UniCredit Bank AG 2011 Geschäftsbericht - HypoVereinsbank

Kreditderivate nach Referenzaktiva (in Mio €)
credit defAult tOtAl return
nOMinAlVOluMen
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suMMe
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swAPs
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nOtes sOnstige
2011
2010
Öffentliche Anleihen 53 969 61 61 — 54 091 68 120
Unternehmensanleihen 154 985 — 759 — 155 744 199 259
Aktien 15 — — — 15 2
Sonstige Aktiva 10 578 184 2 303 — 13 065 4 180
gesamt 219 547 245 3 123 — 222 915 271 561
Auf Einzelschuldner referenzierende Single-Name-Kreditderivate
wiesen einen Anteil von 67,4% auf. Auf den Bereich der so genannten
Multi-Name-Kreditderivate, referenzierend auf mehrere Schuldner
(insbesondere Baskets bzw. Indices), entfiel ein Anteil von 32,6%.
2 Marktrisiko
Risikomanagement
Unter Marktrisiko verstehen wir den potenziellen Verlust, der durch
Wertänderungen der Positionen im Handels- und im Bankbuch
entstehen kann. Das Marktrisiko setzt sich aus den Risikokategorien
Zinsrisiko, Fremdwährungsrisiko, Aktienkursrisiko, Credit-Spread-
Risiko sowie Rohwarenrisiko zusammen und beinhaltet dabei auch
Optionsrisiken.
Das Management unserer Marktrisiken erfolgt im Wesentlichen in
der Division CIB. Im Jahr 2011 stand die weitere Konsolidierung von
risikotragenden Geschäften sowie die Fokussierung auf Kundengeschäfte
im Mittelpunkt. Das Cash-Equity-Geschäft für Westeuropa
wurde geschlossen. Der Abbau des Kreditkorrelationsportfolios wurde
eingeleitet mit dem Ziel, dieses Portfolio gänzlich zu schließen.
Eine neue elektronische Plattform zur Generierung von strukturierten
Aktienderivaten auf spezifischen Kundenwunsch im Massengeschäft
wurde entwickelt. Die Reduzierung der Komplexität des Rohwarengeschäfts
wurde eingeleitet, sowohl hinsichtlich der Komplexität der
Produkte als auch bezüglich der Anzahl der abgedeckten Märkte und
Produkte.
Etwa die Hälfte unserer Marktrisiken liegt im Handelsbuch und dort
schwerpunktmäßig in den Handelsbereichen für zinsbezogenes
(Rates) und kreditderivatbezogenes Geschäft (Credit). Außerhalb des
Handelsbuchs sind Marktrisiken konzentriert in Altbeständen, Rentenpapieren
und im Treasury Geschäft. Diese Bereiche sind im Rahmen
der Marktrisikosteuerung in die Limitierung einbezogen.
Messmethodik
Zum Zweck der täglichen Risikomessung und -steuerung quantifizieren
wir den VaR auf Basis eines Konfidenzniveaus von 99% und einer
Haltedauer von einem Tag. Auf Grund der gemeinsamen Steuerung
von Handels- und Bankbüchern wird auch der VaR zusammengefasst
dargestellt. Die Risiken aus Handelsbüchern werden für aufsichtsrechtliche
Zwecke weiterhin separat ausgewiesen. Für die Ermittlung
und Allokation des Bedarfs an Ökonomischem Kapital für Marktrisiken
wird der maximale VaR der vergangenen 250 Tage analog zu den anderen
Risikoarten auf ein Konfidenzniveau von 99,97% und eine Haltedauer
von einem Jahr unter Berücksichtigung von Portfolioeffekten
skaliert.
Die Angemessenheit der VaR-Messmethodik wird durch ein regelmäßiges
Backtesting überprüft, bei dem die errechneten VaR-Werte
mit den aus den Positionen errechneten hypothetischen Marktwertänderungen
verglichen werden. In 2011 wurden keine Backtestingüberschreitungen
gemeldet (siehe Grafik „Backtesting neues Internes
Modell Handelsaktivitäten HVB 2011 in Mio €“). Bei Tagen einer
Backtestingüberschreitung wäre die Höhe des hypothetischen Verlusts
größer als der prognostizierte VaR-Wert.
HypoVereinsbank · 2011 Geschäftsbericht 43