Hacia una nueva gobernanza de los recursos naturales en América Latina y el Caribe

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el eje horizontal se considera el tiempo de vida de un proyecto de explotación
de recursos naturales no renovables. Se puede observar que las regalías fijas
(que se determinan en función del valor o de la cantidad producida) generan
un flujo de recursos fiscales relativamente estable y predecible desde el inicio
de un proyecto, que representa para la empresa productora una proporción
constante de los costos totales de explotación que se adiciona en cada período
de tiempo a los costos fijos de producción. Sin embargo, la introducción de
este tipo de instrumento afecta la eficiencia económica, ya que distorsiona
las decisiones de inversión y explotación de los recursos: para mantener el
margen de rentabilidad, la empresa productora puede verse incentivada a
operar selectivamente en los sectores extractivos (high-grading), priorizando
y acelerando el ritmo de extracción de los recursos de mayor calidad relativa
y mayor valor económico, lo que termina conduciendo a una explotación
subóptima de las reservas.
Diagrama III.2
Industrias extractivas: consecuencias de la existencia simultánea
de una regalía fija y un impuesto sobre utilidades
Recaudación potencial
del impuesto sobre la
renta del recurso
IT
Margen neto
Punto de equilibrio
(IT = CT)
CT
CV
Recaudación potencial de regalía fija
CF + regalía
CF
Tiempo o vida del proyecto
Subexplotación por
efecto de regalía fija
Fuente: J.C. Gómez Sabaini, J.P. Jiménez y D. Morán, “El impacto fiscal de los recursos naturales no
renovables en América Latina y el Caribe”, Documentos de Proyecto (LC/W.658), Santiago, Comisión
Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), 2015.
Nota: IT = ingresos totales; CF = costos fijos; CV = costos variables; CT = costos totales.
En cambio, los impuestos basados en utilidades comienzan a incidir
de manera efectiva en un momento posterior en la vida del proyecto, a partir
del “punto de equilibrio” donde los ingresos totales —con las deducciones
permitidas— alcanzan a cubrir los costos totales del proyecto. A partir del
punto IT=CT, la recaudación de ambos tipos de instrumentos comenzaría
a superponerse. Sin embargo, en la práctica internacional (por ejemplo, en
Australia y el Canadá) se considera la posibilidad de tomar como crédito
fiscal el pago de regalías en la determinación de los impuestos aplicados en
función de las rentas derivadas de la explotación económica del recurso.