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Les assureurs étrangers face à leurs difficultés en Chine TABLE DES MATIERES REMERCIEMENTS ............................................................................................................................2 PRINCIPALES ABREVIATIONS ........................................................................................................3 AVERTISSEMENTS ...........................................................................................................................4 EXECUTIVE SUMMARY ....................................................................................................................5 SOMMAIRE ........................................................................................................................................7 LES ASSUREURS ETRANGERS FACE A LEURS DIFFICULTES EN CHINE. FUIR, SE MAINTENIR, OU REAGIR ?..........................................................................................................................................8 INTRODUCTION ................................................................................................................................9 PARTIE 1 : LE BOURBIER CHINOIS ? ............................................................................................ 19 1.1 RETOUR EN 2001 : ANALYSE D’OPPORTUNITE DU MARCHE CHINOIS ........................................... 20 1.1.1 Méthode utilisée : BOSS Matrix .................................................................................. 20 1.1.2 Les facteurs favorables exogènes .................................................................................. 21 1.1.3 Les facteurs favorables endogènes ................................................................................ 23 1.1.4 Les facteurs défavorables exogènes .............................................................................. 25 1.1.5 Les facteurs défavorables endogènes ............................................................................ 27 1.1.6 Résultat : le marché chinois est perçu comme une opportunité....................................... 28 1.2 2001-2010 : UNE DECENNIE A L’EPREUVE DU FRONT ............................................................... 31 1.2.1 Les problématiques réglementaires ................................................................................ 31 1.2.1.1 Organisation et principales références ................................................................................ 31 1.2.1.2 Les lourdes conditions d’entrée sur le marché ..................................................................... 32 La création d’une filiale à 100 % ...................................................................................................... 32 Test 1 : le filtre de critères d’exigibilité ......................................................................................... 34 Pression 1 : Les contraintes du bureau de représentation et son contrôle ..................................... 34 Test 2 : La demande de licence soumise à l’appréciation de la CIRC ........................................... 34 Pression 2 : Les minimums de fonds propres .............................................................................. 34 Conséquences : Un processus long et discriminant pour les assureurs étrangers ......................... 34 La création d’une coentreprise ........................................................................................................ 35 Epreuve : La recherche du partenaire chinois .............................................................................. 37 Conséquences : Un processus encore plus long et discriminant pour les assureurs étrangers ...... 37 La prise de participation au capital d’une compagnie chinoise .......................................................... 37 1.2.1.3 Les non moins lourdes conditions au développement .......................................................... 38 Les limites des licences .................................................................................................................. 38 L’exclusion de l’assurance obligatoire .............................................................................................. 39 Les difficultés de co-gestion des JV ................................................................................................. 39 1.2.1.4 Un contrôle spécifique réservé aux compagnies étrangères ................................................ 39 1.2.1.5 La déroutante échelle chinoise des pouvoirs ....................................................................... 40 1.2.2 Les problématiques de ressources humaines ................................................................. 40 1.2.3 La dimension culturelle .................................................................................................. 41 Les Guanxi ......................................................................................................................................... 42 Les usages contraires aux règles et valeurs des groupes internationaux .............................................. 43 1.2.4 La concurrence redoutable des assureurs chinois .......................................................... 44 1.2.5 L’entrée en scène des banques sur le marché de l’assurance ........................................ 44 1.2.6 Synthèse ....................................................................................................................... 45 CNAM IIM Ŕ ENASS MBA Manager d’entreprise d’assurance Florimon DELALANDE 130
Les assureurs étrangers face à leurs difficultés en Chine 1.3 2010 : PREMIER BILAN ET DETERMINATION DES CAUSES ........................................................... 47 1.3.1 Les facteurs favorables exogènes .................................................................................. 47 1.3.1.1 Anciens facteurs ................................................................................................................ 47 1.3.1.2 Nouveaux facteurs ............................................................................................................. 48 1.3.2 Les facteurs favorables endogènes ................................................................................ 48 1.3.2.1 Anciens facteurs ................................................................................................................ 48 1.3.2.2 Nouveaux facteurs ............................................................................................................. 49 1.3.3 Les facteurs défavorables exogènes .............................................................................. 49 1.3.3.1 Anciens facteurs ................................................................................................................ 49 1.3.3.2 Nouveaux facteurs ............................................................................................................. 50 1.3.4 Les facteurs défavorables endogènes ............................................................................ 50 1.3.4.1 Anciens facteurs ................................................................................................................ 50 1.3.4.2 Nouveaux facteurs ............................................................................................................. 51 1.3.5 Résultat : le marché chinois est moins attractif aujourd’hui ............................................. 51 1.4 CONCLUSION ....................................................................................................................... 53 PARTIE 2 : UN AUTRE REGARD DE LA SITUATION. .................................................................... 54 2.1 ETUDES COMPARATIVES ....................................................................................................... 55 2.1.1 Etrangers vs Chinois ...................................................................................................... 55 Comparaison territoriale ...................................................................................................................... 55 Comparaison des rentabilités .............................................................................................................. 59 Compagnies vie .............................................................................................................................. 60 Compagnies non vie ....................................................................................................................... 60 2.1.2 Comparaisons internationales ........................................................................................ 62 2.1.2.1 Le Brésil, ou le contre exemple de la Chine......................................................................... 62 2.1.2.2 L’Inde, ou l’exemple inversé de la Chine ............................................................................. 63 2.1.2.3 La situation actuelle des pays développés : le futur de la Chine ? ........................................ 64 2.1.3 Leçons à tirer ................................................................................................................. 66 2.2 LA DYNAMIQUE REGLEMENTAIRE ............................................................................................ 67 2.2.1 Raisons des contraintes réglementaires ......................................................................... 67 2.2.2 Bilan des engagements de l’accession à l’OMC ............................................................. 69 2.2.3 Les évolutions constatées .............................................................................................. 69 2.2.4 L’évolution culturelle du régulateur ................................................................................. 71 2.2.5 Quelle réglementation demain ? ..................................................................................... 72 2.3 LES NOUVELLES DYNAMIQUES DU MARCHE .............................................................................. 74 2.3.1 La bancassurance, menace ou opportunité ? ................................................................. 74 2.3.2 Vers un modèle d’assurance à la Chinoise ? .................................................................. 75 2.4 PROJECTION DU MARCHE DE 2020 ......................................................................................... 78 2.4.1 Les facteurs favorables .............................................................................................. 78 2.4.1.1 Les facteurs exogènes ....................................................................................................... 78 Anciens facteurs ............................................................................................................................. 78 Forte croissance du marché : 5 ................................................................................................... 78 Jeunesse du marché : 0.............................................................................................................. 78 Mise en place d’une régulation conforme aux standards internationaux : 0 ................................... 79 Projection de croissance économique très favorable : 3 ............................................................... 79 Projection de développement des classes moyennes très favorables : 4 ...................................... 79 Vieillissement de la population : 3 ............................................................................................... 79 Nouveaux facteurs .......................................................................................................................... 80 Un modèle en voie de stabilisation : 3 ......................................................................................... 80 2.4.1.2 Les Facteurs endogènes .................................................................................................... 80 Anciens facteurs ............................................................................................................................. 80 Besoins de relais de croissance : 5 ............................................................................................. 80 Mutualisation géographique des risques : 3 ................................................................................. 80 Présence à Hong Kong et Taiwan : 1 .......................................................................................... 80 Expérience / crédibilité internationale : 2 ..................................................................................... 80 Niveau technique : 1 ................................................................................................................... 81 CNAM IIM Ŕ ENASS MBA Manager d’entreprise d’assurance Florimon DELALANDE 131
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