Hacia una nueva gobernanza de los recursos naturales en América Latina y el Caribe

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Bolivariana de) son los que muestran los niveles de transparencia más bajos
(4 y 1, respectivamente).
De acuerdo con Toledano y Bauer (2014), el beneficio de alcanzar la
máxima transparencia se basa en hacer de dominio público los siguientes
elementos: i) el tamaño de los fondos soberanos de inversión; ii) los
administradores de los fondos; iii) las actividades y transacciones significativas
de los fondos; iv) los montos de depósitos y retiros; v) el tipo de activos
permitido para las inversiones, y vi) el tipo de activos que realmente invierten
(por ejemplo, valores en renta fija y acciones, entre otros). Los autores sugieren
que la transparencia forma parte de los elementos que contribuyen a alcanzar
una adecuada gobernanza y un buen manejo macroeconómico, mientras
que la opacidad puede crear un ambiente que permita retiros arbitrarios,
además de utilizar mal los fondos públicos para fines políticos o privados.
Es importante mencionar que, además de la transparencia, existen otros
elementos que complementan la buena gobernanza de los recursos naturales,
tales como las operaciones, las inversiones, la gestión y la supervisión de los
fondos soberanos de inversión.
En un estudio de caso realizado por Zotz (2014) se constata una
clara diferencia en la calidad de gobernanza de los fondos soberanos de
inversión entre los países desarrollados y los países en desarrollo. Los países
considerados en este estudio son: Botswana, Canadá, Emiratos Árabes Unidos,
Estados Unidos, Kazajstán, Kuwait y Noruega. Los estándares de buena
gobernanza se analizan sobre la base de las operaciones, las inversiones, la
gestión y la transparencia y supervisión de los fondos soberanos de inversión
de acuerdo con los informes de gobernanza del Vale Columbia Center on
Sustainable International Investment (VCC) y el Revenue Watch Institute.
En virtud de estos estándares, la autora argumenta de qué forma, mientras
los fondos soberanos de inversión de países desarrollados como el Canadá
(Alberta), los Estados Unidos (Alaska) o Noruega cumplen con todos los
requisitos necesarios para alcanzar una buena gobernanza, los fondos de los
países en desarrollo, con exclusión de Kazajstán, muestran índices que no
son transparentes y no cuentan con reglas definidas de depósito o retiro de
fondos. Se destaca el caso de Noruega como el país que ha logrado cumplir
con todos los criterios de gobernanza existentes en cuanto a operaciones,
inversiones, gestión, transparencia y supervisión, con reglas previamente
definidas y adecuadas.
Los requerimientos de muchos países en desarrollo ricos en recursos
naturales van más allá de un solo objetivo, ya que las necesidades de
desarrollo socioeconómico siguen siendo muy altas en la región. Por ello,
en este estudio se plantea un menú de distintos instrumentos, con especial
énfasis en el apoyo a los fondos estratégicos de desarrollo que la región
demanda. Los dirigentes, responsables de las políticas, se cuestionan la