Gecina - Rapport annuel 2005

Les principales variations de l’exercice concernent :
M€
Capitaux propres consolidés au 31/12/2004 (publié) 3 887,4
Impact du passage aux IFRS sur les capitaux propres au 01/01/2004 257,7
Impact du passage aux IFRS sur le résultat 2004 487,4
Capitaux propres consolidés (part du Groupe) au 31/12/2004 (normes IFRS) 4 632,5
Augmentation de capital résultant d’exercice d’options et de souscriptions au PEE 6,9
Dividendes versés en 2005 – 221,4
Variation des actions auto-détenues 39,1
Autres variations – 11,0
Résultat net consolidé (part du Groupe) de l’exercice 2005 659,7
Capitaux propres consolidés (part du Groupe) au 31/12/2005 5 105,8
Résultat consolidé de l’exercice 2005
Pour l’exercice 2005, le montant des loyers consolidés s’établit à 515 M€, en augmentation de 4,3 % sur celui de l’exercice
précédent.
en M€ 2005 2004
Loyers tertiaires 308,2 291,6
Loyers résidentiels 204,5 202,1
Loyers des nouvelles activités 2,3
TOTAL 515,0 493,7
L’impact des nouvelles acquisitions, principalement réalisées au cours du 4 e trimestre 2005, est peu significatif (3,6 M€). Ceci
explique notamment la contribution modeste en 2005 des loyers des nouvelles activités dans le chiffre d’affaires total.
La part du secteur tertiaire représente, comme en 2004, environ 60 % du total des loyers. Ils progressent de 5,7 %. A structure
constante, leur progression est de 2,1 %.
Les loyers résidentiels représentent, quant à eux, environ 40 % du total. Ils progressent de 1,2 %. A structure égale et hors
surfaces en vente, ils progressent de 4,8 %.
Hors résultats de cessions, l’excédent brut d’exploitation des immeubles et activités de services s’établit en 2005 à
460 M€ contre 439,2 M€ en 2004, en augmentation de 4,7 %. Toutes activités confondues, le ratio charges nettes / loyers
ressort à 12,75 %, comparable à celui de 2004. Par secteur d’activité, il s’établit à 18,7 % pour l’immobilier résidentiel et
7 % pour l’immobilier tertiaire.
Les frais de structure s’élèvent à 69 M€ en 2005 contre 57 M€ en 2004. Il est rappelé qu’ils enregistrent des charges non
récurrentes liées à l’OPA et à la prise de contrôle de GECINA par METROVACESA (levées de stock-options, honoraires des
avocats et banques, changement de direction) pour un montant de 15,6 M€. Ainsi, hors ces charges non récurrentes, les
frais de structure diminuent de 6,5 % d’un exercice sur l’autre.
Par ailleurs, en 2004, les autres produits tenaient compte de l’indemnité de 5,7 M€ reçue suite au jugement favorable rendu
par la cour d’appel dans un litige qui opposait la Société des Immeubles de France au Crédit Foncier de France.
Le résultat d’exploitation s’établit à 387,5 M€ pour l’exercice 2005 contre 385,2 M€ en 2004. Retraité des éléments non
récurrents indiqués ci-dessus, il s’établit pour l’exercice 2005 à 403,1 M€ marquant une progression de + 4,6 % par rapport
au résultat retraité de l’exercice précédent.
Les frais financiers nets s’établissent en 2005 à 123 M€ contre 118,7 M€ en 2004 (soit + 3,6 %), représentant un coût
moyen de la dette, dont l’encours moyen s’établit à 2 763 M€ en 2005, de 4,63 % en 2005 contre 4,37 % en 2004.
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