Les assureurs étrangers face à leurs difficultés en Chine - Evernote

Les assureurs étrangers face à leurs difficultés en Chine
Uni 107 . Tous ces chiffres sont à rapprocher du nombre de 4.700 compagnies d’assurances
européennes 108 . Enfin, pour compléter ce propos, il n’y a que 2 compagnies non
européennes qui accèdent au top 5 des assureurs dans un marché national européen : AIG
au Royaume Uni (3 e position), et Zurich au Portugal (5 e position) 109 . Ainsi à l’exception du
marché de Londres, le marché européen de l’assurance est très largement dominé par les
assureurs européens, et les acteurs étrangers n’y sont pas visibles tout comme aux Etats
Unis, au Japon… et en Chine.
Enfin, à cette situation sur les principaux grands marchés développés, il convient de rajouter
la remarque suivante. Si, sur ces marchés, les réglementations actuelles n’imposent pas ou
peu de limites protectionnistes vis-à-vis des assureurs étrangers, ceux-là se caractérisent
aussi par un coût à l’entrée très important en raison de leurs maturités très avancées. Par
exemple, le projet de directive solvabilité II en Europe aura pour conséquence une
augmentation des besoins en fonds propres des compagnies 110 . Autrement dit, s’il n’y a pas
de barrière réglementaire à proprement parlé, il existe néanmoins une barrière économique,
de fait, à l’entrée. Or quels assureurs chinois ont les moyens aujourd’hui de se développer
sur ces marchés matures, alors que la plupart d’entre eux sont en phase de développement
sur leur marché domestique et n’ont pas encore atteint l’équilibre financier ? La Chine est
donc légitimement en position d’opposer ces faits aux éventuelles critiques de sa
réglementation restrictive à l’égard des assureurs étrangers dans le cadre des négociations
commerciales internationales.
La récente mésaventure de Ping An vient d’ailleurs conforter cette idée. Ping An qui fait
partie des rares assureurs chinois en position de pouvoir envisager un développement à
l’international, de part sa taille et sa solidité financière, a acquis une participation dans Fortis
peu de temps avant la crise financière 111 . Celle-ci ayant conduit à la quasi faillite de Fortis, et
à son démantèlement face auquel Ping An n’a pas réussi à s’opposer 112 . A cette occasion, la
valeur de l’actif de Ping An n’est plus que de 1 milliard de yuans, alors que l’investissement
initial avait été de 23,8 milliards de yuans. 113
2.1.3 Leçons à tirer
Alors que dans la première partie nous avons vu que la Chine est un marché difficile, ces
études comparatives font ressortir les points suivants :
- Les assureurs étrangers ne sont pas sous performants, à périmètre comparable par
rapport à leurs concurrents locaux.
- La marché chinois n’est pas si fermé que ne le laisse penser la seule règlementation
encore restrictive vis-à-vis des opérateurs étrangers.
107 Source : CEA (European insurance in figures 1999 Ŕ 2008)
108 Source : CEA (European insurance in figures 1999 Ŕ 2008)
109 Source : CEA (European insurance in figures 1999 Ŕ 2008)
110 Source : FFSA (www.ffsa.fr)
111 Source : News Banque (www.news-banques.com)
112 Sources : People’s Daily (french.peopledaily.com.cn), News Banque (www.news-banques.com)
113 Source : People’s Daily (french.peopledaily.com.cn)
CNAM IIM Ŕ ENASS MBA Manager d’entreprise d’assurance Florimon DELALANDE 66