Geschäftsbericht 2010/11 - MVV Investor

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MVV ENERGIE Konzernabschluss
Die Gesamtzinserträge und -aufwendungen resultieren aus
fi nanziellen Vermögenswerten und fi nanziellen Verbindlichkeiten,
welche nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertet sind.
Im Finanzergebnis sind zudem auch Zinsanteile aus Rückstellungen
enthalten, welche nicht unter die Angabepfl ichten des
IFRS 7 fallen, weswegen die hier veröffentlichten Zahlen von
diesem abweichen. Die hier ausgewiesenen Zinserträge stammen
hauptsächlich aus Bankguthaben, Tages- und Festgeldanlagen
sowie Ausleihungen. Die Zinsaufwendungen resultieren
zum Großteil aus Darlehensverpfl ichtungen. In den Gesamtzinserträgen
sind wie im Vorjahr keine Zinsen aus bereits wertgeminderten
fi nanziellen Vermögenswerten enthalten.
FINANZIERUNGS- UND PREISRISIKEN
ALLGEMEINE INFORMATIONEN ÜBER FINANZIERUNGS- UND
PREISRISIKEN: Die MVV Energie Gruppe ist Marktpreisrisiken
durch Veränderung von Zinssätzen und Wechselkursen sowie
sonstigen Preisen ausgesetzt. Auf der Beschaffungs- und Absatzseite
bestehen Commodity-Preis-Risiken. Die MVV Energie
Gruppe unterliegt darüber hinaus Kreditrisiken, die vor allem
aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen resultieren.
Ferner bestehen Liquiditätsrisiken, die im Zusammenhang
mit den Kredit- und Marktpreisrisiken stehen oder mit einer
Verschlechterung des operativen Geschäfts beziehungsweise
mit Störungen an den Finanzmärkten einhergehen. Die Finanzierungsrisiken
umfassen Liquiditäts- und Zinsänderungsrisiken
sowie Forderungsausfallrisiken und Risiken aus der Nichteinhaltung
vereinbarter Kennzahlen („fi nancial covenants“) im Zusammenhang
mit der Fremdkapitalaufnahme.
Marktpreisrisiken ergeben sich insbesondere aus Preisschwankungen
auf den Energiemärkten sowie aus Änderungen der
Zinssätze. Seit Beginn der Umsetzung des Projekts zum Bau
und Betrieb einer thermischen Abfallverwertungsanlage in der
englischen Hafenstadt Plymouth gewinnt das Wechselkursrisiko
hinsichtlich des britischen Pfunds für die MVV Energie Gruppe
zunehmend an Bedeutung. Daneben besteht bezüglich des
US-Dollars ein geringes Wechselkursrisiko, da die für die MVV
Energie Gruppe relevanten Roh- und Brennstoffe teilweise in
dieser Währung abgerechnet werden. Die MVV Energie Gruppe
verfolgt das Ziel, durch ein systematisches Risikomanagement
ebenfalls eine Absicherung gegen Risiken zu erreichen. Hierzu
werden anhand interner Richtlinien Handlungsrahmen, Verantwortlichkeiten,
Funktionstrennung und Kontrollen festgelegt.
MVV Energie 2010 / 11
Zur Absicherung gegen Marktpreisrisiken werden derivative
Finanzinstrumente eingesetzt. Im Bereich des Zinsänderungsrisikos
werden überwiegend Zins-Swaps abgeschlossen. Im
Bereich des Energiehandels werden Commodity-Derivate eingesetzt.
Der Einsatz von Commodity-Derivaten zum Zwecke
des proprietären Energiehandels ist nur in engen Grenzen
erlaubt und wird durch ein separates Limitsystem überwacht
und gesteuert.
KREDITRISIKEN: Die Gefahr eines wirtschaftlichen Verlusts, der
dadurch entsteht, dass ein Geschäftspartner seinen vertraglichen
Zahlungsverpfl ichtungen nicht nachkommt, wird als
Kreditrisiko bezeichnet. Das Kreditrisiko umfasst sowohl das
unmittelbare Ausfallrisiko als auch das Risiko einer Bonitätsverschlechterung.
Bei der MVV Energie Gruppe bestehen Kredit-
und Handelsbeziehungen vorwiegend zu Banken und anderen
Handelspartnern mit guter Bonität. Kreditrisiken gegenüber
Vertragspartnern werden bei Vertragsabschluss geprüft und laufend
überwacht. Durch Festlegung von Limits für das Handeln
mit Geschäftspartnern und gegebenenfalls durch das Stellen
von Barsicherheiten wird das Kreditrisiko eingeschränkt. Wenn
möglich, wird das Ausfallrisiko bereits im Vorfeld durch geeignete
Rahmenverträge mit den Handelspartnern vermindert.
Im Vertriebsgeschäft ist die MVV Energie Gruppe Kreditrisiken
ausgesetzt, weil Kunden möglicherweise ihren Zahlungsverpfl
ichtungen nicht nachkommen. Durch eine regelmäßige
Bonitätsanalyse der wesentlichen Positionen unseres Kundenportfolios
wird dieses Risiko eingeschränkt.
Das maximale Ausfallrisiko der in der Bilanz angesetzten fi nanziellen
Vermögenswerte (Forderungen, Derivate und sonstige
Vermögenswerte sowie Zahlungsmittel und zur Veräußerung
gehaltene Vermögenswerte) ergibt sich durch deren Buchwerte.
Im Berichtsjahr und im Vorjahr waren die Ausfälle unbedeutend.
Da Derivate hohen Marktwertschwankungen unterliegen können,
wird in der folgenden Übersicht das Kontrahentenrisiko
der derivativen fi nanziellen Vermögenswerte dargestellt, wobei
grundsätzlich nur bilanzierte Bücher betrachtet werden. Liegen
Nettingvereinbarungen mit einem Handelspartner vor, wird das
tatsächliche – das saldierte – Risiko dargestellt. Kontrahenten,
mit denen ein negativer Saldo, also kein Kontrahentenrisiko
besteht, werden nicht berücksichtigt. In allen anderen Fällen
fi ndet keine Saldierung mit negativen Marktwerten statt.