Document de référence au 31 décembre 2011 - Groupe Mr.Bricolage
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informations complémentaires<br />
Renseignements <strong>de</strong> caractère général<br />
concernant l’activité <strong>de</strong> la société<br />
III.1.3. Immobilier <strong>de</strong>s magasins<br />
• à travers <strong>de</strong>s contrats <strong>de</strong> location financement<br />
Le <strong>Groupe</strong> détient les murs <strong>de</strong> trois magasins par l’intermédiaire <strong>de</strong><br />
contrats <strong>de</strong> crédit-bail immobiliers, avec option d’achat <strong>au</strong> terme<br />
<strong>de</strong>s contrats. Leur valeur nette <strong>au</strong> <strong>31</strong> décembre <strong>2011</strong> s’élève à 5<br />
millions d’euros ;<br />
• à travers <strong>de</strong>s contrats <strong>de</strong> location longue durée<br />
Le <strong>Groupe</strong> détient les murs <strong>de</strong> cinq magasins par l’intermédiaire <strong>de</strong><br />
contrats <strong>de</strong> location longue durée, sans option d’achat <strong>au</strong> terme <strong>de</strong>s<br />
contrats. Ceux-ci ont été classés en location financement et la valeur<br />
nette <strong>au</strong> <strong>31</strong> décembre <strong>2011</strong> <strong>de</strong>s constructions concernées dans les<br />
comptes consolidés se monte à 3,7 millions d’euros ;<br />
• <strong>au</strong>tres<br />
Le <strong>Groupe</strong> détient l’immobilier <strong>de</strong> plusieurs magasins ainsi que <strong>de</strong>s<br />
agencements immobiliers sur un nombre important <strong>de</strong> magasins<br />
en location simple.<br />
La valeur nette <strong>au</strong> <strong>31</strong> décembre <strong>2011</strong> <strong>de</strong>s immobilisations concernées<br />
dans les comptes consolidés se monte à 32,4 millions d’euros.<br />
III.1.4. Immeubles <strong>de</strong> placement<br />
Le <strong>Groupe</strong> est principalement propriétaire :<br />
• d’une construction détenue en bail à construction, louée à une<br />
société exploitant sous l’enseigne Nooz,<br />
• d’un immeuble commercial loué à Distrirama.<br />
III.2. Acquisitions et cessions <strong>de</strong> l’exercice<br />
Les investissements nets <strong>de</strong> <strong>2011</strong> ont diminué à 13,1 millions d’euros<br />
contre 51,8 millions d’euros en 2010.<br />
L’analyse par secteur d’activité montre une répartition équivalente<br />
entre les <strong>de</strong>ux secteurs avec 6,6 millions d’euros pour l’activité <strong>de</strong>s<br />
Magasins Intégrés et 6,5 millions d’euros pour l’activité Services Aux<br />
Rése<strong>au</strong>x. En <strong>2011</strong>, ce sont donc près <strong>de</strong> 50 % <strong>de</strong>s investissements<br />
qui ont été réalisés par l’activité <strong>de</strong>s Services <strong>au</strong>x Rése<strong>au</strong>x contre<br />
87 % en 2010. Il f<strong>au</strong>t rappeler que l’année 2010 avait vu l’acquisition<br />
par <strong>Mr</strong> <strong>Bricolage</strong> du <strong>Groupe</strong> Bricon<strong>au</strong>tes qui avait pesé à lui seul<br />
pour 42 millions d’euros.<br />
III.2.1. Acquisitions<br />
Les investissements <strong>de</strong> l’année <strong>2011</strong> se montent à 16,6 millions<br />
d’euros, dont 5 millions d’euros liés <strong>au</strong>x immobilisations incorporelles,<br />
7,3 millions d’acquisitions d’immobilisations corporelles, 3,8 millions<br />
d’euros liés <strong>au</strong>x acquisitions <strong>de</strong> filiales consolidées et 0,5 million<br />
d’euros liés <strong>au</strong>x titres <strong>de</strong> participation non consolidés.<br />
III.2.1.a. Acquisitions d’immobilisations incorporelles<br />
Les investissements <strong>de</strong> <strong>2011</strong>, qui représentent 5 millions d’euros,<br />
sont <strong>de</strong>s investissements informatiques et se répartissent entre :<br />
• 3,9 millions d’euros pour l’activité Services Aux Rése<strong>au</strong>x (notamment<br />
la société <strong>Mr</strong> <strong>Bricolage</strong> avec le projet Unimag),<br />
• 1 million pour les Magasins Intégrés (avec l’acquisition d’un fonds<br />
<strong>de</strong> commerce).<br />
III.2.1.b. Acquisitions d’immobilisations corporelles<br />
Les investissements <strong>de</strong> <strong>2011</strong>, qui représentent 7,3 millions d’euros, sont<br />
majoritairement dédiés à l’activité Magasins Intégrés avec 6,3 millions<br />
d’euros contre 1 million d’euros à l’activité Services Aux Rése<strong>au</strong>x.<br />
Les princip<strong>au</strong>x investissements <strong>de</strong> l’année ont concerné les<br />
agrandissements, changements d’enseigne et remo<strong>de</strong>lings (Vichy,<br />
Anet, Bidart, Perpignan, Brive, Ussel et Tulle) pour les Magasins<br />
Intégrés.<br />
III.2.1.c. Acquisitions <strong>de</strong> filiales consolidées et titres<br />
<strong>de</strong> participation non consolidés<br />
Les acquisitions <strong>de</strong> titres <strong>de</strong> sociétés consolidées ont représenté<br />
3,8 millions d’euros.<br />
Il s’agit essentiellement :<br />
• <strong>de</strong> l’acquisition <strong>de</strong> 100 % <strong>de</strong>s titres <strong>de</strong> la société Etablissements<br />
Calvet & Fils,<br />
• <strong>de</strong> l’acquisition <strong>de</strong> 51 % <strong>de</strong>s titres <strong>de</strong> la société MB Gontier,<br />
• <strong>de</strong> la constitution <strong>de</strong> la société DEDB, détenue à 50 % par le <strong>Groupe</strong>.<br />
Les acquisitions <strong>de</strong> titres <strong>de</strong> sociétés non consolidées se sont élevées<br />
à 0,5 million d’euros avec la souscription <strong>au</strong>x obligations convertibles<br />
associée <strong>au</strong>x opérations <strong>de</strong> partenariats.<br />
III.2.2. Cessions d’immobilisations<br />
Les cessions <strong>de</strong> <strong>2011</strong> s’élèvent à 4 millions d’euros, comprenant<br />
principalement :<br />
• la cession du contrat <strong>de</strong> crédit-bail <strong>de</strong> Voivres,<br />
• la cession du fonds <strong>de</strong> commerce <strong>de</strong>s magasins <strong>de</strong> Pithiviers et<br />
d’Amphion,<br />
• <strong>de</strong>s cessions <strong>de</strong> matériel informatique refinancé.<br />
Ce montant, extrait du table<strong>au</strong> <strong>de</strong> flux <strong>de</strong> trésorerie consolidé, n’inclut<br />
pas les cessions immobilières d’actifs classés comme détenus en<br />
vue <strong>de</strong> la vente, ni le désen<strong>de</strong>ttement associés <strong>au</strong>x actifs immobiliers<br />
cédés.<br />
En incluant l’ensemble <strong>de</strong> ces éléments, les cessions immobilières <strong>de</strong><br />
l’exercice <strong>2011</strong> s’élèvent à un montant proche <strong>de</strong> 17 millions d’euros.<br />
III.3. Politique d’investissement<br />
En <strong>2011</strong>, le <strong>Groupe</strong> a limité le montant <strong>de</strong> ses investissements nets à<br />
13,1 millions d’euros, contre 20 millions d’euros prévus :<br />
• en consolidant son parc <strong>de</strong> Magasins Intégrés (investissements<br />
bruts d’exploitation 7,4 millions d’euros et acquisitions <strong>de</strong> magasins<br />
3,8 millions d’euros),<br />
• en développant les systèmes d’information et les marques propres<br />
pour les rése<strong>au</strong>x (investissements bruts d’exploitation 4,9 millions<br />
d’euros),<br />
• et en réalisant <strong>de</strong>s cessions immobilières et <strong>de</strong> magasins pour<br />
près <strong>de</strong> 19 millions d’euros (dont 4 millions d’euros d’impact sur<br />
la trésorerie <strong>de</strong>s activités maintenues).<br />
Enfin, le table<strong>au</strong> <strong>de</strong> flux <strong>de</strong> trésorerie et ses notes annexes donnent<br />
plus <strong>de</strong> précisions sur la politique d’investissement du <strong>Groupe</strong>.<br />
86 <strong>Document</strong> <strong>de</strong> référence <strong>2011</strong>