Trennung von Infrastruktur und Betrieb - Bundesverband Öffentliche ...
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die Netzinfrastruktur umgerüstet werden muss. Daraus entstehen Koordinations-<br />
<strong>und</strong> Verhandlungskosten, die ebenfalls zu einer Reduktion der<br />
Investitionsanreize beitragen könnten.<br />
Die Unterinvestitionsproblematik im Bereich der DB AG wird allerdings<br />
durch staatliche Subventionen stark eingeschränkt. Im Verlauf der Jahre<br />
1994 bis 2003 sind 38 Mrd. Euro Investitionsmittel des B<strong>und</strong>es an die DB<br />
AG geflossen, wogegen lediglich 11 Mrd. an Eigenmitteln der DB AG für<br />
Investitionen verwendet wurden. Tabelle 2 gibt einen Überblick bezüglich<br />
der Hauptfinanzierungsquellen der Bahninfrastruktur in Deutschland.<br />
Hierbei wird deutlich, dass der B<strong>und</strong> insbesondere im Bereich der Neu-<br />
<strong>und</strong> Ausbauinvestitionen sowie der Bestandsnetzinvestitionen Finanzierungsverantwortung<br />
trägt. 48 Somit kann gerade im deutschen Bahnsektor<br />
die durch eine vertikale Entflechtung hypothetisch induzierte Reduktion<br />
der Investitionsanreize aufgr<strong>und</strong> der massiven staatliche Subventionierung<br />
nur sehr begrenzt als Problem angeführt werden. 49<br />
Tabelle 2: Finanzierungsquellen der Bahninfrastruktur<br />
Finanzierungsverantwortung für Finanzmittelquellen Finanzierungsart<br />
B<strong>und</strong> � Neu- <strong>und</strong> Ausbauinvestitio- � Finanzmittel des � Baukostenzuschüsse<br />
�<br />
nen<br />
Bestandsnetzinvestitionen<br />
B<strong>und</strong>es<br />
� Zinslose Darlehen<br />
DB Netz<br />
AG<br />
26<br />
� Neu-/Ausbauinvestitionen<br />
� Bestandsnetzinvestitionen<br />
� Instandhaltung<br />
� <strong>Betrieb</strong>sführung<br />
Quelle: BOOZ/ALLEN/HAMILTON (2006), S 137.<br />
� Erlöse aus Trassenentgelten<br />
� Eigenmittel<br />
� Cashflow<br />
� Fremdkapital<br />
Schließlich würde eine vertikale <strong>Trennung</strong> auch die Gewährleistungspflicht<br />
des B<strong>und</strong>es nach Artikel 87e Gr<strong>und</strong>gesetz nicht antasten, d.h. der<br />
B<strong>und</strong> würde auch bei einer Entflechtung an den Investitionen in Netzinfrastruktur<br />
beteiligt sein. Daneben könnte die B<strong>und</strong>esnetzagentur durch<br />
eine angemessene Ausgestaltung der Regulierung, beispielsweise in<br />
Form einer Return-on-Output-Regulierung, für ausreichende Investitionsanreize<br />
sorgen.<br />
Betrachtet man die im Falle der Deutschen Bahn AG durch Subventionen<br />
abgemilderte Unterinvestitionsproblematik sowie die erheblichen<br />
Vorteile in Bezug auf die einfachere Verhinderung insbesondere nicht-<br />
48 Vgl. dazu auch Hellwig (2006).<br />
49 Vgl. auch Monopolkommission (2006).