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probabilité 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 Distribution des pertes du portefeuille, Gauss, Mo, NIG, Gumble Gauss MO NIG Gumble 0 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1 % des pertes Fig. 5.14: Distribution des pertes (Gauss, NIG, MO, Gumble). probabilité 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 Distribution des pertes du portefeuille, Gauss, Gauss stoch. Gauss Gauss stoch. 0 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1 % des pertes Fig. 5.15: Distribution des pertes (Gauss, Gauss-stoch.). 89
probabilité 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 Distribution des pertes du portefeuille, NIG, NIG stoch. NIG NIG stoch. 0 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1 % des pertes Fig. 5.16: Distribution des pertes (NIG, NIG-stoch.). Fig. 5.17: Temps de simulation des modèles en secondes (Matlab 6.5). 90
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HEC MONTRÉAL Modèles et méthodes
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stochastique, NIG (Normal Inverse G
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Table des matières Sommaire . . .
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Table des figures 1.1 Progression d
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Fig. 1.1: Progression de la valeur
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plus commun étant le modèle à un
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de défaut. Pas de défaut Défaut
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cette prime sera élevée. 2.1.2 In
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prenant une valeur au dessus ou en
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CDO en deux grands groupes en fonct
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créancier et l’emprunteur initia
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5. Réduire la concentration de ris
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Une autre problème pouvant être r
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qu’elle n’a pas fait défaut av
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Queue épaisse Pertes Fig. 2.7: Dis
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crédit sur portefeuille tels que l
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Pour valoriser un CDO synthétique,
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Chapitre 3 Valorisation générale
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3.1.2 Exemples de copules Copules E
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Les copules archimédiennes les plu
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espérances du modèle sont calcul
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à partir de données des agences d
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