UniCredit Bank AG 2011 Geschäftsbericht - HypoVereinsbank

Vorgänge nach
dem 31. Dezember 2011
Am 10. Februar 2012 hat die Ratingagentur Standard & Poor’s ihr
Lang- und Kurzfristrating mit A/A-1 für die HVB bestätigt. Die Ratingagentur
begründet dies damit, dass die HVB weniger von der Herabstufung
Italiens betroffen ist als unsere Muttergesellschaft. Der
Ausblick wurde von „watch negative“ auf „outlook negative“ gesetzt.
Ausblick
Der Lagebericht sowie der Geschäftsbericht enthalten die Zukunft
betreffende Aussagen, Erwartungen und Prognosen. Diese Aussagen
beruhen auf Planungen und Schätzungen auf der Basis uns derzeit
zur Verfügung stehender Informationen. Wir übernehmen keine
Verpflichtung, diese Aussagen angesichts neuer Informationen oder
künftiger Ereignisse zu aktualisieren. Die zukunftsbezogenen Aussagen
können mit bekannten oder unbekannten Risiken und Ungewissheiten
verbunden sein und die tatsächlichen Ergebnisse und
Entwicklungen deshalb wesentlich von den zurzeit erwarteten abweichen.
Derartige Abweichungen können insbesondere aus Veränderungen
der allgemeinen wirtschaftlichen Lage und der Wettbewerbssituation,
der Entwicklung der internationalen Kapitalmärkte,
dem möglichen Ausfall von Kreditnehmern oder Kontrahenten von
Handelsgeschäften, der Umsetzung von Restrukturierungsmaßnahmen,
nationalen und internationalen Gesetzesänderungen vor allem
hinsichtlich bankaufsichtsrechtlicher und steuerlicher Regelungen,
der Zuverlässigkeit unserer Verfahren und Methoden zum Risikomanagement
sowie aus anderen, zum Teil im „Risikobericht“ detaillierter
dargestellten Risiken resultieren.
Gesamtwirtschaftlicher Ausblick und
Branchenentwicklung 2012
Die globalen Frühindikatoren zeigten zum Jahreswechsel zunehmende
Anzeichen einer Stabilisierung. Vor allem für die Schwellenländer
deutet sich ein Auslaufen der Abkühlung an, unterstützt von einer
Konsolidierung bei den Rohstoffpreisen und der Umkehr der geldpolitischen
Straffung. Auch in den USA setzt sich die wirtschaftliche
Erholung, wenn auch nur moderat, fort.
Insbesondere in Deutschland erhöhten sich die Konjunkturerwartungen
nach der rückläufigen Wirtschaftsleistung im vierten Quartal
bereits wieder spürbar. Dennoch sollte der Zuwachs beim deutschen
BIP nach einem dynamischen Wachstum von 3% im abgelaufenen
Jahr mit 1,2% in diesem Jahr sehr viel moderater ausfallen. Die im
zweiten Halbjahr 2011 spürbar gesunkenen Auftragseingänge zeigen
für das verarbeitende Gewerbe 2012 gegenüber dem Vorjahr einen
schwächeren Wachstumstrend. Allerdings lassen die Frühindikatoren
keinen ausgeprägten Rückgang erwarten. Zwar belastet die gedrückte
Nachfrage aus wichtigen EWU-Handelspartnerländern, die Erholung
in anderen Wachstumsregionen bildet jedoch ein wichtiges Gegengewicht.
Die Unternehmen planen weitere Investitionen und der
Arbeitsmarkt stützt den Konsum. Die Inflation hat ihr zyklisches Hoch
bereits Ende 2011 überschritten. Da sich die rückläufige Tendenz bei
den Rohstoffpreisen im Zuge der sich wieder verbessernden weltwirtschaftlichen
Aussichten spürbar abmilderte und die Binnennachfrage
weiter steigt, dürfte die Disinflation begrenzt bleiben. Währenddessen
bleibt die wirtschaftliche Entwicklung in den Peripherieländern teilweise
stark zurück.
Die Finanzbranche wird in 2012 weiterhin vor wesentlichen Herausforderungen
stehen. Der Kreditmarkt wird, bedingt durch Verunsicherungen
der Märkte bezüglich der Bonität bedeutender Staaten, der
Restrukturierung europäischer Staatsschulden sowie deren Auswirkungen
auf das Finanzsystem und die Realwirtschaft, weiterhin von
einem sehr hohen Spreadniveau bei einer ausgeprägten Volati lität
gekennzeichnet bleiben. Um der vorherrschenden volatilen und
strukturell labilen Situation an den Geld- und Kapitalmärkten zu begegnen
und um marktbedingte Engpässe zu verhindern, werden die
Zentralbanken weiterhin gefordert sein, dem Bankensektor ausreichend
Liquidität zur Verfügung zu stellen, obwohl dadurch lediglich
die Symptome bekämpft werden und nicht die strukturellen Probleme
an den Finanzmärkten. Der Verschuldungsgrad dürfte in zahlreichen
Ländern kurzfristig noch weiter steigen. So werden sich auch bei
diesen Staaten strukturell steigende Refinanzierungskosten und damit
eine allgemein weiterhin angespannte Liquiditäts- und Fundingsituation
ergeben. Hinzu kommt die Auflage der europäischen Bankenaufsicht
hinsichtlich der höheren regulatorischen Eigenkapitalanforderungen
bei Banken in Abhängigkeit von deren Exposure zu verschiedenen
Mitgliedsstaaten der Währungsunion ab Jahresmitte 2012. Soweit
Institute die verschärften Eigenkapitalanforderungen hauptsächlich
über den Abbau von Risikoaktiva erreichen wollen, könnte dies
nega tive Auswirkungen auf die Ertragskraft haben.
Noch nicht endgültig abzusehen sind die Auswirkungen zusätzlicher
Regulierungen, wie beispielsweise im Rahmen von Basel III, auch
wenn diesbezüglich bereits Weichen gestellt worden sind. Die Liquiditätsanforderungen
werden voraussichtlich verschärft und die qualitativen
und quantitativen Anforderungen an das Eigenkapital werden
steigen. Zudem müssen Banken, die als systemrelevant eingestuft
werden, mehr Eigenkapital vorhalten. Zusätzlich zu den oben genannten
fundamentalen Herausforderungen werden die ab 2011 in einigen
Ländern erhobenen Bankenabgaben weiterhin die Profitabilität
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