UniCredit Bank AG 2011 Geschäftsbericht - HypoVereinsbank

Die HVB erwartet, dass trotz der prognostizierten positiven wirtschaftlichen
Entwicklungen die Rahmenbedingungen für das Geschäftsjahr
2012 sowohl weltweit als auch in Deutschland noch schwierig bleiben
und von zahlreichen Unsicherheitsfaktoren geprägt sein werden. In
diesem Umfeld räumen wir weiterhin einem effektiven und umsichtigen
Management Priorität ein.
Die Situation auf den Immobilienmärkten wird auch 2012 von der
wirtschaftlichen Entwicklung abhängen. Bei weiterem Wachstum
sollte auch die Nachfrage nach Flächen zunehmen. Trotzdem dürften
die Mieten auf Grund des nach wie vor hohen Flächenangebots,
insbesondere in weniger attraktiven Standorten und Lagen sowie
bei Gebäuden mit nicht mehr zeitgemäßer technischer Ausstattung,
weiter unter Druck stehen.
Zunehmendes Vertrauen in die wirtschaftliche Entwicklung wird
voraussichtlich bei Investoren zu einer weiter verstärkten Nachfrage
vor allem nach Core-Immobilien führen. Inwiefern diese Nachfragesteigerung
auch andere Immobilienklassen erfassen wird, bleibt
abzuwarten.
Messmethodik
Die Messung unseres Immobilienrisikos erfolgt auf Basis eines VaR-
Ansatzes, für den die Marktwerte der Immobilien und historische
Volatilitäten herangezogen werden. Die Volatilitäten werden hierbei
aus geeigneten Immobilienindizes für Büromietentwicklungen
bestimmt. Darüber hinaus werden risikomindernde Korrelationen
zwischen einzelnen regionalen Immobilienmärkten erfasst. Das spezifische
Risiko wird bis zur abschließenden Modellentwicklung über
einen Puffer bei der Beurteilung der Risikotragfähigkeit berücksichtigt.
In 2012 wird die Messmethodik für das Immobilienrisiko erweitert.
Zum einen werden spezifische Informationen zur Objektart in die
Indexzuordnung mit einfließen. Dies stellt sicher, dass der Erklärungsgehalt
der Immobilienindizes erhöht wird. Zum anderen wird
das spezifische Risiko der einzelnen Immobilien nicht mehr über
einen zusätzlichen Puffer berücksichtigt, sondern direkt in die Messmethodik
integriert.
Risikoüberwachung
Das Ökonomische Kapital für Immobilienrisiko wird vom Bereich
Credit Risk Control & Economic Capital ermittelt, analysiert und an die
Divisionen, den CRO sowie den Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats
berichtet.
Im Rahmen des Risiko- und Maßnahmencontrollings finden seit 2009
regelmäßige Datenüberprüfung durch die Einheit Credit Risk Control
& Economic Capital der HVB und dem Portfoliomanagement der
UGBS statt. Dies stellt eine stetige Verbesserung der Datenqualität
dar und führt zudem zu einem höheren Risikobewusstsein.
Es ist auch für 2012 geplant, den Bestand der nicht strategischen
Immobilien weiter abzubauen. Die Situation auf den Immobilienmärkten
wird auch 2012 von der wirtschaftlichen Entwicklung abhängen.
Welche Auswirkungen dies auf die Zielerreichung hat, kann noch
nicht abgesehen werden.
Quantifizierung und Konkretisierung
Der Bereich Vermietung und Verkauf lief in 2011 erfolgreich, die gesteckten
Ziele im Vermietungsbereich konnten trotz des schwierigen
Marktumfelds erfüllt werden.
Der Value-at-Risk, ohne Berücksichtigung von Diversifikationseffekten
zwischen den Risikoarten, ist im Jahr 2011 um 0,4 Mio € gesunken
und liegt zum Jahresende 2011 bei 34,2 Mio €. Das Ökonomische
Kapital für Immobilienrisiko beläuft sich für die HVB nach Berücksichtigung
von Diversifikationseffekten zwischen den Risikoarten auf
21,1 Mio € (vergleichbarer Vorjahresultimowert 19,8 Mio €). Die
Veränderungen in Höhe von gerundet 1,2 Mio € sind überwiegend
auf die Aktualisierung der Zeitreihen und den stetigen Portfolioabbau
zurückzuführen. Das Immobilienportfolio der HVB entfällt dabei
schwerpunktmäßig mit 66% auf Hamburg.
7 Risiko aus Anteils- und Beteiligungsbesitz
Risikomanagement
Unter dieser Risikoart erfassen wir potenzielle Verluste, die aus
Marktwertschwankungen unseres börsennotierten und nicht börsennotierten
Anteils- und Beteiligungsbesitzes und entsprechender
Fondsanteile resultieren. Außerdem werden die im kurzfristigen
Handelsbestand gehaltenen Anteile im Marktrisiko abgebildet.
HypoVereinsbank · 2011 Geschäftsbericht 63