UniCredit Bank AG 2011 Geschäftsbericht - HypoVereinsbank

– Standard Ansatz für (Wieder-)Verbriefungen: Für verbriefte Kreditprodukte,
welche nicht im Korrelationshandelsportfolio gehalten
werden dürfen (illiquide CDOs, Wiederverbriefungen und NtD-
Kreditderivate), wird der regulatorische Standardansatz für das
spezifische Zinsrisiko angewandt. Die Positionen werden über die
Marktrisikozahlen limitiert. Eine separate Limitierung bezüglich
des durch den Standardansatz ausgewiesenen Risikos findet nicht
statt.
Beginnend mit dem 31. Dezember 2011 werden die neuen Risikomaße
auch zum Zwecke der regulatorischen Meldung verwendet.
Die Verwendung dieser neuen Maße wurde von der BaFin im Dezember
2011 genehmigt. Aktuell arbeitet das Institut an der Abarbeitung
der in der Prüfung festgestellten Beanstandungen.
In der regulatorischen Meldung zum Stichtag Ultimo Dezember wurden
folgende Risikobeiträge ermittelt:
– Durchschnittlicher 10-Tages-VaR der letzten 60 Handelstage:
102 Mio €,
– durchschnittlicher 10-Tages-Stressed-VaR der letzten
60 Handelstage: 103 Mio €,
– Anrechnungsbetrag für die IRC: 591 Mio €,
– Anrechnungsbetrag für das CRM: 363 Mio €.
Ergänzend zur Berechnung des VaR und den neuen Risikomaßen
führen wir regelmäßig Stresstests für die HVB durch, die das Verlustpotenzial
unserer Marktrisikopositionen bei extremen Marktbewegungen
und außerordentlichen Ereignissen zeigen. Die Spanne der
untersuchten Szenarien reicht von starken Veränderungen der Zins-,
Devisen- oder Aktienmärkte bis zum Schock der zugrunde liegenden
Volatilitäten. Für die HVB werden darüber hinaus weitere Szenarien
betrachtet, wie die Ausweitung von Credit Spreads. Auch werden
makroökonomische Stress-Szenarien untersucht, die sich an tatsächlich
in der Vergangenheit eingetretenen Marktverwerfungen
(historische Stresstests) oder an aktuellen Gefahren orientieren
(hypothetische Stresstests). Unter dem Bündel an Stress-Szenarien
befinden sich auch die Szenarien, die in der UniCredit Gruppe Verwendung
finden.
Ein Beispiel für ein verwendetes historisches Szenario fußt auf den
Erfahrungen aus der Finanzkrise. Um die Auswirkungen einer
Finanzkrise regelmäßig zu evaluieren, wurde das Stresstestszenario
„Financial Crisis“ eingeführt. Dieses Szenario spiegelt den Trend
der Finanzkrise im dritten Quartal 2008 wider. Um die geringe Marktliquidität
zu berücksichtigen, wurde der Zeithorizont für dieses
Szenario erweitert und deckt ein ganzes Quartal ab.
Weitere hypothetische Szenarien basieren auf den potenziellen
Marktbewegungen im Falle einer Verschärfung der Schuldenkrise
in Europa bzw. eines negativen Nachfrageschocks in Deutschland
(„Adverse Demand Shock“). Die Ausweitung der Schuldenkrise
wird durch die Szenarien „Sovereign Tensions“ und „Widespread
Contagion“ untersucht. Alle basieren auf der Annahme des Ausfalls
eines Eurostaates mit weitreichender Eskalation der Krise auf weitere
Eurostaaten.
Am 29. Dezember 2011 ergibt sich das bedeutendste Stressergebnis
aus diesem Bündel an Stresstestszenarien mit einem potenziellen
Verlust in Höhe von – 3,1 Mrd € (Vorjahr – 3,2 Mrd €) im Szenario
„Widespread Contagion“. Dieses Szenario wird auch im Risikoarten
übergreifenden Stresstesting verwendet und dort auf die Risikotragfähigkeit
hin untersucht.
stresstesting hVB zum 29. dezember 2011 in Mio €
– 366
– 3 139
– 1 921
– 2 065
– 781
– 42
– 865
Greece Default Szenario
Widespread Contagion
Sovereign Tensions Szenario
Adverse Demand Shock Szenario
financial crisis szenario
Aktien – 30%
credit spread erhöhung + 50%
Für das Jahr 2012 streben wir an, mittels eines inversen Stresstests
Marktverwerfungen, die speziell für unser Portfolio kritisch sind, zu
ermitteln.
HypoVereinsbank · 2011 Geschäftsbericht 45