VINCI - Rapport annuel 2012

122 Rapport de gestion
1.2.2 Risques spécifiques selon les métiers de VINCI
Les entreprises de VINCI au sein de chaque métier du Groupe sont exposées à des événements, dont la prévention, le contrôle et la gestion
quotidienne se situent dans leur cœur de métier.
Concessions et partenariats public-privé (PPP)
Certains risques restent souvent à la charge de l’autorité concédante, notamment ceux concernant la mise à disposition des terrains, mais la
défaillance du concédant ne peut être exclue. Les risques liés à la conception-construction sont, en règle générale, transférés par les sociétés
de projet titulaires du contrat de PPP ou de concession aux entreprises de construction. Les risques de financement, quant à eux, restent
traités par les sociétés de projet et leurs actionnaires (voir paragraphe 2.4).
Les principaux risques liés à l’exploitation de concessions tiennent en particulier au niveau et à l’évolution du trafic ou à la fréquentation
de l’ouvrage et à l’acceptabilité du péage et des tarifs par les clients-usagers, lorsque l’essentiel des revenus est constitué par des recettes
de péage. Le trafic des concessions autoroutières est corrélé à l’activité économique pour les poids lourds et peut être également affecté
par le niveau de prix des carburants, pour les poids lourds comme pour les véhicules légers.
Les risques liés à l’évolution de l’environnement législatif et réglementaire sur la durée des contrats doivent être appréciés en fonction du
cadre dans lequel s’exercent les relations contractuelles. Celui-ci peut ou non prévoir des mécanismes de compensation en cas de changement
du cadre législatif, réglementaire ou fiscal, voire en cas de résiliation anticipée du contrat.
Les augmentations tarifaires des sociétés concessionnaires, notamment d’autoroutes, sont généralement liées à l’inflation. Ces sociétés sont
donc exposées à une baisse du taux d’inflation.
La réputation du Groupe pourrait être atteinte en cas de défaut dans les prestations fournies (entretien du réseau, dépannage des véhicules
en panne, gestion d’événements exceptionnels, niveau de performance requis).
Afin de prévenir la fraude de certains clients au péage, des dispositions ont été prises en coordination avec les forces de l’ordre.
Pour les infrastructures autoroutières, le coût de renouvellement de la couche de roulement, dont l’usure est liée à l’intensité de la circulation,
est couvert par des provisions pour gros entretien. Voir note 21.3 de l’« Annexe aux comptes consolidés », page 244.
Les principaux risques financiers et d’environnement législatif et réglementaire sont décrits, respectivement, aux paragraphes 2. Risques
financiers et 3. Risques juridiques.
Contracting (VINCI Energies, Eurovia, VINCI Construction)
Les relations des entreprise du Groupe avec leurs clients peuvent être altérées par les décisions unilatérales de ceux-ci (résiliation anticipée
du contrat), par leur défaillance (retards de paiement, voire insolvabilité). La mise en place de moyens de gestion contractuelle, le suivi
de la trésorerie et des éléments constitutifs du besoin en fonds de roulement font l’objet d’une attention particulière.
L’obtention des autorisations administratives, en particulier le permis de construire, les permis environnementaux, puis les constats de réception
des ouvrages avant mise en service, peuvent représenter un aléa qui est traité, projet par projet, par une planification claire des différentes
étapes préalables à la construction et à la réception des ouvrages.
Le délai et/ou le coût de construction peuvent différer de ceux estimés dans l’offre. Ils dépendent, en effet, d’un grand nombre de paramètres,
dont certains sont difficiles à prévoir, tels que :
ˇ les conditions climatiques (voir supra : événements naturels) ou
ˇ l’évolution des coûts de la main-d’œuvre, de la sous-traitance, de matériaux ou matières premières ou de l’énergie (voir supra).
Le risque de variation des coûts est traité par les méthodes suivantes :
ˇ l’application de formules de révision des prix et la durée limitée de la plupart des contrats permettent de réduire le risque d’inflation des
coûts unitaires sans toutefois l’éliminer ;
ˇ par ailleurs, si VINCI supporte directement le risque lié à ses coûts de personnel propres, le risque d’évolution du coût des prestations
extérieures peut être transféré aux sous-traitants et fournisseurs par un engagement forfaitaire de ceux-ci.
L’exposition au prix des matières premières varie selon les activités. Le prix du pétrole concerne surtout Eurovia, dont les activités sont consommatrices
de bitume pour la structure des chaussées, de fuel pour ses installations industrielles et de carburant pour son parc d’engins. Ce risque
est traité dans les risques de marché au paragraphe 2.3. Il faut ici souligner qu’Eurovia s’approvisionne en granulats à hauteur de 37 % auprès
de carrières du Groupe.
Le manque de qualification ou l’inadéquation du personnel peuvent conduire à des rendements plus faibles que prévu, des erreurs de conception
ou d’exécution, entraînant des non-conformités techniques, des défauts de qualité des ouvrages, voire des événements accidentels
touchant les personnes (salariés, partenaires ou tiers), les ouvrages ou d’autres biens. Ces dommages associés aux travaux éventuels de mise
en conformité peuvent engendrer des surcoûts et des retards de livraison. La réputation de la filiale peut également être atteinte. Les dispositions
retenues pour le recrutement, la formation et l’affectation des personnels intervenant (voir paragraphe 1.2.1) permettent cependant
de limiter ce risque.
Pour les grands projets, la complexité technique de conception et celle de réalisation d’ouvrages uniques, les sujétions liées au site (présence
de réseaux enterrés, maintien de la circulation pendant les travaux, actions de riverains ou autres tiers), ainsi que les conditions géologiques
peuvent représenter des aléas importants.
Certaines activités du Groupe peuvent aussi être concernées par les risques technologiques et environnementaux décrits au paragraphe 4.