was Sie wissen müssen

64
Controlling, Finanz- und Rechnungswesen
Die horizontalen Finanzierungsregeln beinhalten eine Aussage
über die Relation von Kapital und Vermögen. Die goldene
Finanzierungsregel (auch goldene Bankregel) fordert, dass
die Investitionsdauer nicht länger als die Finanzierungsdauer
sein darf. Aufgenommenes Fremdkapital darf demgemäß nur
in solche Vermögensgegenstände fließen, die sich spätestens
zum Zeitpunkt der Kredittilgung wieder verflüssigt haben
(Prinzip der Fristenentsprechung).
Die goldene Bilanzregel bestimmt, dass das Anlagevermögen
durch Eigenkapital bzw. sehr langfristiges Fremdkapital
gedeckt wird, während das Umlaufvermögen durch kurzund
mittelfristiges Fremdkapital zu finanzieren sei. Eine
strengere Version besagt, dass neben dem Anlagevermögen
auch die langfristig gebundenen Teile des Umlaufvermögens
(z. B. der eiserne Bestand) langfristig zu finanzieren seien.
Immer schön flüssig: Liquiditätsregeln
Eine gute Finanzierung bedeutet auch, Ausgaben und Einnahmen
so zu steuern, dass das Unternehmen seine Verbindlichkeiten
uneingeschränkt erfüllen kann, kurz: dass es
zu jeder Zeit liquide ist. Die Liquidität kann anhand von
Kennzahlen (ebenfalls aus Bilanzpositionen) errechnet werden,
wobei verschiedene Liquiditätsregeln das Verhältnis von
Teilen des Umlaufvermögens zu kurzfristigen Verbindlichkeiten
ausdrücken. Allerdings sind sämtliche Formeln stichtagbezogen
– das heißt, sie spiegeln den momentanen Status
wider und sagen nichts über die künftige Liquidität des
Unternehmens aus.