Rapport annuel 2008 - Dexia Crédit Local

4COMPTESCONSOLIDÉSAnnexe aux comptes consolidésLa juste valeur présentée ci-dessus ne comprend que les effets liés auxtaux d’intérêt, sauf pour les « Passifs détenus à des fins de transaction»et les « Passifs désignés à la juste valeur par résultat» .L’utilisation de spreads de crédit observés sur les dettes du groupeconduirait à réduire la juste valeur :• des « Dettes subordonnées» pour EUR 1, 4 milliard ;• des « Dettes envers la clientèle» pour EUR 0, 5 milliard au titre descontrats d’investissements garantis (GIC’s) de la filiale FSA.• des « Dettes représentées par un titre» pour EUR 10, 2 milliards ;c. Méthodes ayant servi à la détermination de la juste valeur des instruments financiersJuste valeur des actifs financiers(En EUR millions)Au 31/12/2008Niveau 1 (1) Niveau 2 (2) Niveau 3 (3) TotalPrêts et créances sur établissements de crédit 0 26 868 6 248 33 116Prêts et créances sur la clientèle 0 173 422 76 165 249 587Prêts et titres à la juste valeur par résultat (voir note 2.1) 2 377 2 174 1 297 5 848Instruments dérivés (voir note 4.1.a) 175 27 096 418 27 689Actifs financiers disponibles à la vente 13 262 45 904 1 508 60 674Actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance 87 761 343 1 191Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 0 2 084 0 2 084TOTAL 15 901 278 309 85 979 380 189(1) Prix coté sur un marché actif pour le même type d’instrument.(2) Prix coté sur un marché actif pour un instrument financier similaire (mais pas exactement le même) ou utilisation d’une technique d’évaluation dont tous les paramètres significatifs sontobservables.(3) Utilisation d’une technique d’évaluation dont tous les paramètres significatifs ne sont pas observables.Juste valeur des passifs financiers(En EUR millions)Au 31/12/2008Niveau 1 (1) Niveau 2 (2) Niveau 3 (3) TotalBanques centrales, CCP, dettes envers les établissements de crédit 0 151 974 968 152 942Dettes envers la clientèle 0 10 998 6 570 17 568Eléments de passifs financiers à la juste valeur par résultat (voir note 3.1.a) 451 31 6 495 6 977Instruments dérivés (voir note 4.1.a) 166 44 966 351 45 483Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 7 1 379 0 1 386Dettes représentées par un titre 6 707 162 809 0 169 516Dettes subordonnées 0 4 986 0 4 986TOTAL 7 331 377 143 14 384 398 858(1) Prix coté sur un marché actif pour le même type d’instrument.(2) Prix coté sur un marché actif pour un instrument financier similaire (mais pas exactement le même) ou utilisation d’une technique d’évaluation dont tous les paramètres significatifs sontobservables.(3) Utilisation d’une technique d’évaluation dont tous les paramètres significatifs ne sont pas observables.d. Information sur l’écart entre les prixde transactions et les valeurs modélisées (gainou perte au premier jour de la transaction différé)Aucun montant significatif de profit à l’initiation étalé n’a été reconnu en2007 ou 2008. Les transactions générant un gain au premier jour de latransaction (essentiellement des adossements économiquement parfaits)sont valorisées en utilisant des paramètres de marché observables.7.2 EXPOSITION AUX RISQUES DE CRÉDITL’exposition au risque de crédit telle que présentée à la d irectioncomprend :• pour les actifs autres que les dérivés, le montant figurant au bilan (c’està-direaprès déduction des provisions spécifiques) ;168DEXIA CRÉDIT LOCAL / Document de référence 2008