Geschäftsbericht 2010/11 - MVV Investor

DERIVATIVE FINANZINSTRUMENTE: Zu den derivativen Finanzinstrumenten
zählen in erster Linie Zins-Derivate, Währungs-
und Commodity-Derivate über Strom, Gas und Kohle. Die
Commodity-Derivate werden überwiegend physisch erfüllt.
Zur Begrenzung des Zinsänderungsrisikos werden insbesondere
Zins-Swaps eingesetzt. Diese Instrumente sichern Zahlungsströme
aus verzinslichen langfristigen Finanzverbindlichkeiten
durch Cashfl ow-Hedge-Accounting. Zur Sicherung
von Währungsschwankungen von fi nanzieller Kohle werden
Devisentermingeschäfte auf US-Dollar-Basis abgeschlossen.
Schwebende Geschäfte zur Marktpreissicherung im Bereich des
Energiehandels fallen in den Anwendungsbereich von IAS 39
und müssen als Finanzinstrumente erfasst werden, während
die abgesicherten Grundgeschäfte (Vertriebskontrakte) in der
Regel nicht unter IAS 39 fallen. Die Bilanzierung nach IAS 39
betrifft insbesondere physisch zu erfüllende Warentermingeschäfte,
die im Rahmen der Lastganganpassung wieder
veräußert werden müssen. Hierdurch hat sich die Volatilität der
Ergebnisse erhöht. Im Rahmen der Begrenzung von Schwankungen
zukünftiger Zahlungsströme wird insbesondere im
Stromgeschäft in vielen Fällen Cashfl ow-Hedge-Accounting
angewandt.
Zum 30. September 2011 sind bestehende Grundgeschäfte in
Cashfl ow Hedges mit Laufzeiten bis zu 15 Jahren (Vorjahr neun
Jahre) im Bereich Zinssicherung einbezogen. Im Commodity-
Bereich betragen die Laufzeiten geplanter Grundgeschäfte
bis zu vier Jahre (Vorjahr bis zu fünf Jahre). Sowohl Zinssicherungsinstrumente
als auch Commodity-Derivate bedingen
Nettoausgleichszahlungen zu den vertraglich fi xierten Terminen,
welche im Wesentlichen dem Grundgeschäft entsprechen. Bei
den Sicherungsinstrumenten handelt es sich um Swaps, die
während der gesamten Vertragslaufzeit Cashfl ows generieren.
Im Geschäftsjahr 2010/11 ist ein Aufwand in Höhe von 17 868
Tsd Euro (Vorjahr 671 Tsd Euro Ertrag) direkt im Eigenkapital
erfasst worden.
Betrag, der im Rahmen des Cashfl ow-Hedge-Accountings aus
dem Eigenkapital erfolgswirksam in die Gewinn- und Verlustrechnung
umgegliedert wurde:
in Tsd Euro 2010/2011 2009/2010
Enthalten im EBIT 66 – 29
Enthalten im Finanz- und Steuerergebnis – 81 65
Summe der entnommenen Beträge – 15 – 64
Erfolgsneutral im Eigenkapital erfasste Beträge und die darauf
entfallenden Umgliederungsbeträge:
in Tsd Euro 2010/2011 2009/2010
Cashfl ow Hedges – 17 868 671
davon erfolgsneutrale Veränderungen – 17 883 607
davon erfolgswirksame Umgliederung 15 64
Währungsumrechnungsdifferenz – 542 2 181
davon erfolgsneutrale Veränderungen – 542 2 181
Im Geschäftsjahr 2010/11 ergaben sich Erträge in Höhe von
42 Tsd Euro aus dem ineffektiven Teil von Cashfl ow Hedges
(Vorjahr 0 Tsd Euro Ertrag). Die Ergebnisse aus ineffektiven
Teilen von Cashfl ow Hedges werden unter den sonstigen betrieblichen
Erträgen beziehungsweise Aufwendungen erfasst.
Bei Zinssicherungen erfolgt der Ausweis im sonstigen Zinsergebnis.
Die Buchwerte sowie deren Aufteilung auf die Bewertungskategorien
nach IAS 39 werden in den folgenden Tabellen
dargestellt. Die dargestellten Klassen orientieren sich dabei an
der Bilanz. Um den Anforderungen des IFRS 7 vollumfänglich
gerecht zu werden, wurden diese im Geschäftsjahr 2010/11
detaillierter dargestellt. Die Vorjahreswerte wurden entsprechend
angepasst. Im Geschäftsjahr 2010/11 fanden wie im
Vorjahr keine Umwidmungen der Bewertungskategorien nach
IAS 39 statt.
MVV Energie 2010 / 11
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KONZERNABSCHLUSS