VINCI - Rapport annuel 2012
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16 Groupe<br />
Stratégie et perspectives<br />
Conjuguer croissance<br />
et résilience<br />
La stratégie de <strong>VINCI</strong> repose sur la triple<br />
complémentarité de ses activités de<br />
concessions et de contracting (énergies,<br />
travaux routiers, construction) :<br />
– complémentarité des cycles d’exploitation :<br />
longs dans les concessions ; de court et moyen<br />
termes dans le contracting ;<br />
– complémentarité financière : intensité<br />
capitalistique forte et revenus récurrents dans<br />
les concessions ; activités de projets à faible<br />
engagement de capitaux et trésorerie d’exploitation<br />
structurellement positive dans le contracting ;<br />
– complémentarité des expertises : montage<br />
et financement de projets, maîtrise d’ouvrage<br />
et exploitation dans les concessions ; capacité<br />
à concevoir et réaliser des ouvrages clés en<br />
main dans la construction.<br />
Ce modèle stratégique est le moteur<br />
historique du développement de <strong>VINCI</strong>. Il est<br />
générateur de croissance dans un contexte<br />
économique porteur, et de résilience lorsque<br />
la conjoncture est moins favorable.<br />
<strong>VINCI</strong> se caractérise aussi par une culture<br />
managériale conjuguant décentralisation,<br />
autonomie des filiales opérationnelles,<br />
responsabilité de l’encadrement et fonctionnement<br />
en réseau. Ces principes fondamentaux<br />
favorisent à la fois la performance individuelle<br />
et collective, et donnent aux entreprises<br />
du Groupe une réactivité exceptionnelle<br />
sur leurs marchés.<br />
Dans un environnement économique<br />
incertain, la priorité du Groupe consiste<br />
d’abord à consolider les bases de son modèle<br />
stratégique. Son déploiement sur un grand<br />
nombre de métiers et sur un nombre croissant<br />
de marchés et de territoires conforte sa<br />
robustesse. En outre, la visibilité offerte à moyen<br />
terme par les carnets de commandes des<br />
activités de contracting permettra à celles-ci<br />
d’engager en temps opportun les mesures<br />
d’adaptation aux évolutions de la conjoncture<br />
– la forte réactivité des entreprises du Groupe<br />
renforçant cette capacité d’anticipation.<br />
Simultanément, l’application rigoureuse des<br />
principes de gestion inscrits dans les réflexes<br />
managériaux du Groupe – au premier rang<br />
desquels la sélectivité dans les prises d’affaires,<br />
la maîtrise des frais de structures et la<br />
recherche permanente de gains de productivité<br />
– préservera la compétitivité et les marges<br />
des entreprises du Groupe.<br />
Développement équilibré<br />
des deux branches d’activité<br />
Appuyé sur ces fondamentaux, le projet<br />
stratégique de <strong>VINCI</strong> consiste à développer<br />
de manière équilibrée ses deux grandes<br />
branches d’activité. Les grandes opérations<br />
de croissance externe menées au cours<br />
de la période récente illustrent cette stratégie.<br />
Après avoir accédé à une nouvelle dimension<br />
dans les concessions avec l’acquisition d’ASF<br />
en 2006 puis la constitution de <strong>VINCI</strong> Autoroutes,<br />
01<br />
01 Avec la reprise en cours d’ANA,<br />
concessionnaire des 10 principaux<br />
aéroports du Portugal, <strong>VINCI</strong> donne<br />
une nouvelle impulsion au développement<br />
de sa branche concessions.<br />
le Groupe a mis l’accent au cours des<br />
dernières années sur le développement du<br />
contracting avec les opérations importantes<br />
qu’ont été les acquisitions de Soletanche<br />
Bachy, d’Entrepose Contracting et de Taylor<br />
Woodrow dans la construction, d’ETF (travaux<br />
ferroviaires) et de Tarmac (carrières) dans<br />
les travaux routiers, puis d’Etavis, de Cegelec<br />
et de GA Gruppe dans les métiers des<br />
énergies pour ne citer que les principales.<br />
Avec la reprise en cours d’ANA, concessionnaire<br />
des 10 principaux aéroports du Portugal<br />
(voir p. 56), <strong>VINCI</strong> engage une nouvelle étape<br />
majeure dans le développement de sa<br />
branche concessions.<br />
Outre de telles opérations structurantes,<br />
les deux branches d’activité poursuivront<br />
leur dynamique de développement. Dans<br />
le contracting, les opérations de croissance<br />
externe concerneront en priorité les métiers<br />
de <strong>VINCI</strong> Energies ainsi que les activités à fort<br />
contenu technique et à vocation mondiale que<br />
sont le génie civil spécialisé et la réalisation<br />
d’infrastructures pétrolières et gazières.<br />
Simultanément, dans tous les pôles du<br />
contracting, <strong>VINCI</strong> poursuivra la densification<br />
de ses réseaux locaux sur les marchés les plus<br />
porteurs, tout en renforçant ses compétences<br />
et ressources en management et réalisation<br />
de grands projets.