UniCredit Bank AG 2011 Geschäftsbericht - HypoVereinsbank

uch werden reklassifizierte Bestände im Ökonomischen Kapital
ausgesteuert und die spezifischen Risiken für diese Positionen wie
bisher im Adress risiko abgebildet.
Marktliquiditätsrisiko
Das Management des Marktliquiditätsrisikos (Gefahr, Vermögenswerte
nur mit Abschlägen am Markt liquidieren zu können) obliegt
im Rahmen ihres definierten Marktauftrags den Verantwortlichen der
jeweiligen Portfolios. Im Wesentlichen ist auf die im Marktrisiko angeführten
Instrumente der Messung und Überwachung zu verweisen.
Zur Quantifizierung wird ein entsprechender Stresstest verwendet.
Durch Fair Value Adjustments (FVA) werden die Bewertungsunsicherheiten
im Rahmen der Marktliquidität bei Wertpapieren und
Derivaten – sowohl für das Handelsbuch als auch für das Bankbuch –
in der Rechnungslegung berücksichtigt. Die FVA beinhalten unter
anderem einen Abschlag für Close-Out-Kosten und für illiquide Positionen
im Rahmen der Fair-Value-Ermittlung.
Im Zuge von Stresstests wird die Gefahr sich verschlechtender
Marktliquidität analysiert. Hierbei wird untersucht, welche Verluste
sich bei Liquidierung von Handels- und Bankbuchpositionen der HVB
in einem Marktumfeld mit stark ausgeweiteten Bid Offer Spreads ergeben.
Für Dezember 2011 ergibt sich ein potenzieller Verlust von
548 Mio € (Vorjahr: 587 Mio €).
3 Liquiditätsrisiko
Risikomanagement
Auch in 2011 waren Auswirkungen der europäischen Staatsschuldenkrise
auf die Finanzwirtschaft deutlich zu spüren. Diverse Maßnahmen,
insbesondere innerhalb der Europäischen Union, konnten
die Märkte nur bedingt beruhigen. Es ist noch nicht absehbar, wie
lange und in welcher Intensität die Finanzmärkte, insbesondere von
der Schuldenkrise einiger europäischer Staaten sowie durch Risiken
aus Zins- und Währungskursentwicklungen, beeinträchtigt werden.
Die HVB konnte sich in 2011 in diesem sehr anspruchsvollen Marktumfeld
gut behaupten. Hierzu trugen eine gute Liquiditätsausstattung,
eine solide Finanzierungsstruktur und die getroffenen Maß nahmen zur
Liquiditätssteuerung bei. Auf Basis unserer vorausschauenden Risikoquantifizierung
und Szenarioanalysen können wir auch weiterhin von
einer adäquaten Liquiditätsausstattung ausgehen. Jedoch gilt es
weiterhin, die möglichen Auswirkungen der volatilen Märkte auf die
Refinanzierung der HVB zu beobachten.
Das Liquiditätsrisiko definiert sich durch vier Risikokategorien:
Kurzfristiges Liquiditätsrisiko
Für das kurzfristige Liquiditätsrisiko (Gefahr, den anfallenden Zahlungsverpflichtungen
nicht zeitgerecht oder nicht in vollem Umfang
nachkommen zu können) haben wir ein Cashflow-orientiertes Limitsystem
installiert, das arbeitstäglich die relevanten Salden in der
HVB Group darstellt und die Positionen entsprechend begrenzt.
Darüber hinaus dienen uns Stressanalysen auf Basis unterschiedlicher
Szenarien, den Einfluss von plötzlich auftretenden Verwerfungen auf
die Liquiditätsposition zu projizieren, um möglichst frühzeitig entsprechende
Steuerungsmaßnahmen einleiten zu können.
Operationales Liquiditätsrisiko als Teil
des kurzfristigen Liquiditätsrisikos
Das operationale Liquiditätsrisiko als Teil des kurzfristigen Liquiditätsrisikos
kann immer dann auftreten, wenn eine Finanzinstitution ihre
Intraday-Zahlungsverpflichtungen aus den laufenden Zahlungsein-
und -ausgängen nicht erfüllen kann und somit die Gefahr besteht,
technisch illiquide zu werden. Dieses Risiko wird in der HVB durch
eine laufende untertägige Überwachung und Prognose der relevanten
Kontosalden begrenzt. Zusätzlich ist ein Mindestvolumen an freier
Liquidität vorzuhalten, um zusätzlichen untertägigen Liquiditätsbedarf
aus unerwarteten Liquiditätsabflüssen zu decken (Intraday-Liquiditäts-Buffer).
Refinanzierungsrisiko
Das Refinanzierungsrisiko (Gefahr, bei Bedarf nicht ausreichend
Liquidität oder Liquidität nur zu erhöhten Marktzinsen beschaffen zu
können) der HVB ist auf Grund der Diversifikation unserer Refinanzierung
nach Produkten, Märkten und Investorengruppen gut ausgesteuert.
Auch in 2011 konnten wir das langfristige Aktivgeschäft der Planung
entsprechend angemessen refinanzieren.
HypoVereinsbank · 2011 Geschäftsbericht 49