Geschäftsbericht 2010/11 - MVV Investor

Die Zunahme der kurzfristigen anderen Verbindlichkeiten resultiert
im Wesentlichen aus der Umgliederung von Finanzderivaten,
die wir vorstehend bereits erläutert haben. Die kurzfristigen
anderen Verbindlichkeiten enthielten zum 30. September 2011
Sicherheitshinterlegungen zur Verringerung des Kontrahentenrisikos
von 3 Mio Euro; zum 30. September 2010 hatte der
Wert 12 Mio Euro betragen.
Investitionen in Wachstum
Das Investitionsvolumen der MVV Energie Gruppe betrug im
Berichtsjahr insgesamt 247 Mio Euro (Vorjahr 240 Mio Euro).
Hiervon entfallen auf immaterielle Vermögenswerte, Sachanlagen
und als Finanzinvestitionen gehaltene Immobilien 212 Mio
Euro (Vorjahr 202 Mio Euro) und auf den Erwerb von voll-
und quotenkonsolidierten Unternehmen und Investitionen in
übrige Finanzanlagen 35 Mio Euro (Vorjahr 38 Mio Euro).
Unsere Investitionsschwerpunkte bei den immateriellen Vermögenswerten,
Sachanlagen und als Finanzinvestitionen gehaltenen
Immobilien lagen im Segment Erzeugung und Infrastruktur.
Sie betrafen in erster Linie den Bau von zwei Gasturbinen im
Teilkonzern Kiel, das Energieeffi zienzprojekt Optima in der
Abfallverwertungsanlage Mannheim, den Erwerb von Windenergieanlagen,
die Fertigstellung der Holzpelletproduktion
bei der Energieversorgung Offenbach sowie den Ausbau der
Fernwärmenetze in Mannheim und Offenbach. Das Fernwärmeverbundprojekt
in Ingolstadt sowie die Erweiterungs- und Baumaßnahmen
von Wärmeerzeugungs- beziehungsweise Kraft-
Wärme-Kopplungsanlagen im tschechischen Teilkonzern sind
im Segment Strategische Beteiligungen enthalten.
Investitionen der MVV Energie Gruppe 1 im Geschäftsjahr 2010/11
Wachstumsinvestitionen
143 Mio Euro
247 Mio Euro
1 Investitionen in immaterielle Vermögenswerte, Sachanlagen und als Finanzinvestitionen
gehaltene Immobilien sowie Auszahlungen für den Erwerb von
voll- und quotenkonsolidierten Unternehmen und übrige Finanzanlagen
Ersatzinvestitionen
104 Mio Euro
Investitionen der MVV Energie Gruppe im Geschäftsjahr 2010/11
in Mio Euro 2010/11 2009/10 1
Proforma
Erzeugung und Infrastruktur 146 119
Handel und Portfoliomanagement 2 0
Vertrieb und Dienstleistungen 13 36
Strategische Beteiligungen 30 28
Sonstiges 21 19
Sachanlageinvestitionen 2
212 202
Finanzanlageinvestitionen 35 38
Gesamt 247 240
1 Vorjahreszahlen sind errechnete Proforma-Werte
2 Investitionen in immaterielle Vermögenswerte, Sachanlagen
und als Finanzinvestitionen gehaltene Immobilien
Finanzlage
Gesamtaussage des Vorstands: Wir konnten unsere Investitionen
in vollem Umfang aus dem Cashfl ow aus der laufenden
Geschäftstätigkeit decken. Mit einer soliden BEREINIGTEN
EIGEN KAPITALQUOTE von 39,5 % (Vorjahr 35,7 %) verfügen wir
über eine gute Basis, um unsere auf nachhaltiges Wachstum
ausgerichteten Investitionen weiterhin ausgewogen fi nanzieren
zu können.
Kapitalfl ussrechnung
Der CASHFLOW AUS DER LAUFENDEN GESCHÄFTSTÄTIGKEIT
stieg im Berichtsjahr gegenüber dem Vorjahr um 20 Mio Euro
auf 376 Mio Euro. Der positive Cashfl ow aus der laufenden Geschäftstätigkeit
ist das Ergebnis gegenläufi ger Entwicklungen:
Der rückläufi ge Cashfl ow vor Working Capital und Steuern
wurde durch die Veränderungen beim Working Capital und
bei den kurzfristigen Rückstellungen überkompensiert. Bei den
Working-Capital-Positionen wirkten sich vor allem die Veränderungen
der sonstigen Aktiv- und Passivposten aus, die im
Wesentlichen durch die veränderten Sicherheitshinterlegungen
(sogenannte Margeningzahlungen) und sonstige Ausleihungen
geprägt wurden.
Durch den höheren Cashfl ow aus der laufenden Geschäftstätigkeit
haben wir trotz höherer Investitionen in immaterielle
Vermögenswerte, Sachanlagen und als Finanzinvestitionen gehaltene
Immobilien von 212 Mio Euro (Vorjahr 202 Mio Euro)
im Berichtsjahr einen verbesserten positiven Free Cashfl ow von
MVV Energie 2010 / 11
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