Les assureurs étrangers face à leurs difficultés en Chine - Evernote

Les assureurs étrangers face à leurs difficultés en Chine
- Bénéficiant de son statut de
compagnie domestique, la nouvelle
structure ne sera plus entravée par
les contraintes liées au statut de
compagnie étrangère.
L’assureur étranger devient assureur
domestique, et se laisse porter par la
dynamique du marché chinois.
Conditions à accepter
Les contraintes majeures à cette manœuvre consistent à accepter :
- L’intérêt limité à 25 % dans la nouvelle structure,
- La perte de la maîtrise de la stratégie de développement,
- La perte de la maîtrise de la gestion de la structure,
- Etre de fait un « sleeping partner », ne conservant qu’une influence notable
Cette forme de gestion plus financière qu’entrepreneuriale s’adapte donc davantage
aux grands groupes privilégiant, à l’approche technique, l’approche financière de
leur développement. Cependant l’aspect « investissement financier » peut être,
également, accompagné d’un partenariat technique créant de fait une communauté
d’intérêts plus forte.
Si cette méthode présente les avantages précités, il semble que certains s’engagent déjà
dans cette voie comme l’illustrent les deux exemples récents suivants :
- Fin 2009, Standard life a annoncé être entré en discussion avec Bank of China 159 en
vu de céder une partie de sa participation à la Joint-venture Heng An Standard Life.
Les rumeurs récentes laissent à penser que l’accord des autorités est tout proche, et
aboutirait à un contrôle de la nouvelle entité par Bank of China. Les deux anciens
partenaires Standard Life et TEDA restant actionnaires minoritaires du nouvel
ensemble devenant de fait compagnie de droit chinois, la part de l’investisseur
étranger étant ramené à 25%. 160
- AXA a annoncé en Octobre 2010, un accord de participation avec Industrial and
Commercial Bank of China (ICBC) dans l’actuelle JV, AXA Minemetals. ICBC
prendrait le contrôle de l’entité, et AXA et Minemetals conserveraient une
participation minoritaire. 161 L’opération doit désormais être soumise à l’accord des
autorités de contrôle.
Un point marquant lie d’ailleurs ces deux exemples : Dans les deux cas une banque entre au
capital de ce qui était la JV.
De fait cette méthode permet de répondre, rapidement, à la fois
- aux difficultés (voire l’impasse) que rencontre la JV,
159 Source : Communiqué de presse Standard Life du 10/09/2009 (www.standardlife.com)
160 Source : Sky news 8/11/2010 (par Kleiman www.blogs.news.sky.com/kleiman)
161 Sources : Communiqué de presse AXA du 28/10/2010 (www.axa.com), Bloomberg (article du
28/10/2010, « ICBC takes control of AXA China insurance venture »)
CNAM IIM Ŕ ENASS MBA Manager d’entreprise d’assurance Florimon DELALANDE 105