Ledelsesberetning - ISS

Størstedelen af koncernens pensionsordninger
er bidragsbaserede pensionsordninger.
Bidrag til sådanne ordninger periodiseres og
omkostningsføres.
I visse lande, primært Holland, Norge, Storbritannien
og Sverige, har koncernen ydelsesbaserede
pensionsordninger. ISS anvender regnskabsprincippet
kendt som korridorbetragtningen
for indregning af aktuarmæssige gevinster
og tab for at sikre, at tilfældige, positive
såvel som negative, ændringer i forpligtelsen
udjævnes over en årrække. Det betyder, at
eventuelle aktuarmæssige gevinster og tab i
hver enkelt ordning, som ved årets begyndelse
overstiger 10% af den højeste af dagsværdien
af ordningens aktiver og nutidsværdien af de
afdækkede forpligtelser, indregnes lineært i
resultatopgørelsen over det gennemsnitlige
antal år, som medarbejderne i ordningerne forventes
at arbejde. ISS’ tidshorisont i den henseende
er 10-15 år.
Nettoforpligtelsen for de ydelsesbaserede ordninger
udgjorde DKK 189 mio., en stigning fra
DKK 82 mio. i 2001. DKK 96 mio. af stigningen
kunne henføres til en reklassifikation
af pensionsordningerne i Frankrig, Hong
Kong, Italien, Japan, Storbritannien og en ordning
i Norge, som tidligere indgik i Andre
hensættelser til pensioner og lignede forpligtelser.
Pensionsomkostninger vedrørende de ydelsesbaserede
ordninger udgjorde DKK 85 mio. i
2002, en stigning i forhold til året inden på
DKK 1 mio. Baseret på de nuværende diskonteringsfaktorer,
som ligger i intervallet 2,5%
til 6%, forventes pensionsomkostningerne at
udgøre ca. DKK 97 mio. i 2003. En ændring på
et halvt procentpoint i diskonteringsfaktoren
er estimeret til henholdsvis at øge eller mindske
omkostningen i 2003 til ca. DKK 112 mio.
eller ca. DKK 96 mio., alt andet lige.
For en yderligere gennemgang af pensionsforpligtelserne
henvises til note 23 til koncernregnskabet.
Andre hensatte forpligtelser udgjorde DKK
573 mio. pr. 31. december 2002. Forpligtelser
relateret til integration af tilkøbte virksomheder
beløb sig til DKK 77 mio., et fald på DKK
75 mio. i forhold til 2001. De øvrige forpligtelser
vedrører forskellige hensættelser, der
opstår som led i den normale drift, blandt
andet medarbejderrelaterede forpligtelser,
hensættelser til driftsmæssige forhold, lukning
af kontrakter osv.
Rentebærende gæld, netto udgjorde DKK
5.604 mio. mod DKK 6.317 mio. i 2001.
Egenkapitalens forrentning før skat udgjorde
23,6%, en forbedring sammenlignet med 2001
på 2,5 procentpoint, hvilket skyldtes en stigning
i driftsresultatet. Egenkapitalens forrentning
før skat er baseret på ordinært resultat før
skat og goodwillafskrivninger i forhold til den
gennemsnitlige egenkapital.
Forrentning af arbejdskapital før skat udgjorde
319%, en stigning fra 233% i 2001.
Ultimo 2002 udgjorde koncernens arbejdskapital
DKK 420 mio. sammenlignet med DKK 870
mio. i 2001. Forrentning af arbejdskapital før
skat måles på baggrund af driftsresultatet i forhold
til den gennemsnitlige arbejdskapital.
Arbejdskapitalen fastlægges som ikke-rentebærende
aktiver fratrukket ikke-rentebærende
hensættelser og ikke-rentebærende kortfristede
gældsforpligtelser (eksklusive goodwill,
associerede virksomheder samt aktiver og passiver
relateret til udskudt skat og selskabsskat).
FINANSIERING
Det primære sigte med koncernens finansieringsstrategi
er at sikre tilstrækkelig finansiel
fleksibilitet i forhold til koncernens strategi
74 ÅRSRAPPORT 2002 / Regnskabsberetning