Rapport annuel 2008 - Dexia Crédit Local

4COMPTESCONSOLIDÉSAnnexe aux comptes consolidésLes titres reclassés comprennent des obligations à taux fixe (de zéroà 12,5% de taux facial et dont le taux effectif varie entre 0,48 % et27,31 %). Cependant, dans la mesure où le taux d’ intérêt des obligationsdétenues à des fins de transaction ou disponibles à la vente reclasséesavait été couvert, le risque de taux d’ intérêt est principalement un tauxrévisable inclus dans la sensibililté de l’ ALM.Les cash-flow attendus dépendent par conséquent de l’ évolution des tauxd’ intérêt à court terme.Dans la mesure où les actifs financiers disponibles à la vente reclasséssont pour l’ essentiel couverts en taux, leur valeur au bilan est sensibleaux évolutions du taux d’ intérêt : c’ est par conséquent la baisse des tauxen fin d’ année 2008 qui explique la hausse de la valeur de ces actifs au31 décembre (EUR 78,6 milli ards ) par rapport à celle affichée en date dereclassement (EUR 73,8 milli ards ).Pour les actifs reclassés des « Actifs financiers disponibles à la vente» versles « Prêts et créances» , le reclassement n’ a pas d’ impact sur la marged’ intérêt future.Pour les actifs reclassés des « Actifs financiers détenus à des fins detransaction» vers les « Actifs financiers disponibles à la vente» ou les « Prêtset créances» , la marge d’ intérêt future sera impactée par l’ amortissementde la réévaluation des périodes antérieures (montant estimé : EUR 302millions). Ce montant sera étalé sur la durée de vie résiduelle des actifsreclassés (montants estimés : EUR 79 millions en 2009 et EUR 52 millionsen 2010).Date de reclassement :1 er octobre 2008(En EUR millions)Valeurcomptabledes actifsreclassés,au 1 er octobre2008Valeurcomptable desactifs reclassés,au31 décembre2008Juste valeurdes actifsreclassés,au31 décembre2008Montant noncomptabiliséen résultat(1) et (2)du fait dureclassementMontant noncomptabiliséen réserveAFS (3)du fait dureclassementEffet i mpôt Net Amortissementde la surcote/décoteaffectantle résultatAmortissementde la surcote/décoteaffectantla réserve AFS(1) De « Actifs financiersdétenus à des finsde transaction» vers« Prêts et créances» 3 570 3 430 3 369 (61) 16 (45) 16(2) De « Actifs financiersdétenus à des finsde transaction» vers« Actifs financiersdisponibles à la vente» 2 264 2 220 2 220 1 0 1 12(3) De « Actifs financiersdisponibles à lavente» vers « Prêts etcréances» 73 774 78 620 76 664 (1 956) 788 (1 168) 200Dépréciation collective comptabilisée en résultat au 4 e trimestre du fait du reclassement vers les « Prêts et créances»(34)Effet impôt associé 9124DEXIA CRÉDIT LOCAL / Document de référence 2008