMİK BÜYÜMEYE ...

Son olarak Root ve Ahmed çalışmalarında ekonomik istikrarsızlığı ölçmek
için yönetici transfer sıklığını vekil olarak kullanmışlardır ve DYY ile ekonomik
istikrarsızlık arasında negatif bir ilişki bulmuşlardır 191 .
3.1.5. Döviz Kuru
DYY’yi etkileyen diğer bir faktör döviz kurudur. Teoriye göre aşırı değerli
bir ev sahibi ülke parası DYY’nin azalmasına sebep olacaktır. Çünkü aşırı değerli ev
sahibi ülke para birimi gelen yatırımın alım gücünü azaltmaktadır. Yine döviz
kurundaki istikrarsızlıklar da DYY’yi olumsuz etkilemektedir. Dolayısıyla döviz
kuru ve döviz kuru istikrarsızlığı ile DYY arasında negatif bir ilişki beklenmektedir.
Çalışmalar da genel olarak bu sonuca ulaşmaktadır:
Erdal ve Tatoğlu çalışmalarında döviz kuru istikrarsızlığını etkilerini
incelemişlerdir. Bunun için dönemin Dolar, Pound, Alman Markı, Frank ve Liret gibi
önemli para birimlerinin ticaret hacmine göre ağırlıklandırılmış sepetinin yüzde
değişimini döviz kuru istikrarsızlığın ölçütü olarak almışlardır. Sonuç olarak da
istikrarsızlığın DYY’yi negatif yönde etkilediğini bulmuşlardır 192 .
Reel döviz kurunu kullanan diğer çalışmalarda ise sonuç yine negatif ve
anlamlı bir ilişki olmuştur 193 . Chakrabarti’nin çalışması ise reel döviz kuru ile DYY
arasında modellemeye göre hem pozitif hem de negatif ilişki bulmuştur. Fakat
negatif bir ilişkinin olasılığının daha fazla olduğu da belirtmiştir 194 .
Bunun yanında Halıcıoğlu döviz kuru ile Türkiye’ye gelen DYY arasında
anlamlı bir ilişki bulamamıştır 195 .
191
ROOT ve AHMED.
192
ERDAL ve TATOĞLU.
193
SINGH ve JUN; DEES; UNCTC.
194
CHAKRABARTI.
195
HALICIOĞLU, F., “An Econometric Analysis of Foreign Direct Investment Flows into Turkey
from Major Global Regions: 1975 – 1999” International Conference in Economics V, 10-13
Eylül, Economic Research Center, Middle East Technical University, Ankara, 2001.
73