MS "Heinrich Heine" - Hansa Hamburg Shipping International ...

ZAHLEN UND FAKTEN 17von TUSD 6.200 wurde keine Zinssicherung durchgeführt,so dass das Risiko von Zinssteigerungen über daskalkulierte Niveau hinaus besteht.Zins- bzw. Margenvereinbarungen für das Hypothekendarlehenbzw. das Zwischenfinanzierungsdarlehen überden Prognoseansätzen führen zu Ausgabensteigerungen,die sich direkt negativ auf das Ergebnis und damit auf diezur Auszahlung an die Anleger zur Verfügung stehendeLiquidität der Emittentin auswirken.EigenkapitalzwischenfinanzierungDer Kaufpreis des Schiffes wurde in US-Dollar vereinbart.Die Emittentin hat zur Begleichung eines Teiles desKaufpreises ein Hypothekendarlehen ausschließlich inUS-Dollar aufgenommen. Der verbleibende Teil des Kaufpreiseswird durch das Eigenkapital der Emittentin gedeckt,das insoweit in US-Dollar gewechselt werdenmuss. Bis zur vollständigen Einzahlung des Eigenkapitalswurde von einer Bank für die Eigenkapitalzwischenfinanzierungeine Kreditlinie in Höhe von insgesamt TUSD11.000 zugesagt. Die Rückführung des Zwischenfinanzierungsdarlehenserfolgt durch die Eigenkapitaleinzahlungender Anleger. Für die gesamte Eigenkapitalzwischenfinanzierungwurde ein Zinssatz von 5,25 % p. a.unterstellt.Bei der Berechnung des Zinsaufwands für die Zwischenfinanzierungwurde unterstellt, dass die Einzahlung des Emissionskapitalsder Emittentin in den Jahren 2006 und 2007so erfolgt, dass rund 50 % des Eigenkapitals der Emittentinvon September 2006 bis Dezember 2006 gleichmäßig eingezahltwerden und die Einzahlung des Restbetrages imApril 2007 erfolgt. Sofern sich aufgrund von Verzögerungendes Vertriebsablaufes bzw. Verzögerungen bei der Einzahlungdes Eigenkapitals u. U. Abweichungen von den kalkuliertenEigenkapitaleinzahlungsterminen ergeben, kann sichder Zinsaufwand für die Zwischenfinanzierung des Eigenkapitalserhöhen. Ebenso kann die tatsächliche Zinsbelastungder Emittentin durch von der Kalkulation abweichende Zinssätzehöher als prognostiziert ausfallen und damit zu einerVerringerung der Liquidität der Emittentin führen.Einnahmen und BeschäftigungMit China Shipping Container Lines Co. Ltd. wurde einZeitchartervertrag für das MS "Heinrich Heine" über eineLaufzeit von 36 Monaten (+/– 60 Tage) mit einer Charterratevon USD 15.250,– pro Tag abgeschlossen. Es istgrundsätzlich vorgesehen, das Schiff in einem Einnahmenpoolfür Containerschiffe mit vergleichbaren technischenSpezifikationen einzusetzen. Im Rahmen der Prognoserechnungwurde nach Ablauf der Charterperiodedurchgehend bis zum Ende der Beteiligung mit Einnahmenaus dem Schiffs- bzw. Poolbetrieb in Höhe von USD15.800,– pro Tag kalkuliert.Abweichungen von den Prognosedaten können nichtausgeschlossen werden. Sofern das kalkulierte Ratenniveauunterschritten wird, sind negative Abweichungendenkbar. Soweit das Poolkonzept umgesetzt werden sollte,besteht das Risiko, dass sich eine negative Einnahmenentwicklungbei anderen am Pool beteiligten Schiffen– bspw. durch Nichtbeschäftigung, Beschäftigung zueiner unter der kalkulierten Rate liegenden Charterrateoder Ausfall des Charterers – nachteilig auf das Ergebnisder Beteiligungsgesellschaft auswirkt. In Abhängigkeitvon dem zu schließenden Poolvertrag können sichunter Umständen Verpflichtungen für die Gesellschaftgegenüber dem Pool – bspw. Einschränkung der Kündigungsmöglichkeitenoder Verpflichtung zur Zahlungeines Abfindungsbetrages im Falle eines Ausscheidensaus dem Pool – ergeben, die sich unter Umständennegativ auf den Geschäftsbetrieb der Beteiligungsgesellschaftauswirken. Darüber hinaus können auch die Festlegungbzw. Änderungen des Verteilungsschlüssels fürdas Poolergebnis zu Ungunsten der Emittentin nicht ausgeschlossenwerden.