Hacia una nueva gobernanza de los recursos naturales en América Latina y el Caribe

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Cuadro III.3
Fondos soberanos de inversión: asignación de activos
de acuerdo con el tipo de fondo a
(En porcentajes)
Fondos de
estabilización
Fondos
de ahorro
Fondos de
reserva de
pensiones
Fondos de
reservas de
inversiones
Efectivo 5 4 9 3
Otros ingresos de renta fija 22 5 15 6
Ingresos de renta fija soberanos 69 21 4 19
Acciones 4 55 39 66
Otros 0 15 33 6
Fuente: Elaboración propia, sobre la base de Fondo Monetario Internacional (FMI), Informe sobre la
estabilidad financiera mundial, abril de 2012.
a
Información al cierre de 2010 o última información disponible.
La estrategia de inversión de los recursos provenientes de las
actividades extractivas tiene que ir acompañada del fortalecimiento de la
responsabilidad y supervisión de los fondos soberanos de inversión. En los
Principios de Santiago (PPGA 17 y PPGA 24), que a continuación se detallan,
la comunicación con los actores involucrados en el manejo de los fondos
soberanos de inversión (público en general, Parlamento, organizaciones no
gubernamentales, mercados financieros y otros) es un elemento crucial para
mantener tanto la legitimidad interna como la credibilidad en el exterior.
De acuerdo con Toledano y Bauer (2014), la transparencia es uno de
los requisitos del que los gobiernos son responsables. Contar con dicha
transparencia puede hacer que los gobiernos sean más eficientes, que se
eviten crisis fiscales y que exista una mayor coherencia de las políticas que
permitan mejorar el clima de negocios para los empresarios y faciliten la
relación entre el gobierno y la sociedad.
Actualmente existen distintos índices de gobernanza que estiman
la calidad de la transparencia y el nivel de responsabilidad de los fondos
soberanos de inversión. Entre los más utilizados destacan el Índice de los
Principios de Santiago, el Índice de Transparencia de Linaburg-Maduell, el
Índice de la Gobernanza de los Recursos Naturales y el Índice de los Fondos
Soberanos de Truman. Cabe destacar que Noruega ocupa el primer lugar en
todos los índices mencionados. Chile, por su parte, es el único país de América
Latina y el Caribe que comparte los más altos niveles de transparencia con
países y territorios como Alaska, Australia, Irlanda, Noruega y Nueva Zelandia.
Desde octubre de 2007, dado el reconocimiento y el creciente aumento
de los fondos soberanos de inversión en el sistema financiero y monetario
internacional, el Comité Monetario y Financiero Internacional, que forma
parte del FMI, expresó la necesidad de reunir a todas las autoridades que
forman parte de los fondos soberanos de inversión para acordar conjuntamente