Les assureurs étrangers face à leurs difficultés en Chine - Evernote
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<strong>Les</strong> <strong>assureurs</strong> <strong>étrangers</strong> <strong>face</strong> <strong>à</strong> <strong>leurs</strong> <strong>difficultés</strong> <strong>en</strong> <strong>Chine</strong><br />
Tableau 9 : Principales capitalisations boursières 2009 (secteur assurance)<br />
BerkshireHathaway<br />
Milliards<br />
USD<br />
China Life<br />
Ping An<br />
Allianz<br />
AXA<br />
G<strong>en</strong>erali<br />
Prud<strong>en</strong>tial<br />
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200<br />
Chiffre d'affaire capitalisation boursière<br />
Sources : Etabli par l’auteur <strong>à</strong> partir des données de Financial Times (classem<strong>en</strong>t Global 500) et CNN<br />
(classem<strong>en</strong>t Fortune global 500)<br />
L’heure est donc <strong>à</strong> la déception, voire <strong>à</strong> la résignation. <strong>Les</strong> comm<strong>en</strong>tateurs et critiques<br />
fustig<strong>en</strong>t même le marché chinois qui resterait très largem<strong>en</strong>t fermé aux opérateurs<br />
<strong>étrangers</strong>, tant les barrières serai<strong>en</strong>t nombreuses et discriminantes. Pire, certaines<br />
opérations de certains <strong>assureurs</strong> <strong>étrangers</strong> peuv<strong>en</strong>t laisser <strong>à</strong> p<strong>en</strong>ser <strong>à</strong> un début de<br />
dés<strong>en</strong>gagem<strong>en</strong>t :<br />
- La cession avortée de AIA, filiale chinoise d’AIG <strong>à</strong> Prud<strong>en</strong>tial, suscite <strong>en</strong> effet l’interrogation.<br />
AIA bénéficie de la plus grosse part de marché de tous les <strong>assureurs</strong> <strong>étrangers</strong>, ainsi qu’une<br />
bonne connaissance du pays, pour s’y être implanté <strong>en</strong> 1992. Outre les aspects financiers<br />
qui ont vraisemblablem<strong>en</strong>t mis fin <strong>à</strong> ce projet, on peut se demander si cet exemple ne traduit<br />
pas aussi un doute sur le réel pot<strong>en</strong>tiel de la <strong>Chine</strong> pour un assureur étranger : c’est<br />
d’ail<strong>leurs</strong> au final un acheteur Chinois qui a acquis AIA.<br />
- Que p<strong>en</strong>ser égalem<strong>en</strong>t de l’<strong>en</strong>trée de Bank of China (中国银行) au capital de la joint v<strong>en</strong>ture<br />
de Standard Life ? A la suite de cette opération Bank of China est dev<strong>en</strong>ue majoritaire, et la<br />
part de Standard Life reléguée <strong>à</strong> une participation minoritaire, dans une compagnie de facto<br />
transformée <strong>en</strong> assureur local.<br />
Cette situation « d’échec » amène donc tout naturellem<strong>en</strong>t <strong>à</strong> s’interroger. <strong>Les</strong> promesses de<br />
la <strong>Chine</strong> au mom<strong>en</strong>t de l’accession <strong>à</strong> l’OMC n’étai<strong>en</strong>t-elles que des leurres ? Le marché<br />
chinois est-il de fait fermé aux <strong>assureurs</strong> <strong>étrangers</strong> ? Doit-on quitter la <strong>Chine</strong> pour se sortir<br />
de ce marché finalem<strong>en</strong>t sans av<strong>en</strong>ir et investir et se conc<strong>en</strong>trer vers des destinations plus<br />
accueillantes ? A contrario, on peut s’interroger sur ce défaitisme ambiant. Est-il réellem<strong>en</strong>t<br />
justifié ? <strong>Les</strong> analyses qui l’alim<strong>en</strong>t<strong>en</strong>t sont-elles les bonnes ? Quelle est la situation réelle du<br />
CNAM IIM Ŕ ENASS MBA Manager d’<strong>en</strong>treprise d’assurance Florimon DELALANDE 16
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